最好的投资组合就是“投资者教育”

乔祖

2018年下半年已如期而至，看看自己的股票账户，我暗下决心一定要努力“回本”。

特意算了一下，以去年年中为起始点，到今天，一年的时间本金已亏掉接近一半。目前的持仓结构已经比较合理了，假以时日，相信总有一天能够回本。我的持仓中只剩三只股票，两只香港市场白马股，一只A股的通信科技股。我现在的资产规模，连开通融资融券的资格都不够。去年11月，我出差去深圳后，一切就开始发生改变了。那时，我想起多年未见的一位老同事，他自2015年辞职离开现单位后，便回到广州某郊县的家中专职炒股。我想难得有心情，不如就绕路去看下他，住一晚再回上海也不迟。

读者看到这里，一定在想，为什么你去看了老同事，事情就发生改变了呢？如果我告诉你，正是因为买了这位老同事推荐的几只股票，在接下来的日子里这些股票不断下跌，甚至有一只股票遭遇“诈骗”黑天鹅而连续跌停，你信不信？为什么要听老同事的推荐呢？他推荐时，难道自己不会看看公司的基本面吗？是的，到了今天我也在不断反省。平时打个的士、买件好衣服，都会捏捏钱包，常有舍不得的时候，但股市里面几十万元瞬间消失，却似乎从来没有心疼过。

前两天，我参加秦朔朋友圈在上海举办的线下沙龙，有听众向诺亚财富创始人汪静波女士提问——“在你高端客户的实际资产管理经历中，有没有一个最好的投资组合？”对于这个提问，汪静波回答说，投资是一件个性化很强的事，比如说有人要求资产每年翻一倍，有人要求每年赚8%就够了，又有人希望每年有20%的盈利，而且同时他能够承受10%的损失，这才是投资的真谛。汪静波接着说，如果非要归纳出一个最好的投资组合，我觉得可以告诉你三句话，这就是“投资者教育”“投资者教育”“投资者教育”。重要的话要说三遍，看来汪静波也熟知个中道理。她认为，投资这件事，永远没有绝对的框框，也不要试图去学别人的什么投资方法。每个人都要记住，风险与收益永远是互为对应的，投资绝不是银行里的定期存款。

是的，看见别人股票做得好，你就会去向他打听。然后对方也自信心膨胀，给你说了一堆对市场、对政策的看法，告诉你他一以贯之的投资理念。你听了觉得很有收获，随后就按照他的推荐买了几只股票。是这样的逻辑吗？相信很多人都对这个路径似曾相识。去年我在广州郊县老同事家里夜聊时也是如此。说实话，这位老哥并非碌碌之辈，之前在证券公司、基金公司干过，在我们单位也是公认的“专家”。那天晚上，我在他家别墅二楼的“办公室”里，看他给我分析K线图，给我介绍公司资产负债、现金流情况，告诉我这家公司拥有港股某家公司多少比例的股权，而该持股公司即将回归A股，那家公司拥有芯片核心技术，总有一天中国应该有自己的芯片产业，公司业绩前景看好等等。那时候，中兴通讯事件还没有爆发。但我这位老同事通过他自己的研究预判，对“中国芯”相关产业保持了长期关注。我们俩一直聊到深夜，香烟抽掉了两三包。那天我睡得特别香，仿佛做了几个美梦，嘴角一直挂着幸福的笑容。我心想，回去后就要着手清理掉贵州茅台、中国平安等几只股票，换成他推荐的这个投资组合。

而现在，我恰好听到了诺亚财富汪静波老师的这堂课，她说，最好的投资组合是“投资者教育”。我又想起英国前首相丘吉尔的一句名言，他说，每次危机都是最好的教育机会。难道真的是因为我这位老同事推荐了股票，我就陷入万劫不复的深渊了？当然不是。是我自己没有严格遵守过往投资中的经验教训——不要在牛市中洋洋自得，也不要在熊市里黯然神伤。我也多次反思，如果是一直坚持拿住了茅台和平安，一直坚守当初依据宏观经济和市场风险偏好作出的投资决策的话，我今天又是否能领悟到这个痛？但即便如此，我今后能否从中吸取教训，成长为一个真正“成熟的投资者”呢？

现在，我已经通过公开法律途径，试图对这家让我资产规模腰斩的“重要信息不披露”的A股公司发起索赔诉讼。在经过2018年上半年的反复挣扎与苦思冥想后，我也初步定下了今年下半年的投资策略。我的亲身教训告诉你们，盲目听别人的荐股，只能让你做一个好梦，但注定无法带给你财富与成功。