医药生物行业周报:集采扩面在即,25个品种竞争格局一览_股票频道

1.一周行业热点

药监局:关于做好第一批实施医疗器械唯一标识工作有关事项的通告(征求意见稿);CDE:本周拟纳入优先审评程序药品注册申请的公示;医保局:2019年1-8月份医疗保险和生育保险运行情况

2.最新观点

上周SW医药指数上涨1.00%,我们的进攻组合下跌0.06%,稳健组合上涨3.32%。当前我们进攻组合19年初以来累计收益67.50%,稳健组合累计收益62.24%,分别跑赢医药指数33.71和28.45个百分点。9月24日,第一批集中带量采购品种扩面工作即将完成,非正式结果可能流出,正式结果估计亦可于近期发布。我们整体预判如下:1.从国家医保局的态度来看,此次集采扩面的重心已经不是大幅度降价,而是在保证稳定安全供给的情况下将前期降价成果向全国推开,主要思路为“适度竞价、多家中标”。2.从竞争格局来看,不少品种竞争格局较好,继续大幅降价可能性小,尤其是部分原研药企竞争态度不会特别积极(详见后表)。3.从市场情绪来看,此次集采扩面已经有了充分预期,部分竞争激烈品种的悲观预期早已pricein,此次即使继续大幅降价也是利空出尽。整体而言,我们对结果并不悲观。

风险提示:降价与控费压力超预期的风险。

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