序号证券代码证券简称预测机构最新评级目标价报告日收盘价预期涨幅每股收益报告日期↓报告摘要
本次预测上次预测
1300498温氏股份兴业证券买入-38.980.00%2.060.632019-06-06报告摘要
2600050中国联通国信证券买入-6.330.00%0.210.182019-06-06报告摘要
3300747锐科激光东吴证券买入-125.600.00%4.314.302019-06-06报告摘要
4000550江铃汽车长江证券买入-23.700.00%1.251.152019-06-06报告摘要
5600887伊利股份天风证券买入41.0030.2935.36%1.321.172019-06-05报告摘要

伊利股份:乳业王者多维受益收割份额,回购加速彰显价值低估

事件:
    (1)伊利发布回购进展公告,截至 2019年 5月 31日,公司以集中竞价交易方式累计回购公司股份 66,344,323股,占公司总股本的比例为 1.0881%
    (2)发改委印发《国产婴幼儿配方乳粉提升行动方案》,大力实施国产婴幼儿配方乳粉“品质提升、产业升级、品牌培育”行动计划。
    (3)伊利液态奶生产基地落户大庆林甸,系东北地区最大液态奶生产基地。
    点评:
    1、 股份回购迅速推进,彰显股价低估和公司信心
    公司于 4月初推出股份回购,五月初进行首次回购,在五月内,公司已花费近 20亿元,回购超过 1%的股份。相比 15年的回购, 本次回购进展迅速,在中报之前大量吸筹,充分体现了伊利股份价值的低估,以及公司管理层对公司未来发展的长期信心。而且股份回购后续的股权激励将有望带动公司未来业绩持续有机提升。
    2、 国产婴配粉受扶持,龙头企业受益集中度提升
    《行动计划》表明力争将国产婴配粉自给率提升至 60%。 2018年,伊利婴幼儿配方奶粉零售额市占份额为 5.8%, 市占率位列国产奶粉品牌第二。我们认为伊利有望借助于产品、品牌和渠道的优势,吸收小乳企出局腾出的市场空间,进一步扩大市场份额,成为国产奶粉又一领军品牌。
    3、落实境外税收抵减,有助伊利走向世界
    《行动计划》对“走出去”建立奶源基地和加工厂的企业,落实现行境外所得税税收抵免政策。伊利近年来积极拓展海外业务加强奶源布局建设,全球化步伐持续推进,预期将受益于境外所得税税收抵免政策。
    4、国内液奶产能有序兴建,为“千亿目标”之后储备潜能
    伊利液态奶生产基地落户大庆林甸,预计于 20年 11月达产, 项目完全达产后,每年液奶产量 50万吨,预计年销售收入 50亿元。 该项目是东北地区最大液态奶生产基地。 液奶行业中,高端有机奶的结构升级逻辑不变,液奶基地兴建有助于公司未来继续提升行业份额,夯实乳业王者地位。
    盈利预测: 考虑到增值税率下调会给利润带来一定的弹性,并且伊利的管理能力优秀,渠道的渗透率仍在提升,我们维持盈利预测,给予公司 19、20年 908、 1017亿收入,净利润到 80.2、 99.4亿, eps1.32、 1.63元, 19年给予 31倍 PE,目标价 41元,有 35.4%上涨空间。
    风险提示: 行业竞争格局加剧;原材料价格大幅上涨

