“沾酒就醉”!金针菇大户跨界搞白酒,喜迎一字涨停!

来源:格隆汇 2021-06-21 17:06:45
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(原标题:“沾酒就醉”!金针菇大户跨界搞白酒,喜迎一字涨停!)

昨日晚间,众兴菌业公布了拟收购贵州茅台镇圣窖酒业股份有限公司100%的股权。今天,该股开盘涨停,截至收盘报9.6元,成交额3024.6万元,最新总市值35.45亿元。最近5个交易日以来,众兴菌业累计上涨幅度达到23.4%。

此前,众兴菌业的主营业务为金针菇种植。2015年之前,金针菇业务一直贡献了该公司100%的营收。如今蹭上白酒概念,金针菇下酒,能越喝越有吗?


1 “沾酒就醉”?


关于本次发起收购的众兴菌业,这是一家专业从事食用菌研发、工厂化培植与销售的现代农业企业,目前的主要产品是金针菇和双孢菇鲜品。

从业务来看,众兴菌业所在行业与白酒并无直接关系,但为什么这家公司突然兴起了跨界“喝酒”的念头?

从业绩方面或可窥见一二。数据显示,2021年一季度,众兴菌业实现营收3.96亿元,同比增长8%,净利润约4342.5万元,同比下降41.8%;扣非后净利润约3018.28万元,同比下降56.4%。

 数据来源:IFinD

2017年至2019年,众兴菌业连续三年净利润出现下降。业绩承压,或许是公司收购白酒资产的原因。

从过往历史看,沾上白酒概念进行业务转型,不但会由于白酒行业现金流情况较好的特点,对营收、利润有所加持。更重要的是,对上市公司市值的提升有立竿见影的作用。

最近的例子是做休闲食品的来伊份在6月7日表示推出自有品牌酱香型白酒产品,随后的9个交易日内,该股累计涨幅近60%,市值增长近25亿元。

远一点的还有海南椰岛,4月27日,海南椰岛公告称,全资子公司椰岛酒业拟与糊涂酒业共同出资设立合资公司,合资公司意在打造酱香型白酒品牌。公告发出后,海南椰岛在随后的4个交易日内录得3个涨停板。到6月15日,该股累计涨幅超过了170%。

更具代表性的,就是A股“改名之王”岩石股份,2019年ST岩石从房地产、互联网金融转型布局白酒销售业务,再度更名为上海贵酒。自5月24日至6月18日,ST岩石在18个交易日内收获15连板,总市值由74.59亿元几乎翻倍增长至145.16亿元。

本次众兴菌业牵手圣窖酒业,是否能复制先前几家公司的成功还不好说。不过资本市场“沾酒就醉”是一方面,另一方面,两家公司能否合作愉快,在业务上有所建树,还要看圣窖酒业这家公司的资质。


2 圣窖酒业含金量几何?


根据公告中透露的具体信息,众兴菌业收购圣窖酒业的目的是为了促进公司双主业发展。更重要的一点是,目前双方只是“初步达成合作意向”,并签署了《股权收购合作意向书》。也就是说,这笔收购是否能真正落地,目前还尚有悬念。

 图片来源:公司公告

这已经不是圣窖酒业第一次得到上市公司的青睐了,但上一次它曲线上市的计划,最后的结果却是以遗憾落空告终。

2020年10月,*ST园城曾公告拟通过发行股份及支付现金的方式收购圣窖酒业100%股权,并且向公司控股股东、实际控制人徐诚东非公开发行股份募集配套资金。

对于*ST园城发布的这份收购预案,上交所很快发去了问询函。问询函中质疑了圣窖酒业短期业绩增幅较大是否有合理性、“经销+直销”模式是否可行、圣窖酒业刘良跃近期对标的资产增资的原因等多项问题。

圣窖酒业坐落于中国酒都仁怀市茅台镇7.5平方公里酱香型白酒核心产区,主营业务为酱香型白酒的研发、生产和销售,是茅台镇重点酿酒、储酒企业之一。主打产品为“圣窖”系列酱香型白酒,是我国酱香型白酒主要生产企业之一。

股权结构方面,圣窖酒业由大股东刘见持有99.5%的股权,刘良跃持有0.5%的股权。因此刘见是圣窖酒业的控股股东及实际控制人。

业绩方面,圣窖酒业2018年、2019年以及2020年1-8月的营业收入分别为81万元、2833万元、3395万元;对应的净利润则分别为-279.5万元、810万元和1014.8万元。

 图片来源:公司公告

销售模式方面,圣窖酒业签约经销商数十家,经销模式下的结算主要采取款到发货的方式。

然而,*ST园城并未回复这封问询函,反而很快终止了收购圣窖酒业100%股份的计划。给出的解释是该交易公司与标的方无法就标的公司估值达成一致意见,决定终止本次重大资产重组事项。

圣窖酒业曲线上市失败后,众兴菌业很快“接盘”,再度使众兴菌业的上市计划看到了希望。但在白酒行业中,从事食用菌研发销售的众兴菌业会有竞争优势吗?


3 结语


今年以来,越来越多的玩家进入到白酒行业。不但有众多老牌酒企,更不乏一众跨界玩家。其中,酱香酒是最为火热的一个赛道。

在白酒行业,马太效应体现得越来越明显,头部酒企占据着越来越高的市场份额。国家统计局数据显示,2020年,规模以上白酒企业利润总额累计达到1792亿元,这个数字2007年还只有149亿元。

另一方面,规模以上白酒企业数量却从2007年的超过1300家进一步减少至1040家,其中从2017年开始连续四年出现下降。

白酒行业中,酱香酒领域在位居首位的领跑者茅台的带领下,竞争异常激烈。然而,强者恒强,茅台的地位轻易无法撼动。因此在行业洗牌中,通常被洗掉的都是那些中小企业,头部企业反而越来越壮大。

回到众兴菌业上,这家公司在技术、经验上毫无积累,资金方面也没有优势,所收购的圣窖酒业在规模上更无法与茅台等头部酒企相提并论。

因此,众兴菌业可能会因此次收购迎来一波股价拉升,但长期来看,该公司在白酒赛道的竞争上,并没有持续上升的潜力和优势。

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