截至2026年6月5日收盘，神马电力（603530）报收于53.76元，较上周的57.5元下跌6.5%。本周，神马电力6月1日盘中最高价报59.96元。6月5日盘中最低价报53.44元。神马电力当前最新总市值232.07亿元，在电网设备板块市值排名20/124，在两市A股市值排名921/5206。
产品与技术构筑核心壁垒公司深耕电力外绝缘领域，围绕行业应用痛点持续开展新材料、新产品研发迭代；相关产品经多项落地工程项目验证，在使用年限、运维周期、材料稳定性等关键指标上具备可靠性能；产品低碳、环保特性匹配全球ESG发展战略及清洁能源相关产业导向，公司依托产品性能与技术优势形成综合市场竞争力。
长期稳定合作夯实客户基础公司深耕海外市场多年，部分境外核心客户合作周期已逾25年；公司凭借持续领先的技术实力与产品品质，不断提升新一代复合绝缘产品品牌影响力，以品质与这些海外客户建立了深度互信的长期合作关系，海外市场份额持续提升。
怎么看待北美IDC/数据中心的建设对配套变压器、开关设备等及配套外绝缘的需求，对公司会产生什么样的影响？当前北美正加快IDC算力建设，Meta、微软、谷歌、亚马逊等头部云厂商加速GW级智算园区落地，叠加2026年美国七大科技企业签署《电费保护承诺》，强制自建电源、全额承担配套输变电改造费用，从政策端硬性拉动输配电设备刚需扩容；综合考虑美国本土电网老旧改造和超高压电网新建需求，行业供需缺口持续放大。变压器相关的高压化叠加自备双电源带来乘数级增量。首先是电压等级升级传统数据中心以10kV配电为主，新一代IDC单机柜功耗提升至30–100kW，园区变电普遍升级至138kV/230kV/345kV 高压接入，催生大容量主变、干式配电变、箱式变全品类需求。其次自备电站催生额外增量受电网并网周期长达3~7年限制，超 80% 新建大型IDC配套燃气/风光自备电厂，新增发电侧升压变及园区配电变双层配置，变压器需求进一步增加。开关设备类需求中高压侧，345kV/230kV GIS、隔离开关、断路器配套园区总变电站，预期随高压主变增加而增加。中低压侧34.5kV开关柜、480V低压成套、直流断路器需求增长。因此在配套外绝缘领域需求多维扩容，公司外绝缘需求贯穿输电线路、变电站设备等多重场景。其中长寿命输电线路绝缘子适配诸如南部德州、路易斯安那多湿热、盐雾环境，耐污、耐老化复合绝缘子替代传统材料绝缘子趋势明确。电力设备用外绝缘方面IDC对设备运行稳定性要求严苛，高可靠性复合绝缘产品预期带来更高需求。公司目前正积极布局北美市场，持续深化全产品链打开，形成北美成长曲线，叠加北美工厂建设，不断提升区域市场竞争力。
公司线路复合绝缘子相较于传统玻璃/瓷绝缘子有哪些优势？公司线路复合绝缘子相较于传统玻璃/瓷绝缘子的核心优势主要体现在三方面①产品性能更优公司线路复合绝缘子具备防爆抗震、耐高低温、抗老化、防污闪等优异特性；相较于传统玻璃/瓷绝缘子亲水性强、耐污差、易自爆的问题，公司产品憎水性优异、防污闪能力强，且韧性好、不易脆断，重量轻，能适配高盐雾等复杂环境，运行更安全，同时可保障电网长期稳定运行。②全生命周期成本优势公司长寿命线路复合绝缘子与玻璃/瓷绝缘子相比，具有显著的全生命周期成本最优优势。硅橡胶优异的憎水性及迁移性，使其耐污闪、冰闪性能突出，无需定期清扫或硅烷化处理，减少维护工作量，节省大量维护费用。③ESG优势显著生产工艺低碳环保、绿色节能，契合目前全球电网绿色低碳转型趋势。
订单的交付周期一般是多久？订单自接单至交付通常周期在2至4个月不等，根据客户的相关需求进行排产，并以标准交期向客户保障持续稳定供应。
未来国内外收入占比趋势？公司未来电力设备用复合绝缘子及电力设备用复合套管增量来源？2025年度国内收入占比约53%，海外收入占比约47%。结合公司业务发展战略及海外市场拓展规划，叠加产品在海外市场竞争力的进一步提升，预计未来公司海外收入占比将进一步提升。增量来源①电力设备用复合绝缘子拥有广泛的全球客户与运行验证，可以良好解决瓷质脆断、爆炸、闪络的可能问题，以及普通复合材料寿命短、易老化的问题，公司将依托材料性能优势和长期抗老化能力，进一步深化全球份额提升；②电力设备用复合套管可以良好解决传统材质套管爆炸、闪络、脆断、渗漏油等问题，属于由空心绝缘子向高价值部件延伸，市场空间大，全球市场目前明显供小于求。
汇兑损益影响及管理？公司外销结算币种主要为美元、欧元等。公司通过使用远期结售汇、外汇掉期等工具主动管控汇率风险。
公司越南工厂定位如何？是否仅为组装厂？越南工厂定位并非单一组装型工厂。该工厂预期符合原产地资质认定要求；价值增量关键工序如注射、成型、装配、成品检测等均于越南工厂当地实施，能够契合产品出口欧美等海外市场相关原产地准入规定。
关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告
江苏神马电力股份有限公司于2025年7月30日披露回购股份方案，拟通过集中竞价交易方式回购股份，用于员工持股计划或股权激励。回购期限为2025年7月30日至2026年7月29日，预计回购金额为30,000万元至40,000万元。截至2026年5月31日，已累计回购股份9,109,124股，占公司总股本的2.1101%，已支付资金总额为300,658,930.07元，实际回购价格区间为28.36元/股至57.36元/股。上述回购进展符合相关规定和方案要求。
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