6600183生益科技浙商证券买入-14.510.00%0.550.542019-06-05报告摘要
7603298杭叉集团招商证券买入-12.850.00%1.161.092019-06-05报告摘要
8000002万科A天风证券买入-26.300.00%3.513.502019-06-05报告摘要
9000063中兴通讯光大证券买入-30.500.00%1.171.002019-06-04报告摘要
10002832比音勒芬广发证券买入-46.570.00%2.262.142019-06-03报告摘要
11000961中南建设民生证券增持-8.760.00%1.131.102019-06-03报告摘要
12601336新华保险国信证券买入-52.780.00%3.682.822019-05-31报告摘要
13600383金地集团光大证券买入15.7811.4637.70%2.102.052019-05-31报告摘要
14002146荣盛发展东莞证券买入-9.390.00%2.252.002019-05-31报告摘要
15300474景嘉微东北证券买入58.1543.4933.71%0.610.582019-05-31报告摘要
16002301齐心集团安信证券增持14.3011.3625.88%0.430.412019-05-30报告摘要
17002832比音勒芬招商证券买入-48.180.00%2.262.082019-05-30报告摘要
18600585海螺水泥联讯证券买入48.0239.7920.68%6.865.642019-05-30报告摘要
19603679华体科技天风证券买入-45.000.00%1.411.402019-05-30报告摘要
20300014亿纬锂能东吴证券买入31.0024.6925.56%1.110.902019-05-29报告摘要
21000963华东医药兴业证券买入-31.040.00%2.011.932019-05-29报告摘要
22603713密尔克卫国盛证券买入-38.300.00%1.321.202019-05-28报告摘要
23000157中联重科东莞证券买入-5.390.00%0.420.402019-05-28报告摘要
24000963华东医药华泰证券买入47.2830.7153.96%1.971.942019-05-28报告摘要
25300329海伦钢琴招商证券买入-8.230.00%0.280.272019-05-28报告摘要
26002475立讯精密国泰君安增持33.0020.6060.19%0.920.902019-05-28报告摘要
27603288海天味业群益证券(香港)中性85.0097.54-12.86%1.951.932019-05-28报告摘要
28603160汇顶科技东方证券买入161.67111.6744.77%3.172.882019-05-27报告摘要
29300226上海钢联天风证券买入-66.270.00%1.341.312019-05-27报告摘要
30000639西王食品中信建投证券增持-8.600.00%0.670.662019-05-22报告摘要
31000858五粮液东兴证券买入-104.200.00%4.503.962019-05-21报告摘要
32603363傲农生物东北证券买入26.5020.5129.21%0.770.742019-05-21报告摘要
33300516久之洋国海证券买入-33.560.00%0.750.742019-05-21报告摘要
34002511中顺洁柔东北证券买入14.2110.4036.63%0.440.432019-05-20报告摘要
35603026石大胜华安信证券买入52.0039.0433.20%2.601.632019-05-17报告摘要
36300395菲利华国泰君安增持21.9018.1820.46%0.730.632019-05-17报告摘要
37000568泸州老窖国泰君安增持92.0075.7421.47%3.083.042019-05-16报告摘要
38000157中联重科东吴证券买入-5.180.00%0.380.232019-05-15报告摘要
39600977中国电影华鑫证券买入-15.900.00%0.800.692019-05-13报告摘要
40600188兖州煤业安信证券增持12.0410.7811.69%1.621.592019-05-13报告摘要
41300001特锐德中泰证券增持-18.950.00%0.430.372019-05-13报告摘要
42002191劲嘉股份国泰君安增持14.7513.1811.91%0.590.572019-05-13报告摘要
43600188兖州煤业广发证券买入-10.740.00%1.751.622019-05-11报告摘要
44002832比音勒芬天风证券买入68.4044.2254.68%2.281.962019-05-11报告摘要
45000876新希望国泰君安增持18.7216.0216.85%0.720.432019-05-10报告摘要
46000620新华联安信证券买入5.504.1532.53%0.720.692019-05-10报告摘要
47601155新城控股民生证券增持-36.480.00%6.176.142019-05-10报告摘要
48000967盈峰环境东方证券买入8.286.6025.45%0.460.432019-05-10报告摘要
49002268卫士通东兴证券买入-23.490.00%0.650.172019-05-10报告摘要
50600031三一重工安信证券买入16.3511.8537.97%1.090.932019-05-09报告摘要
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