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三人行2022年半年度董事会经营评述

(原标题:三人行2022年半年度董事会经营评述)

三人行(605168)2022年半年度董事会经营评述内容如下:

一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

  报告期内,公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式等未发生重大变化。

  (一)主要业务

  公司是专业从事整合营销服务的综合型广告传媒企业,公司主要向客户提供数字营销服务、场景活动服务和校园媒体营销服务,能够为客户多场景、广覆盖、高效率地传播营销信息,满足其全国范围内跨媒体、多渠道的品牌曝光和产品或服务推广的营销需求。

  数字营销服务是指公司针对客户在互联网媒体上的营销传播需求,为客户提供以创意策划、媒介策略、媒体资源采购、营销效果评估为主要内容的专业化服务。公司数字营销服务按类别可以分为广告投放代理、广告方案策划与执行两类。

  场景活动服务是指在文艺赛事、节目、会展、路演以及会议、发布会或座谈会等各种场景活动中,为客户提供创意策划、文案撰写、场地租赁、物料采购、活动现场管理协调等专业化服务。公司已积累了丰富的活动策划与执行经验,能够为客户设计出互动性、体验性及感染性较强的活动营销方案。通过在不同场景中植入客户品牌及产品服务信息,增强传播效果,满足广告主的品牌推广、产品营销等多样化营销需求;或者依托专业的会议组织及管理能力,圆满完成客户会议活动方案的执行工作,实现客户高标准的会议组织要求。

  校园媒体营销服务主要包括校园公告栏、运动场围栏等校园媒体资源运营,以及在此基础上的创意策划等相关服务。公司构建了覆盖范围较为广泛的校园媒体网络,具有较强的校园媒体资源先发优势及规模优势。目前公司运营的校园媒体包括校园公告栏、校园运动场围栏,以及校园食堂餐桌桌贴、新生手册、校园内灯箱、车棚、休息座椅棚、候车亭等,覆盖了在校学生的课外活动、就餐及出行等多种场景,有能力满足客户在校园领域多场景传播营销信息的需求。数量众多、品类丰富、分布较为广泛的校园媒体网络是公司在校园媒体营销领域的核心竞争力,目前公司在该领域已处于国内领先的市场竞争地位。

  (二)经营模式

  公司的经营模式包括销售模式和采购模式两部分。

  1、销售模式

  公司主要采用直接销售的销售模式。公司具备专业的整合营销服务能力,以及线上线下(300959)广泛覆盖的媒体资源网络。在业务开拓过程中,公司能够深入发掘客户在数字营销、场景活动、校园媒体营销等领域中的不同营销需求,并通过部门间协作获取客户多种类型的营销业务机会,为客户提供整合营销服务,提升客户服务满意度与黏性。例如,公司为中国电信(601728)同时提供了数字营销服务、场景活动服务和校园媒体营销服务,为中国工商银行同时提供了数字营销服务和场景活动服务,为伊利集团同时提供了数字营销服务和校园媒体营销服务,能够满足客户在全国范围内跨媒体、多渠道的品牌曝光和产品推广的营销需求。

  2、采购模式

  对于数字营销服务及场景活动服务,公司采用以销定购的采购模式;对于校园媒体营销服务,公司主要通过自建的方式取得自有媒体资源,并依据客户需求向其他供应商采购部分校园媒体资源。

  (1)数字营销服务

  公司数字营销服务的采购模式为以销定购,即根据客户的广告投放需求进行互联网媒体采购。公司主要通过商务洽谈的方式对外采购互联网媒体资源,主要包括字节跳动、腾讯、新浪、网易、爱奇艺等互联网媒体的视频贴片广告、创意中插广告、顶部通栏广告、画中画广告、擎天柱广告、信息流广告等多种形式广告资源。公司通常与供应商采取协商确定的方式签订采购合同,合同类型包括年度合作协议、项目协议、排期表及单项合同等。

