(原标题:宝城期货金融期权日报:逢指数回调构建牛市价差策略为宜)
摘要
2022 年07 月01 日,50ETF 跌0.36%,收于3.058,300ETF(上交所)跌0.33%,收于4.493,300ETF(深交所)跌0.40%,收于4.498,沪深300 指数跌0.41%,收于4466.72。
上证50ETF 期权成交量PCR 为79.39,上一交易日成交量PCR 为76.74;持仓量PCR 为113.37,上一交易日持仓量PCR 为124.28.上交所3000ETF期权成交量PCR 为93.69,上一交易日成交量PCR 为86.39;持仓量PCR 为128.61,上一交易日持仓量PCR 为134.89.深交所300ETF 期权成交量PCR为75.26,上一交易日成交量PCR 为87.25;持仓量PCR 为103.69,上一交易日持仓量PCR 为111.82.中金所沪深300 指数期权成交量PCR 为80.09,上一交易日成交量PCR 为78.11;持仓量PCR 为105.02,上一交易日持仓量PCR 为108.51。
上证50ETF 期权2022 年07 月平值期权隐含波动率为21.20%,标的30交易日历史波动率为17.68%。上交所300ETF 期权2022 年07 月平值期权隐含波动率为21.00%,标的30 交易日历史波动率为17.57%。深交所300ETF期权2022 年07 月平值期权隐含波动率为21.53%,标的30 交易日历史波动率为17.62%。中金所沪深300 指数期权2022 年07 月平值期权隐含波动率为21.56%,标的30 交易日历史波动率为17.68%。
国内基本面复苏预期和政策面稳增长预期下,市场风险偏好整体偏乐观。随着一揽子稳增长政策稳步推进,财政政策持续托底经济需求,货币政策结构性与总量性并重,保持流动性在合理充裕水平,经济数据呈现改善的迹象。6 月份制造业PMI 与非制造业PMI 双双回升至扩张区间,显示经济保持复苏势头。不过国内居民与企业端的中长期需求复苏较为乏力,就业压力可能拖累内需恢复,且海外央行激进收紧货币导致经济衰退的风险犹存。目前市场对于未来进一步的潜在政策利好预期较足,预期无法证伪下市场信心偏乐观,但需注意政策面与经济面的边际变化。总的来说,短期内整体上预计股指震荡偏强运行。在偏强震荡的走势行情中,可以选择逢指数回调构建牛市价差策略,这样即使上涨预期减弱损失亦可