华鑫证券：给予同力日升买入评级

华鑫证券有限责任公司傅鸿浩,臧天律近期对同力日升进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：业绩稳健高增，电站业务持续放量》，本报告对同力日升给出买入评级，当前股价为20.68元。

　　同力日升(605286)
　　事件
　　同力日升发布2024年半年报，2024H1公司实现营业收入13.26亿元，同比增长28.81%；实现归母净利润1.23亿元，同比增长65.24%；实现扣非净利润1.21亿元，同比增长103.44%。
　　投资要点
　　业绩稳定高增，电站业务持续放量
　　2024H1公司实现营业收入13.26亿元，同比增长28.81%；实现归母净利润1.23亿元，同比增长65.24%；实现扣非净利润1.21亿元，同比增长103.44%；其中2024Q2公司实现营业收入8.39亿元，环比增长72.52%；归母净利润0.81亿元，环比增长97.07%。业绩持续稳健高增，主要系公司新能源电站业务持续放量，2024年上半年，公司控股子公司天启鸿源营业收入4.83亿元，净利润1.15亿元，超过去年全年业绩。同时，天津静海100MW风电项目与香港中华电力签订股权转让协议。承德围场300MW风电项目开始桩基施工和风机吊装。
　　电梯部件业务暂时承压，下游多市场拓展
　　受房地产持续低迷和大宗原材料波动，2024H1公司电梯部件业务暂时承压。但新梯市场、存量维保和更新市场、加装市场、非标市场结构发生明显变化。老旧小区加装、旧梯更新改造市场需求较大，根据电梯替换周期，存量电梯更新需求进入高速增长期。
　　天启鸿源项目经验优势明显，储能有望打开新的增长空间
　　子公司天启鸿源核心管理团队具有中广核、北控清洁能源等从业经历，系国内最早从事新能源电站业务的团队之一。目前天启鸿源团队参与承建的储能项目规模已超过2GWh。伴随储能行业持续高速发展，公司储能业务有望打开新的增长空间。
　　盈利预测
　　我们看好公司新能源业务持续高速发展，预测公司2024-2026年收入分别为31.9、36.7、43.2亿元，EPS分别为1.77、2.10、2.48元，当前股价对应PE分别为11.7、9.9、8.4倍，维持“买入”投资评级。
　　风险提示
　　电梯部件业务不及预期风险；天启鸿源业绩不及预期风险；储能下游需求不及预期风险；原材料价格上涨风险等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券张涵研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为54.35%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.73亿，根据现价换算的预测PE为9.89。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。

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