  (2)场景活动服务

  公司场景活动服务主要采用以销定购的采购模式,根据与客户协商确定的场景活动方案,按需采购专业服务、物料、场地租赁等内容。公司主要通过商务洽谈的方式租赁场地并对外采购。

  (3)校园媒体营销服务

  公司主要通过校园公告栏、运动场围栏等校园媒体开展校园媒体营销服务。此外,公司还向供应商采购相关广告图文印刷服务。

  (三)行业情况

  公司是专业从事整合营销服务的综合型广告传媒企业,所处行业为广告行业。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),公司所处行业为“租赁和商务服务业”之“商务服务业”(L72);根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订),公司所处行业为“租赁和商务服务业”之“商务服务业”(L72);根据国家统计局颁布的《文化及相关产业分类(2018)》,公司所处行业为“创意设计服务”之“广告服务”。

  纵观2022年我国互联网广告市场走势,供给侧结构性改革不断深化,监管机制不断创新,为广告产业持续发展奠定了坚实基础。数字技术创新迭代与数字经济蓬勃发展,将驱动广告产业全面实施数字化转型,促进广告产业跨越式发展。2022年4月27日市场监管总局印发《“十四五”广告产业发展规划》,《规划》明确了“十四五”时期广告产业发展坚持的基本原则,提出了广告产业向专业化和价值链高端延伸、产业发展环境进一步优化、发展质量效益明显提升、产业创新能力和服务能力不断提高、广告法制体系进一步完善、广告作品质量进一步提升、广告市场秩序持续向好等发展目标,同时部署了10大重点任务和7个专项行动,一系列顶层设计将为行业发展带来更多的政策红利,推动广告产业高质量发展,为广告业市场主体健康发展营造良好的政策环境。

二、经营情况的讨论与分析

  报告期内,公司重点开展了以下工作:

  1、持续优化客户结构,坚持开拓汽车领域新客户

  报告期内,公司坚持业绩持续增长的经营方针不放松,凭借自身多年对于强化客户品牌形象及提升品牌认知的专业营销经验,继续加大挖潜原有消费品、电信运营商、金融等行业头部存量客户的增量营销预算力度;同时,继续落实开拓汽车行业整合营销业务的发展战略,积极发掘新的业务机会,并凭借专业的整合营销服务能力成功拓展了营销预算规模较大的头部汽车客户,为东风本田、一汽丰田、东风风神、通用别克提供专业的整合营销服务,进一步强化公司的客户服务能力和营收规模、盈利水平,保证了公司业绩持续增长。报告期内,公司实现营业收入203,283.65万元,同比增长44.85%;归属于上市公司股东的净利润实现21,614.06万元,同比增长29.51%。

  2、积极把握市场机遇和政策导向,推动新业务落实执行

  2022年5月22日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》,明确到“十四五”时期末,基本建成文化数字化基础设施和服务平台,形成线上线下融合互动、立体覆盖的文化服务供给体系,并提出包含鼓励多元主体依托国家文化专网,共同搭建文化数据服务平台在内的八项重点任务。公司以新政策为导向,与北京文化(000802)产权交易中心合作建立数字文化创意产品交易平台业务,顺应时代和技术潮流,充分利用现有客户资源的延展性,优化拓展公司平台型商业模式。报告期内,公司数字文化创意产品交易平台新业务落实进展顺利,目前已确定将使用由国家信息中心主导的BSN-DDC网络基于中国移动(600941)信息技术中心的开放联盟链“中移链”为平台提供数字藏品服务,并与中国工商银行就数字人民币相关业务达成友好战略合作,从区块链技术、结算方式等多方面保证平台的合法合规性,切实保障平台未来顺利上线及安全运行。平台的深度功能模块开发、上线藏品的设计制作以及交易品种类别的申报等工作也正在稳步推进中。此外,公司与国内领先的虚拟人技术公司魔珐科技合作,已成功打造公司自己的虚拟数字人资产,并与客户共同探索落地更加丰富的应用场景。

