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启明星辰:有知名机构彤源投资参与的,共143家机构于6月18日调研我司,

来源:证星公司调研 2022-06-23 04:21:44
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2022年6月21日启明星辰(002439)发布公告称:福建省德丰汇资产管理有限公司张恒、上海沣杨资产管理有限公司王志强 赵高尚、合众资产管理股份有限公司宋谦、安信证券蒋领 黄净、亚太财产保险有限公司刘强、方正证券股份有限公司方闻千、汇丰前海证券有限责任公司张恒、太平洋资产张玮、信达证券投资管理部郑勇勇、开源证券股份有限公司陈宝健、兴证全球基金陆士杰、西部利得基金管理有限公司温震宇、民生证券丁辰晖、华泰证券谢春生 范昳蕊 郭雅丽、瑞银证券曹海峰、中泰证券闻学臣 苏仪 刘一哲、海南象限杨宸、毕盛投资管理有限公司王兴林 张清、永安保险马步川 黄谷、中信建投证券左少逸 曹添雨 杨睿琦、汇丰前海证券刘逸然、东方证券股份有限公司徐宝龙、北京诚盛投资吴畏、华创证券研究所孟灿 王文龙、兴华基金管理有限公司高伟绚、宁波幻方量化投资管理合伙企业(有限合伙)蔡力宇、海通证券杨林、海南徐盈私募基金管理合伙企业朱文俊、华宝基金强超廷、鹏扬基金管理有限公司黄旭、英大基金管理有限公司霍达、上海勤辰钱玥、明亚基金陈思雯、国泰君安资管陈思靖、嘉实基金刘晔 何鸣晓、南方基金余一鸣 陆宇轩 刘树坤、东北证券股份有限公司肖思琦、玄卜投资雷刚、申万宏源证券有限公司陈旻、安信证券股份有限公司夏瀛韬 袁子翔、深圳市老鹰投资管理有限公司李闫、中信证券罗毅超 李康桥、方正证券陈璐瑶、北京鸿道投资方云龙、国泰君安证券邓一君 李沐华、西部利得基金吴桐、中睿合银投资管理有限公司郑淼、溪牛投资管理有限公司何欣、上海恒复投资管理有限公司陈丽丽、相聚资本管理有限公司唐斌、创金合信基金管理有限公司陆迪、光大证券权益投资交易部张曦光、招商证券刘玉萍 石恺、誉辉资本郝彪、平安银行刘颖飞、辰翔投资张潇、招商信诺资产管理有限公司林威宇、溪牛投资管理(北京)有限公司王法、泰旸资产石晞盛、西藏东财基金管理有限公司包戈然、上海恒穗资产骆华森、中天国富证券陈贝力、民生证券股份有限公司于福江 于一铭 杨立天、北京诚盛投资管理有限公司康志毅、伟星资产管理(上海)有限公司杨克华、双安资产王斌、上海文多资产范虎城、明河投资姜宇帆、上海和谐汇一资产管理有限公司章溢漫、国信证券库宏垚 马俊、光大证券股份有限公司肖意生、中邮人寿保险股份有限公司张雪峰、华创证券有限责任公司戴晨、瑞银证券有限责任公司王冠轶、磐厚动量(上海)资本管理有限公司胡建芳、翊安(上海)投资有限公司张益锋、国泰君安证券股份有限公司(自营)楼剑雄、上海涌乐股权投资基金管理有限公司岳雄伟、上海原点资产管理有限公司石翔、宁银理财有限责任公司姚爽、广东恒升基金管理有限公司罗娟、中信证券股份有限公司朱珏琦、天弘基金涂申昊、北京恒越资产孙宇麒、毕盛(上海)投资管理有限公司龚昌盛、渤海创富证券投资有限公司王洪磊、兴业证券经济与金融研究院冯欣怡、创金合信基金郭镇岳、申万宏源证券资管秦庆、申万宏源宁柯瑜、中天证券股份有限公司(自营)刘大海、诚旸投资尹竞超、兴业证券蒋佳霖、长江证券余庚宗、申万宏源研究王曙光、华西证券孔文彬、广发基金宋兴未、德邦证券甄玲、广发证券庞倩倩、新华资产耿金文 陈朝阳、信达澳银基金徐聪、永赢基金管理有限公司任桀、财通证券股份有限公司罗云扬、平安证券闫磊、摩根大通李斐、华夏未来资本褚天、中信建投证券股份有限公司王嘉昊、国金证券自营分公司陈宣伊、摩根士丹利华鑫基金马子轩、北京诚旸投资王鸿灏、汇添富基金叶从飞、奇盛基金田祥光、华福证券章锋、信泰人寿保险股份有限公司刘跃、富国基金陈天元、上海秋阳予梁投资管理有限公司黄岩、中国人民养老保险有限责任公司李金阳、上海国泰君安证券资产管理有限公司范明、慎知资产刘越、北京大道兴业投资管理有限公司黄华艳、景顺长城基金管理有限公司彭成军、鹏华基金管理有限公司董威、前海联合基金李兴耀、上海东方证券资产管理有限公司张明宇、东财基金罗擎、深圳私享股权投资基金管理有限公司吴永辉、新华养老保险股份有限公司袁海宇、彤源投资张乐、东吴证券王紫敬、中国国新控股有限责任公司李缯紫、建信基金左远明、中金公司于钟海、恒越基金管理有限公司冯浚玚、华西证券股份有限公司孟令儒奇、金建(深圳)投资管理中心(有限合伙)龚嘉斌、前海钜米资本黄艳芳、西藏源乘投资管理有限公司胡亚男、博时基金王赫、东兴证券孙业亮、渤海汇金徐中华、江苏省兆信资产管理有限公司徐也清、中邮基金于淼、仁桥(北京)资产管理有限公司钟昕于2022年6月18日调研我司。

