首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

长集转债(128105)投资价值分析

来源:申万宏源 作者:朱岚 2020-04-07 00:00:00
关注证券之星官方微博:

结论或投资建议:长集转债破发概率不大,建议投资者积极参加申购和配售。

原因及逻辑:

1、票面利率较低、补偿利息、纯债价值较高,按 4.18%的贴现率计算,则纯债部分价值为 90.58元。

2、长集转债全部转股对 A 股总股本的摊薄压力为 12.98%,对流通股本的摊薄压力为20.96%,对流通股本的摊薄压力较高。

3、截至本募集说明书公告日,公司控股股东何启强累计质押股份 5000万股,占其持有本公司股份总数的 26.15%,占公司总股本的 6.74%。第二大股东麦正辉累计质押股份 2970万股,占其持有本公司股份总数的 17.36%,占公司总股本的 4.00%。

4、长青集团目前的年化波动率约为 34.87%,长期 240日年化历史波动率位于 46.50%左右,在转债股中波动性处于较高水平。20日年化波动率为 42.77%,低于历史平均水平(43.63%)。

5、当长青集团的股价为 8.9元时,转换价值为 102.29元,对应转债价格在 118.19元~119.09元,当长青集团的股价在 6.5元至 10.9元时,对应转债的市场合理定位约在 109元~136元之间。

6、以当前市场估值水平,长集转债破发概率不大。

7、假设转债首日涨幅为 19%时,每股配售收益约为 0.20元,以 8.5元的股价成本参与配售,综合配售收益为 2.14%,配售收益偏低。

8、粗略估计剩余可申购额在 2.8至 4.4亿元。申购资金范围 43000亿至 47000亿之间。

中签率范围估计为 0.006%至 0.010%。当长集转债总名义申购资金为 45000亿元且剩余可申购金额为 3.6亿元时,中签率为 0.008%,当首日涨幅为 19%时,打满的投资者网上申购收益期望值为 15元。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示长青集团盈利能力较差,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-