  3、实施股权激励计划,凝聚核心骨干,完善人才管理

  公司为持续做好行业人才储备及对优秀人才的科学有效管理等工作,以夯实公司发展基础,为公司后续业绩的快速增长及新业务方向的开拓,积淀稳定而充分的人才储备,同时为了进一步完善公司治理结构,健全公司激励机制,吸引和留住优秀人才,充分调动公司董事、高级管理人员、中层管理人员及业务骨干的积极性,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,使各方共同关注公司的长远发展,在充分保障股东利益的前提下,按照收益与贡献对等的原则,根据《公司法》《证券法》《管理办法》等有关法律、法规和规范性文件以及《公司章程》的规定,公司实施了此次限制性股票激励计划。向51名激励对象首次授予37.45万股,授予价格96.33元/股,预留9.3875万股;并设置了2022年公司净利润不低于7.30亿元、2023年公司净利润不低于10.00亿元、2024年公司净利润不低于13.00亿元的业绩考核目标,有利于调动激励对象的积极性和创造性,促进公司战略目标的实现。

  4、高比例现金分红结合转增股本方案,积极回报投资者

  现金分红是保护投资者权益、实现投资者回报的重要形式,公司始终践行高质量发展理念,在保持稳健盈利能力和良好财务状况的同时,通过现金分红方式积极回报投资者。公司于2022年5月30日实施完成了2021年年度利润分配及转增股本方案,每股派发现金红利2.98396元(含税),共计派发现金红利209,033,261.11元(含税),占2021年度合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的41.39%;同时,以资本公积中股本溢价向全体股东每股转增0.447594股,实际合计转增股本31,354,989股,转增后公司总股本增加至101,407,289股。公司2020年度及2019年度分红比例分别为57.61%、53.51%,保持高比例现金分红。

  报告期内公司经营情况的重大变化,以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

三、可能面对的风险

  1、市场竞争风险加剧。公司已发展成为我国广告行业内具有一定综合竞争优势的企业,能够为客户提供品牌策略、创意策划、内容制作、媒介策略、广告投放、活动执行、效果评估及优化等全流程的整合营销服务,但由于我国广告行业的市场集中度相对较低,且科技进步造成营销环境复杂多变,如果公司未来不能持续满足客户在全国范围内跨媒体、多渠道的品牌曝光和产品或服务推广的营销需求,则将面临市场竞争不断加剧的风险,对公司行业地位和经营业绩造成不利影响。

  2、客户集中风险。公司是从事整合营销服务的综合型广告传媒企业,凭借专业的整合营销服务能力,已经在广告行业建立了较高的品牌知名度,得到了国民经济重要领域众多大型知名企业客户的长期认可,持续为其提供整合营销服务,公司服务的客户均为各自领域内的大型知名企业,每个客户每年的营销预算规模较高,造成公司报告期内客户集中度较高。虽然报告期内公司主要客户均具有较高的行业竞争地位和较强的抗风险能力,但如果未来其经营业绩产生波动导致其在营销方面的预算金额减少,或者其营销需求发生重大变化,可能会给公司的业务发展带来不利影响。

  3、媒体资源采购价格上涨风险。我国互联网媒体的集中度较高,优势媒体集中于少数几家媒体资源运营商。随着我国数字营销市场需求的持续快速增长,以及新技术的逐渐应用,优势媒体的市场份额及议价能力可能进一步提升,并推动互联网广告资源价格上涨。若将来互联网广告资源的价格水平持续上涨,且公司未能采取有效措施对其进行传导或消化,公司的经营业绩将受到不利影响。