本次调研主要内容:

问:未来和中国移动会有哪些实质性的合作,公司的收入增速能否上一个新的台阶?

答:未来对营收和利润肯定是有很多帮助。体现在两个方面,一方面中国移动就是公司的大客户,本身就有很多网络安全的投入和需求。二是中国移动有很多政企客户,公司与中国移动合作后,可以以更好的服务去争取这些客户,公司需要把更有竞争力的产品做出来。从目前来看,公司在同质化竞争这一部分,相对来说影响不大,但是由于对接了中国移动的整个场景需求,公司未来会推出适合场景化的网络安全产品,这不仅对启明星辰,甚至对整个产业都会有提升作用。


问:公司在充足的资金支持下,在研发或销售方面会有哪些更重要的布局?

答:未来启明星辰围绕产品差异化创新的方向,在研发方面会投入较大的比例,而这些方向能够跟中国移动的数字化资源对接,能够进一步的促进这些需求落地,甚至能够引领整个产业未来技术方向的创新。


问:从创始人的角度如何看待控制权转移?

答:公司从创立到现在,经历了很多的风风雨雨,现在网络安全行业已经到了一个变革的阶段,这个时候需要考虑企业的未来到底怎么做会更好。因此本次的交易合作是站在公司发展的立场上考虑的,本次交易完成后,中国移动将给启明星辰很多资源的叠加。公司在中国移动领导下,又能保持相对独立的经营,这是很好的合作方式,从网络安全产业格局的角度来讲,对国家的网络安全产业,也是特别好的布局。


问:近几年一些民营企业会有国资参与,但启明星辰是第一家让出控制权的公司,是否代表国有身份对于安全行业越来越重要?

答:网络安全行业有其特殊性,国有力量在网络安全领域不可或缺,但同时民营企业也很重要。国有企业有自身的优势和战略资源,民营企业也有市场化机制的优势,网络安全的发展说到底还是要看人才和团队。所以,通过这次的合作,希望能够叠加国有和民营的双重优势。


问:如何从同质化问题上去解决现在的竞争格局,走上比较高质量的发展道路?

答:网络安全是一个不增加生产效率,不提高生产效益的产业,它是一个成本为中心的产业,是一个风险控制为主导的产业,这是它的客观规律。但是随着信息化和数字化的程度越来越高,网络安全在信息化过程中的比重越来越高。西方的网络安全产业做得大,是因为它的价值化需求很大,这些价值化的需求是由甲方在实际过程中形成的需求。而国内目前的产业规模仅停留在满足合规性要求的那部分需求上,真正要迈上价值需求的台阶,现在的市场能力是支撑不住的,因为乙方不掌握业务,不掌握场景,供给侧的需求和技术无法突破。中国移动是中国数字化IT领域的一个遥遥领先者,若交易完成后,希望通过和中国移动的密切合作,可以全面开放中国移动场景化资源,深入到中国移动面临的场景需求里去,了解到业务安全、数据安全到底是一个什么样的变化,可以扎扎实实的深入业务场景,摆脱同质化竞争这种格局。相信半年左右公司会有非常具体的大量的创新和研发计划的投入,会有一套完整的新的方法论的创新机制,充分贯彻启明星辰精神,创新场景化的战略方向,这也是跟中国移动在前期沟通过程中双方非常互补的一点,这种互补不是理念上的互补,是最佳实践的互补。


问:中移动控股之后,内部市场来看,对启明星辰来说有什么样的变化跟优势?

