每周股票复盘：西藏旅游（600749）Q3营收下滑因林芝景区承压

截至2025年11月21日收盘，西藏旅游（600749）报收于16.83元，较上周的18.23元下跌7.68%。本周，西藏旅游11月17日盘中最高价报18.43元。11月21日盘中最低价报16.72元。西藏旅游当前最新总市值38.2亿元，在旅游及景区板块市值排名17/23，在两市A股市值排名3921/5167。

本周关注点

• 业绩披露要点：第三季度营收同比下降04%，因林芝片区游客接待量下降。
• 机构调研要点：公司依托新增进藏直飞航线，积极拓展东南亚入境游市场。
• 机构调研要点：“乐游西藏”平台已实现分销对接，整合本地优质商户上线。
• 机构调研要点：2026年将把握“十五五”政策机遇，巩固景区与入境游业务优势。

机构调研要点

尊敬的投资者您好！入境游业务方面，公司将依托新增进藏直飞航线、签证便利等政策，在巩固印度香客入境旅游服务优势的同时，积极拓展东南亚等国际市场。

2025年第八轮“冬游西藏”活动自11月1日开始实施，冬游期间西藏主要级景区免费开放，且各地叠加推出文旅消费券、专项奖补等支持政策，公司将通过全域联动加强资源推广，积极参与政府推介活动，稳定冬季经营成果。

该体系主要依托公司“乐游西藏”智慧旅游平台，整合景区门票、旅游租车、餐饮住宿等资源，为游客提供一站式服务。

同时与头部OT平台深化合作，运用抖音直播、达人引流等方式转化流量，减少对传统旅行社渠道的依赖。

目前，“乐游西藏”平台已实现分销对接，整合本地优质商户上线，已初步形成区域旅游资源紧密链接、价值共创生态合作联盟。

乐游西藏不仅在面客端增强获取信息能力，且对稳固市场份额、产品迭代升级起到强有力的支撑。

2026年是“十五五”开局之年，公司将积极把握“十五五”发展时期文旅行业支持政策，从旅游资源提质升级、市场营销稳健拓展等维度，巩固景区业务、入境游发展优势。

同时借助“智能平台+C端直连”服务体系，聚焦产品结构、品牌价值和智能能力提升，持续推进渠道升级，拓展业务边界，增强核心竞争优势。

尊敬的投资者您好！2025年，我国入境游、过境免签等支持政策不断深入，公司将依托新增进藏直飞航线、签证便利化等政策，在巩固印度香客入境旅游服务优势的同时，积极拓展东南亚等国际市场。

与此同时，公司将通过全域联动加强各平台资源推广，并参与政府旅游资源推介活动，提升公司旅游资源在入境游市场中的占有率。

尊敬的投资者您好！2025年，西藏地区传统旅行社团队业务渠道面临结构性调整，公司林芝片区景区游客接待量和业务收入短时承压，导致收入和现金流有所下滑，但阿里片区业务增长对公司三季度经营业绩形成有益弥补。

公司正在通过“智能平台+C端直连”服务体系，积极应对市场变化，力求在新的市场格局中，实现经营业绩的企稳升。

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