  4、人才流失风险。公司凭借专业的人才团队,在数字营销、场景活动和校园媒体营销等业务领域,为客户提供品牌策略、创意策划、内容制作、媒介策略、广告投放、活动执行、效果评估及优化等全流程的整合营销服务。上述服务的质量和效果与从业人员的素质密切相关,虽然公司已经通过提供良好的薪酬待遇、合理的培训体系和晋升机制、开放的协作氛围来吸引和培养人才,但若不能持续保持良好的人才培养机制,公司将面临人才流失的风险,从而对公司的经营状况造成不利影响。

  5、经营业绩季节性波动风险。公司服务的知名客户通常执行较为严格的采购制度,其中,采购计划、立项、预算、审批一般集中在上半年,招标、协议签署及最终投放则主要集中在下半年。由于其严格的内部控制制度,上述各项流程一般需要较长时间,导致该类客户在上半年的营销投放金额相对较低。同时,由于高校假期因素,为提高营销效果,客户通常选择在高校开学季进行校园媒体营销投放或开展营销活动。因此,受到客户采购流程及投放周期的影响,公司下半年收入明显高于上半年,导致公司面临着经营业绩随季节波动的风险。

  6、综合毛利率下降风险。近年来,互联网媒体快速发展,已经成为主流的媒体形式之一。公司顺应行业趋势大力发展数字营销业务,收入规模及占比迅速提高;同时公司不断开拓不同行业的客户,造成报告期内综合毛利率有所下降。未来,随着互联网广告市场规模的不断扩大,公司数字营销业务收入占比可能进一步提高,客户所处行业也将更加多样化,同时广告行业的市场竞争在不断加剧,因此公司综合毛利率存在继续下降的风险。

  7、行业政策变化风险。广告行业是我国现代服务业的重要组成部分之一,与国民经济重要领域的商品或服务的生产及消费密切相关。若广告主所处领域内的广告宣传法律法规或政策发生调整变化,可能会影响到该行业广告主的广告投放需求及营销行为。目前,我国广告相关主管部门推出了一系列鼓励政策,推动着我国广告行业的快速发展。如果未来相关行业的广告政策发生较大变动,将对整个广告行业的发展产生较大影响,并进而影响公司经营业绩。

四、报告期内核心竞争力分析

  (1)专业的整合营销服务能力

  随着科技的进步,媒体内容不断丰富,热点营销话题频繁转换,媒体形式和传播方式多样化发展,使得营销受众注意力呈现分散化和碎片化的特征。而大中型广告主一般由多个部门共同协作实施整体的营销战略方案,为了更好地将公司营销战略方案与多样性、不断变化的媒体形式、传播方式、营销热点密切结合,提高营销方案实施效果,广告主对广告公司的整合营销服务能力的要求越来越高。

  公司具有专业的整合营销服务能力,在洞察客户品牌的市场定位、发掘客户产品或服务的营销亮点的基础上,结合自身在数字营销、场景活动和校园媒体营销等业务领域的布局,能够为客户提供品牌策略、创意策划、内容制作、媒介策略、广告投放、活动执行、效果评估及优化等全流程的整合营销服务,高效地满足客户在全国范围内跨媒体、多渠道的品牌曝光和产品或服务推广的营销需求。

  (2)覆盖线上线下的媒体资源网络

  公司协同整合了媒体与场景、线上与线下等营销信息传播渠道,可以多场景、广覆盖、高效率地传播客户营销信息,协助客户实现吸引营销受众注意并促成购买行为、进而维持消费忠诚度的营销目标。

  在线下媒体资源方面,公司拥有数量众多、分布较为广泛的校园媒体资源网络。公司校园媒体网络已覆盖全国31个省(自治区、直辖市)的800余所高校。依托分布较为广泛的校园媒体资源,公司能够为客户提供全国范围内目标受众精准的营销信息传播渠道,满足客户营销信息大范围、快速传播的营销需求。

