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疫情下的市场新认知

(原标题:疫情下的市场新认知)

在疫情面前,中国举国上下全民战“疫”。资本市场也助力战“疫”,更翻开新的一页。创业板的市值老大宁德时代,已跨入三千亿市值行列;老二迈瑞医疗也向三千亿冲刺。再看看中国公司两千多亿市值和千亿市值阵营,好未来、立讯精密、药明康德、隆基股份、汇顶科技、金山办公、用友网络、中公教育等,成就市场新景象。

这些大市值公司分布在医疗、教育和科技等行业,总体来看和之前的市场喜欢有较大不同,而这其实正是市场新认知的体现。

 
健康、自由、博爱
对应医疗、科技、生态三大方向

健康是生活的起点。这次疫情让大家深刻感受到健康是钱买不来的。等到疫情过后,国家会加大医疗资源的配置能力,提高国家医疗免疫力;老百姓会注重个人清洁,会更加关注健康。在国家和民众的双重需求中,医疗健康大产业的需求会发生新的锐变。

“自由”就是科技进步带给人类的自由、方便和高效。比如线上办公、线上教育、线上医疗、线上会议、线上零售等,又如云计算、大数据带来的数字经济。微软之所以能成为全球市值数一数二的公司,就是其云服务平台给了更多企业和个人以“自由”空间。华为云WeLink助力众多企业战“疫”,其生态链企业包括金山办公、视源股份、喜马拉雅、为知笔记等。

“博爱”就是只有善待万物,生命才能生生不息。善待万物也就是敬畏生态,和而不同,美美与共。生态好的企业,就是善待员工、客户、股东和社会的四好企业,它们资源消耗少但盈利能力一点也不会少。

 
社会责任是企业价值的“称重机”

今年澳洲大火、非洲蝗虫、中国疫情,其实都是在告诉人们:地球是全人类共同的家园,任何一地儿有伤痛就会痛遍全身。

在公司层面,坚持和社会休戚与共的原则被称作“社会责任”。比如全球市值标杆苹果,联合世界自然基金会(WWF)到中国、到全世界其他国家和地区去种树,以求弥补其产品包装所消耗的森林资源。这样的做法就是让地球资源能生生不息,其实在某种程度上也帮助其股东履行了部分社会责任。

科技龙头有实力这么做,被看作是高消耗、高污染的造纸业也能这么做。某造纸龙头很早就意识到造纸业的环保和可持续性议题,并在10多年前远赴东南亚大规模培育森林,这让其在原料和成本方面获得优势,更为公司可持续发展奠定基础。

福耀董事长曹德旺在疫情中捐款1亿元,围绕其投资美国拍摄的纪录片《美国工厂》也拿下了奥斯卡大奖。

越是社会责任感强的企业,股东、员工、客户价值一点都不会少,这跨越了国家和民族的界限。如果把利润和现金流看做研究一家公司投资价值的抓手,那么一家会创造利润还有好的生命和灵魂的公司,则是顶级之选。

 
“医德”“师德”
未来市场最精彩的两扇窗

“师者仁心”、“医者仁心”,两者皆发“仁”于心。从古至今,教师和医生这两个行业永远是以“德”为先,也永远是朝阳行业。在资本市场,“医德”和“师德”可能是投资者未来投资中最精彩的两扇窗。

当前,资本市场的主角是科技和消费,如苹果、微软、谷歌、华为、腾讯和阿里火遍地球。而以德为首的教育和医疗还在等待顶级公司的出现,但这两个行业涉及的是生命和灵魂,造就一家既能厚德载物又能引领市场的公司难度非常大。也正是如此,这两个行业才更加值得期待。

尤其是这次疫情,凸显了社会医疗资源的不足,也凸显了医疗需求的巨大。对应医疗科技生态,那些长期能涨价的、长期能升值的产品和公司,一定是战“疫”的果实,投资者会倍感珍惜。

投资是一件长远的事,需要看得远一些。投资中,要投那些“有血有肉有德行”的公司。在某种程度上,投资是一场自我教育的过程。让我们一边战“疫”,一边在资本市场去播爱的种子吧。■

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