答:从内部市场来看,根据目前的情况,公司有信心积极参与竞争,有信心积极在创新上有所突破,有信心未来在内部市场获得更大的份额。


问:未来和移动的合作形式是什么样的?

答:外部市场将有各种各样的合作模式,只要使得公司的创新成果能够更好的服务于整个网络安全产业,更好的服务于更多的客户,相信能够得到整个产业更大的提高,前提是一定能创造出更好的产品,能够摆脱同质化竞争,所以在非公开发行取得相关审批机关的批准后,关于外部市场的合作模式,只要是目前中国移动下属的各种渠道,公司都会充分利用,使得更多的客户能享受到公司创新的成果。另外,中国移动集团对启明星辰的定位是中国移动旗下提供安全能力的专业子公司,只要启明星辰能够满足要求,并且产品和服务性价比是好的,相信公司是能够得到这样的机会的。


问:未来中国移动和启明星辰会不会围绕场景化或者价值发现以订单协议框架的方式落地?

答:在场景化创新和一些研发投入方面,在交易完成后,公司和中国移动将会形成多形式的密切合作,订单框架这种形式目前来说还要符合方方面面的规范规则,包括采购规则,包括内部的联合科研的一些合作规则。公司会积极通过跟中国移动本身的合作慢慢形成多样性的合作模式,而且将会给公司带来巨大的创新成果方面的体现。


问:是否考虑在一级市场做一些并购布局?

答:生态合作包括一级市场投资并购之类的可能性,是公司一直在考虑的一个方向,未来董事会进行密切的沟通,公司在这些方面也会严格按照证监会对上市公司投资的要求进行。当然具体看重哪些企业,包括怎么布局,启明星辰也会更加的积极一些,因为在产品化创新过程中,启明星辰对初创技术、创新技术的价值会有更高的把握,这个对公司后续的布局将产生更大的意义。


问:网安板块在中国移动集团内部的战略地位大概是什么样的?

答:中国移动要做成国家数字经济智慧社会网络强国的主力军是离不开安全的。相信中国移动有决心要打造自己的网络信息安全板块,启明星辰将会作为中国移动提供安全能力的专业子公司,作为网络安全业务的一个归口。但是并不一定说是整个生态布局的归口,就生态布局的方面,相信未来会非常相关。


问:公司自身运营方面,前置性的投入和公司的整体盈利能力之间如何平衡?

答:启明星辰一直以来特别注重企业的盈利能力,也是网络安全板块当中盈利能力比较好的一个公司,相信公司的盈利能力会不断提升,这是毫无疑问的。另外,公司年初做了限制性股票激励,对盈利能力和公司的营收增长是有承诺的。在交易获得监管机关的批准,中国移动集团控股之后,公司也会积极的完善管理,提高人力资源的效能,在各方面更加追求卓越,相信公司的盈利能力会得到更大的提升。


启明星辰主营业务:信息安全产品的研发、生产、销售与提供专业安全服务,为客户提供系列信息安全产品、安全管理平台和专业安全服务,在政府、电信、金融、能源、军队、教育、军工等领域得到广泛运用,现已发展成为国内最具技术创新和产品开发实力的信息安全市场的领导厂商之一。

启明星辰2022一季报显示,公司主营收入5.64亿元,同比上升11.58%;归母净利润-9751.09万元,同比下降29.28%;扣非净利润-12191.85万元,同比下降41.56%;负债率22.12%,投资收益1270.87万元,财务费用-236.66万元,毛利率68.51%。

该股最近90天内共有24家机构给出评级,买入评级23家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为28.73。

以下是详细的盈利预测信息:

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融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5910.54万,融资余额减少;融券净流出3312.81万,融券余额减少。证券之星估值分析工具显示,启明星辰(002439)好公司评级为3.5星,好价格评级为2.5星,估值综合评级为3星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

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