每周股票复盘：美迪西（688202）海外收入增31.08%

截至2025年10月24日收盘，美迪西（688202）报收于63.48元，较上周的60.81元上涨4.39%。本周，美迪西10月22日盘中最高价报65.3元。10月20日盘中最低价报60.38元。美迪西当前最新总市值85.29亿元，在医疗服务板块市值排名21/50，在两市A股市值排名2154/5160。

本周关注点

• 来源机构调研要点：公司2025年上半年境外客户收入达2.48亿元，同比增长31.08%。
• 来源机构调研要点：公司已获得匈牙利与墨西哥的OECD GLP认证，增强全球合规服务能力。
• 来源机构调研要点：截至2025年6月底，公司本科及以上学历员工占比85.37%，硕博比例28.65%。
• 来源机构调研要点：2025年上半年公司参与研发项目共68件通过审批进入临床试验。

机构调研要点

公司2025年上半年境外客户收入为2.48亿元，同比增长31.08%，占主营业务收入比重提升至45.89%，境外新签订单金额同比增长约40%。公司在美国波士顿已投入使用约2,000平方米的研发办公场地，服务范围涵盖化学、生物、动物实验，实现创收。公司在欧洲、亚太等区域多点布局，加强实验室能力与商务团队建设，已建立十余人BD团队，将持续加强欧洲市场团队建设，提升海外市场竞争能力。

公司自2011年取得NMPA的GLP认证以来，多次通过中国NMPA和美国FDA的GLP现场核查。2025年子公司美迪西普亚南汇园区新增实验设施通过NMPA GLP增项检查，新增三项认证资质。公司已获得匈牙利与墨西哥的OECD GLP认证，完善覆盖中、美、欧、日等市场的多维合规体系及LARAC国际认证。

截至2025年6月底，公司本科及以上学历员工比例为85.37%，硕博比例为28.65%。公司已引进首席战略发展官(CSDO)、首席技术官(CTO)及事业部VP等高级人才，持续推进人才招聘与内部培养。公司推出2025年员工持股计划及限制性股票激励计划，提升核心团队凝聚力。

近期实验用猴市场价格稳中有升。公司通过拓宽采购渠道、深化与供应商合作等方式保障实验用猴供应稳定，满足经营需求。

近年来受宏观环境及医药投融资节奏影响，CRO行业面临挑战，但GLP-1、ADC、小核酸等药物类别带来新机遇。大型药企探索AI技术提升研发效率，推动CRO企业布局新技术平台。2025年上半年，公司助力68个新药项目通过审批进入临床试验，其中59个获NMPA批准，9个获FDA批准。

国家政策持续支持创新药发展，国务院通过《全链条支持创新药发展实施方案》，地方政府陆续出台细则。2025年政府工作报告提出健全药品价格形成机制，支持创新药发展。中央“民生10条”提及制定商业健康保险创新药品目录。国家药监局公告明确对符合条件的创新药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批，加快研发进程。

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