环保行业周报:富春环保金股涨幅第一,南方泵业布局环评打破天花板

推荐组合:富春环保(002479)、南方泵业(300145)、盈峰环境(000967)、华光股份(600475)、雪浪环境(300385)。

市场表现:本周环保板块上涨4.05%,2016年PE28.20倍;沪深300上涨2.71%,2016年PE11.24倍。涨幅居前的依次是富春环保(首家底部推荐,月涨幅30.43%,券商金股涨幅排名第一!)、隆华节能、华鼎股份、铁汉生态、维尔利。

最新观点:天花板已破!南方泵业布局环评入口,颠覆商业模式!独家、率先出炉环评深度并对南泵保持最紧密跟踪。凭借环评的入口优势、制度红利、资本外延、大数据颠覆,未来南方泵业仍有巨大超预期空间。

本周报告:《华光股份:环保业务重点发展,地方国企迎新征程》1)中小锅炉龙头产品线齐全,海外业务带来业绩增量;2)烟气治理业务受益超低排放和燃煤锅炉改造,光伏电站EPC业绩提升空间大,凭借大股东资源进一步拓展环保运营业务;3)环保+新能源并购和资产注入预期带来突破性发展。《盈峰环境:宇星发力助业绩超预期》1)2015年净利1.12亿增85%,2016年Q1净利0.49-0.53亿增489%-538%;2)VOCs监测市场爆发和智慧城市浪潮下宇星望持续向好,绿色东方垃圾焚烧下半年陆续投产贡献业绩;3)股权激励完成授予,高业绩要求和高行权价坚定高成长信心,借控股股东资本运作实力加速打造环保大平台;《巴安水务:KWI加速整合,污泥危废更进一步》1)与淮安经济技术开发区管理委员会签署1.5亿美元环保综合产业园(污泥干化、环保装备生产、危废处理等项目)项目;2)污泥、危废示范项目实现异地复制,KWI产业基地建设加速布局国内和亚太市场;《环能科技:打造“设备-设计-工程-运维”全产业链水生态平台》1)2.15亿收购四通环境65%股权和900万收购道源环境100%股权,四通环境主营市政污水处理运营和工程,承诺16-18扣非净利0.17/0.25/0.28亿;2)收购打通“设备-设计-工程-运维”全产业链增强协同效应,稳固黑臭水磁分离龙头同时跻身PPP万亿市场,海绵城市更值期待。

年度核心观点:《行业变革加速,细分领域“十三五”掘金》1)支柱地位强化;2)变革关注四主线;3)掘金“十三五”环评、监测、膜、海绵城市、土壤、餐厨六大细分。

行业要闻:赵英民任环保部副部长;环保部督促环评机构脱钩,通报2015年突发环境事件基本情况;环保部住建部加强城镇污水处理设施污泥处理处置减排核查核算;发改委发布城镇污水垃圾处理设施建设中央预算内投资专项管理办法。

风险提示:宏观经济下行,政策推广不及预期。