(原标题:实时更新 | 2021年巴菲特股东大会,震撼来袭!)
全球投资者翘首以盼的顶级盛宴——一年一度的巴菲特股东大会终于来了!
得益于巴菲特和芒格这两位投资界长青传奇,历年巴菲特股东大会一直备受万众期待。投资者从近5个小时的问答中,近距离学习股神的投资理念,切身感受投资的魅力,毋庸置疑将收获良多。
此前每年5月份初,伯克希尔哈撒韦总部所在地奥马哈市总是热闹非凡,巴菲特股东大会大多在此召开,全球投资者将蜂拥而至。
但受疫情影响,自去年股东大会改为线上举行后,2021年第56次股东周年大会定于5月1日在洛杉矶召开,依旧采用线上形式。
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伯克希尔·哈撒韦视频年会正式开始,伯克希尔哈撒韦公司董事长兼CEO沃伦?巴菲特(Warren Buffett)和伯克希尔·哈撒韦副董事长查理?芒格(Charlie Munger)一同亮相年会现场。
巴菲特首先介绍了今年大会暂时转到芒格居住了62年的大本营洛杉矶举行,随后介绍2018年起升任伯克希尔非保险业务副董事长的Greg Abel,以及一同升任公司保险业务副董事长的Ajit Jain也出席大会回答股东提问。
巴菲特正在谈及伯克希尔公司财报。
巴菲特讲到,去年(伯克希尔)第一季度损失超过500亿美金,而今年看到了正向的数字,大约117亿的样子。
我们的业务走在了正途上。去年真的是非常严重的衰退,打击了所有的行业。
巴菲特表示,去年一季度整体股市下跌,所以净利润转为很大数额的净亏损,包括了股市投资组合的未实现亏损,而运营利润更能反映公司本身的表现;
「读伯克希尔财报时不要单独看最后一行(净利润),要看运营利润那一行,因为对于我们这样的公司会有很多账面上的投资波动。」
巴菲特列举了截止2021年3月31日的全球20个市值最大上市企业,前六个公司中有5家是美国公司,除了当地政府控股的沙特阿美。
巴菲特认为这说明美国环境利好,而30年前的全球20大市值排名中众多的是日本公司。
问题:你曾说当别人恐惧时我贪婪,但疫情中伯克希尔也抛售了航空股,等于别人恐惧时你们也恐惧了,如何回顾当初伯克希尔的决策?
巴菲特表示:我们那个时候没有卖很多。我们总共拥有7000亿,其实只卖了1%的部分。航空业不是我们投资组合里重要成分,当初想帮助航空公司,有少数股东觉得不好做。
四大航空公司都在破产边缘经营,他们的市值加起来仅在2000亿左右,而苹果的市值达到了上万亿。
我们现在还持有不少股票。我知道航空业有了不少复苏,但是我还是不想买航空股,因为商务出行和旅游仍未自底部完全复苏。
我们也不打算把这些减持的航空股买回来。不过即使我们抛了航空股,我们也希望这些公司日后能好起来。
问题:为何不用公司持有的巨额现金来进行大象级别收购?
巴菲特讲到 :我们手上的现金目前大约是伯克希尔市值的15%左右,规模是合理的,之后这个比例将会慢慢降低。
去年3月的疫情改变了形势,伯克希尔必须确保在任何状况下都有自有资金,不能想着依赖政府和银行等其他机构借钱。
我们没有办法在这种疯狂的环境下出手做这么大的投资,没办法一下子部署几百亿资金进行收购。
巴菲特和芒格在股东会上表示,相对标普500,他们认为持有伯克希尔股票更为安心,公司业务目前发展得非常好。
但如果你对股票一无所知,那你就去投资标普500。
问题:1997年投资烟草公司是否后悔?类比怎么看投资石油天然气、购买雪佛龙股票?考虑到有关气候变化的警告,怎么看碳氢相关投资?
巴菲特称:任何情况都有可能,1997年的情况和现在不同。好事多和沃尔玛也卖烟草,这只是一种行业。你觉得这个行业不好,那就投股指、基金等。我无意对进入某个行业做出批评。
抽烟是个人决定,以前我跟女婿说抽烟对人类有害,我们决定不投了。现在很难判断一种业务。我不知道我是不是觉得雪佛龙有益于社会,我也的确觉得世界是在变化的。
芒格先讲到,我们不知道全球变暖的具体答案。
巴菲特表示,伯克希尔公司在商业基础设施上的投资很大,高于所有公司,最近美国总统也在不断提到基建。之前我们也在考虑关闭煤电电厂,但是我们需要有足够多的其他能源的来源,才可以关闭煤电。
企业已经知道气候变化的答案,很多质疑的人,我可以说他们没有读过我们的财报。
曾经担任伯克希尔能源业务主管的现任副董事长Greg Abel表示,2007年时候我们已经提出气候变化是个威胁,当时提到了创新,如何设立合理目标。
之后我们都围绕去碳化开展,伯克希尔已经宣布要在输电网基础设施上投入180亿美元,已经投入了50亿,未来十年还要投130亿。
伯克希尔2015年就做出了承诺,其中一条就是要把150亿美元投入可再生能源,现在投入已经远超,我们提前完成了28%的减排目标。
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