新能股份（000595）：营收增长但盈利承压，高负债与应收账款风险凸显

近期新能股份（000595）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

新能股份（000595）2026年中报显示，公司营业总收入为4.05亿元，同比上升20.69%；归母净利润为2883.99万元，同比下降74.40%；扣非净利润为2845.46万元，同比上升167.77%。第二季度单季实现营业收入2.14亿元，同比增长10.36%；归母净利润为2686.93万元，同比下降78.05%；扣非净利润为2743.7万元，同比上升249.56%。

盈利能力分析

公司毛利率为31.29%，同比上升1.01个百分点；净利率为7.36%，同比下降78.09%。每股收益为0.03元，同比下降75.0%；每股净资产为0.45元，同比上升33.91%；每股经营性现金流为0.31元，同比上升315.64%。

成本与费用控制

销售费用、管理费用和财务费用合计为7741.35万元，三费占营收比为19.12%，同比下降18.9%。其中，销售费用同比下降99.35%，主要因上年同期包含轴承板块较高销售费用；管理费用同比下降81.87%，系重组后费用下降所致；财务费用同比上升61.68%，原因为投资项目增加导致借款增多。

资产与负债结构

货币资金为9.13亿元，同比增长528.12%；应收账款为5.22亿元，同比上升176.81%；有息负债高达79.73亿元，同比增幅达3839.57%。短期借款大幅下降95.85%，原因是偿还及置换为长期借款；长期借款同比上升69.11%，亦与债务结构调整有关。

经营现金流与投资活动

经营活动产生的现金流量净额同比增长315.64%，主要由于售电量增加、电费结算收入提升以及收到电费补贴和财政贴息。投资活动产生的现金流量净额同比增长67.45%，源于购建固定资产支出减少及合并对价支付现金减少。筹资活动产生的现金流量净额同比下降92.04%，主因为偿还借款增加。

主营业务构成

按产品划分，光伏发电业务收入2.58亿元，占主营收入63.69%，毛利率为27.03%；风力发电业务收入9675.47万元，占比23.89%，毛利率达51.15%；储能业务收入3505.18万元，占比8.66%，毛利率为11.01%；其他业务收入1523.53万元，占比3.76%，毛利率为23.89%。

按行业划分，电力行业收入3.9亿元，占总收入96.24%，贡献利润占比97.13%；制造及其他行业收入1523.53万元，占比3.76%。

风险提示

财报分析工具提示需重点关注以下风险：- 有息资产负债率达67.36%，债务负担较重；- 有息负债总额与近三年经营性现金流均值之比达25.92%，偿债压力显著；- 财务费用占近三年经营性现金流均值比例达50.1%，利息覆盖能力偏弱；- 应收账款与利润之比高达627.06%，存在较大回款风险。

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