市场维持震荡。本周上证综指报收2,898.70点,周涨幅1.60%,成交金额10,122.64亿元;深圳成指8,922.69点,周涨幅1.66%,成交金额12,768.73亿元;上证50指数2,728.95点,周涨幅1.00%,成交金额1,958.12亿元;沪深300指数3,629.79点,周涨幅1.00%,成交金额6,234.96亿元;中小板综指8,686.74点,周涨幅2.34%,成交金额5,290.30亿元;创业板综指1,810.17点,周涨幅3.12%,成交金额4,017.59亿元。本周市场有所反弹,各指数均上涨,中小创表现更强。市场日均成交金额4567.83亿元,交易量略有回升。参与者情绪指数低位震荡。整体来看,市场环境依然没有改善,金融环境的一些风险又开始显现,这也增加的市场的压力。市场在此区域的震荡,显示出市场的犹豫,等待外部环境的改善。从目前状态来看,外部环境短时间内也难以改善,市场信心将随着时间推移逐渐减弱,这是要注意的风险。
交易机会仍少。市场震荡建议机会仍少,虽然主题热点还是活跃,但是主要集中在少数板块中。从个股涨幅看,主题个股依然集中在稀土永磁、自主可控和人造肉相关。其他热点则表现一般,风险类的个股在跌幅前列。从概念指数看,反关税指数、稀土永磁和人造肉指数表现较强。从行业看大部分行业都出现上涨,农林牧渔、国防军工表现较好,而银行出现下跌。市场震荡中,市场情绪也比较谨慎,市场虽然出现反弹但是机会依然难以把握。在交易量萎缩的背景下,市场的收益预期降低,市场短期行为更加明显。因此短期波动依然较大。
而从长期来看,目前估值水平较低,具有估值优势的品种具备战略配置的价值,但也要控制节奏。整体来看目前仍不是好的参与时机,依然需要等待市场的真正企稳。因此在机会的把握上需要谨慎,择时和仓位的控制更加重要。
耐心等待右侧机会。整体来看,市场内外环境已发生改变,市场在新的环境基础上,短期需要寻找合适定位,因此短期市场的震荡格局难以改变。同时,随着市场情绪的回落,信心也在逐渐减弱,支撑转换为压力的概率提升,因此短期的风险依然值得警惕。我们依然坚持以安全为主的策略,以控制仓位为前提,耐心等待右侧机会出现。从投资机会来讲风险偏好降低,安全需求提升,短期涨幅过高的品种注意回避,如需配置则以战略配置为原则选择成长和估值优势的公司。