  在线上媒体资源方面,公司已与国内众多知名互联网媒体建立了良好的业务合作关系,包括字节跳动(运营今日头条、抖音等APP)、腾讯、新浪(含新浪微博)、搜狐、网易、爱奇艺、优酷、人民网、凤凰网、知乎、哔哩哔哩等国内众多知名互联网优势媒体,2021年新增央视投放服务。近年来,公司获得了“中央广播电视总台2022年4A级广告代理公司”、字节跳动“2020年度服务突破合作伙伴奖”、腾讯“招商卓越贡献奖”、腾讯“招商卓越贡献奖”、百度“品牌突破奖”、京东“杰出贡献奖”、2021搜狐金赢销奖、喜马拉雅“声入人心奖”等,在业内取得了良好的口碑和认可。在与媒体方的合作过程中,公司积累了丰富的媒体资源整合经验,有能力满足客户跨媒体投放数字营销信息的需求。

  (3)众多合作良好的知名客户

  目前,公司凭借专业的整合营销服务能力,已经在广告行业建立了较高的品牌知名度,得到了国民经济重要领域众多大型知名企业客户的长期认可,持续为其提供整合营销服务。公司主要客户包括中国电信、中国移动、中国联通等电信运营商领域客户,中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、光大银行、中国人保(601319)集团等金融领域客户,京东、滴滴等互联网领域客户,伊利、农夫山泉、青岛啤酒(600600)、华润怡宝等快速消费品领域客户,以及一汽大众、一汽丰田、东风本田等汽车领域客户等。

  公司的优质客户保证了业务的可持续性,同时公司凭借已经积累的优质客户营销案例不断开拓新客户资源,发掘新的业务机会,进一步拓展营销服务对象。

  (4)高素质的复合型人才团队

  公司在经营过程中十分注重人才团队的建设,建立健全了符合公司特点的人才培养制度,自主培养了一批高素质的人才。此外,公司还积极通过对外招聘的方式提升员工整体素质水平,招聘了一批曾在国际知名4A广告公司任职的专业人才。目前,公司建立了一支包括高层管理人员、中层业务骨干人员在内的高素质的人才队伍,在创意策划、内容制作、媒介策略及媒体资源采购等专业领域均有较强的复合型人才储备。

  公司创始人、董事长兼总经理钱俊冬先生长期致力于广告行业,拥有丰富的经营及管理经验。公司管理层及核心业务骨干人员长期就职于公司,并通过青岛众行或实施限制性股票激励计划持有公司股份,人才团队较为稳定。

  公司业务骨干曾获得众多行业知名奖项,如法国戛纳广告节创意媒体类铜狮奖、法国戛纳广告节户外广告类铜狮奖、英国伦敦广告节设计类金奖、美国克里奥广告节设计类铜奖、亚太广告节设计类金奖、新加坡亚太广告节设计类金奖、艾菲实效奖金奖、长城奖金奖等,体现出公司人才队伍丰富的营销经验及较强的创意策划能力。

  (5)较高知名度的品牌形象

  公司在不断发展过程中,通过优质的服务、高素质的人才团队获得了众多客户、供应商的信赖,在广告行业内建立了较高知名度的品牌形象。公司获得了中国广告协会“数字营销类一级广告企业”认证,并荣获“中央广播电视总台2022年4A级广告代理公司”荣誉,新斩获多项广告行业奖项,包括“金鼠标数字营销大赛铜奖”、“IAI传鉴国际广告奖”,十三届金网奖“带货+直播类金奖”、“内容营销银奖”、“体育营销银奖”、“自制栏目与迷你短剧银奖”、“场景营销铜奖”、“私域营销铜奖”、“社会化营销铜奖”、“娱乐营销铜奖”,金投赏“移动媒介整合类银奖”、“全链路整合营销类铜奖”、“KOL&明星项目类铜奖”,在第28届中国国际广告节中荣获“2021年度整合营销金案”、“2021年度数字营销金案”、“互动创意银奖”、“媒介营销银奖”等,体现了公司专业的整合营销服务能力和较强的品牌知名度。品牌形象已成为了公司的重要竞争优势。

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