一级市场:信用债月度净融资额增加,发行利率整体下行
2019年7月,企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具共发行718只,发行金额7692.88亿元,月环比增加34.66%。信用债净融资额1636.48亿元,月环比增加719.90亿元。
分行业来看,其中非银金融和综合行业信用债总发行量最高,分别为1,735.55亿元和1,529.83亿元。本月综合行业净融资量最高,为509.94亿元;通信行业净融资量最低,为-160.56亿元。
除少数品种外,交易商协会公布的发行指导利率较上月有所下行。
二级市场:市场成交量下行,中长期到期收益率上行显著
7月,信用债合计成交16,301.88亿元,月环比减少3.69%。企业债、公司债、中期票据、短融、定向工具分别成交1,026.33亿元、549.12亿元、7,588.96亿元、5,978.19亿元、1,159.28亿元,企业债、中期票据、公司债和定向工具成交量较上月均有所上升,短融较上月下降。
大部分品种的信用利差走阔,其中中低评级信用利差走阔明显。中短融、企业债的期限利差长期位于80%以上分位数,城投债期限利差已改善至60%左右分位数。中短融、企业债AA+评级利差已位于1%以内,市场风险偏好仍然保守。各行业利差以走阔为主,其中商业贸易、公用事业行业利差走阔明显。城投债的区域利差以走阔为主,广西、云南、四川等地利差走阔显著。
l信用评级调整及违约统计
本月进入评级调整高峰,共有65家公司评级(展望)进行调整,数量月环比增加43家。其中评级(展望)下调20家,评级(展望)上调45家。
本月共有14家信用主体的17只债券发生实质违约,数量较前月增加3只;违约金额总计162.02亿元,月环比增加17.66%。新增违约主体为沈阳机床(集团)有限责任公司、安徽省外经建设(集团)有限公司、精功集团有限公司、深圳市大富配天投资有限公司。其中沈阳机床集团为地方国有企业,其余为民营企业。