湘财证券债券市场每周展望

总体看,尽管资金面进一步好转且回购利率有所回落,基本面好转也尚待时间,但市场对现券走势的看法似乎并不那么乐观,9月以来机构普遍以防御性操作为主,收益率下行动力有限。在现券收益率已处于极低水平的背景下,债市所面临的市场层面环境仍趋谨慎,机构参与热情显著降温,这是影响此前及未来一段时期债市走势的重要因素,现券收益率目前恐仍难以摆脱窄幅震荡(甚至小幅回升)的颓势。本周(9月14日~20日)初期,债券市场将更多受国内因素的影响,资金面的变化恐占主导,现券收益率继续窄幅震荡的概率大。后期,随着美联储9月议息会议举行和加息预期如何兑现(16日、17日),美元指数的走向将对资本流动预期,以及国内债券市场产生短期扰动。整体而言,政策预期利多对冲市场谨慎情绪持续较严重的利空影响,债券市场在一段时期内维持震荡走势的可能性较大。

一步好转且回购利率有所回落,基本面好转也尚待时间,但市场对现券走势的看法似乎并不那么乐观,9月以来机构普遍以防御性操作为主,收益率下行动力有限。在现券收益率已处于极低水平的背景下,债市所面临的市场层面环境仍趋谨慎,机构参与热情显著降温,这是影响此前及未来一段时期债市走势的重要因素,现券收益率目前恐仍难以摆脱窄幅震荡(甚至小幅回升)的颓势。本周(9月14日~20日)初期,债券市场将更多受国内因素的影响,资金面的变化恐占主导,现券收益率继续窄幅震荡的概率大。后期,随着美联储9月议息会议举行和加息预期如何兑现(16日、17日),美元指数的走向将对资本流动预期,以及国内债券市场产生短期扰动。整体而言,政策预期利多对冲市场谨慎情绪持续较严重的利空影响,债券市场在一段时期内维持震荡走势的可能性较大。