序号证券代码证券简称预测机构最新评级目标价报告日收盘价预期涨幅每股收益报告日期↓报告摘要
本次预测上次预测
1002756永兴材料天风证券买入-16.540.00%1.301.162019-12-13报告摘要
2002677浙江美大东莞证券买入-13.510.00%0.730.712019-12-13报告摘要
3600114东睦股份新时代证券买入-6.370.00%0.380.372019-12-12报告摘要
4600031三一重工兴业证券增持-16.070.00%1.331.212019-12-12报告摘要
5300406九强生物民生证券增持-16.710.00%0.670.662019-12-11报告摘要
6603708家家悦中国银河买入-23.210.00%0.820.732019-12-11报告摘要
7600066宇通客车招商证券买入-14.270.00%1.161.142019-12-09报告摘要
8002326永太科技招商证券买入-9.680.00%0.530.462019-12-06报告摘要
9000709河钢股份国泰君安增持3.342.4735.22%0.260.162019-12-05报告摘要
10002123梦网集团天风证券增持-20.890.00%0.500.492019-12-05报告摘要
11601158重庆水务西南证券增持-5.480.00%0.360.352019-12-04报告摘要
12600323瀚蓝环境兴业证券增持-17.080.00%1.191.082019-12-02报告摘要
13002202金风科技广证恒生咨询买入17.4011.4851.57%0.670.662019-12-02报告摘要
14300750宁德时代招商证券买入100.0087.4114.40%2.071.852019-11-29报告摘要
15002191劲嘉股份招商证券买入-11.080.00%0.610.592019-11-29报告摘要
16000671阳光城长江证券买入-6.920.00%1.101.092019-11-29报告摘要
17300498温氏股份国金证券买入-35.850.00%2.902.382019-11-28报告摘要
18601601中国太保申万宏源买入-34.680.00%3.403.102019-11-28报告摘要
19300014亿纬锂能天风证券买入54.4841.4831.34%1.781.232019-11-25报告摘要
20300751迈为股份华泰证券增持149.34129.0015.77%4.934.862019-11-22报告摘要
21000425徐工机械国金证券买入77.704.321,698.61%1.620.452019-11-22报告摘要
22002353杰瑞股份东吴证券买入-28.960.00%1.381.342019-11-18报告摘要
23002555三七互娱长城证券增持-22.000.00%1.000.482019-11-15报告摘要
24000661长春高新安信证券买入504.40478.605.39%7.276.932019-11-08报告摘要
25603916苏博特广发证券买入-15.720.00%1.020.982019-11-08报告摘要

苏博特:行业集中度提升,减水剂业务持续向好

公司发布2019年三季报,扣非净利润同比大幅增长
    公司发布2019年三季报,2019年前三季度公司实现营业收入23.01亿元,同比增长43.84%,实现归母净利润2.51亿元,同比增长12.74%,实现扣非归母净利润2.47亿元,同比增长141.21%。单季度看,Q3公司实现营业收入9.12亿元,同比增长41.60%,实现扣非归母净利润1.16亿元,同比增长155.89%,公司单季度扣非净利润水平创上市以来新高。
    主营业务向好,盈利水平提升
    分业务看,19年前三季度公司销售高性能减水剂70.43万吨,实现营收16.62亿元;销售高效减水剂11.31万吨,实现营收2.03亿元;销售功能性材料11.98万吨,实现营收2.43亿元,各项业务销售数据同比向好。价格和成本方面,19年前三季度高性能减水剂售价同比下跌0.33%,高效减水剂售价同比上涨4.32%,功能性材料售价同比上涨0.54%;主要原材料环氧乙烷、甲醛、工业萘采购均价则分别同比下跌24.64%、26.88%、13.51%。盈利能力方面,19Q3公司毛利率为46.55%,同比提升10.22pct,环比继续提升0.57pct;净利率为13.99%,同比提升6.46pct,环比提升3.53pct。
    外加剂行业集中度提升,叠加需求向好,公司有望持续受益
    中国混凝土网统计的数据显示,我国聚羧酸减水剂行业集中度持续提升,行业CR3由2016年的8.99%提升至2018年的12.50%。对比2018年和2017年行业前十的市占率可以发现,行业集中度的提高主要来自于行业前三家企业市占率的提升,市场份额向头部集中的趋势越来越明显。此外,环保趋严背景下,砂石质量下降,对混凝土外加剂需求量增加、性能要求提升,公司有望持续受益。
    盈利预测与投资建议
    我们预计19-21年公司每股收益分别为1.02元、1.27元、1.54元,对应当前股价市盈率为14.3倍、9.6倍、7.9倍,参考可比公司PE_TTM均值为20倍,对于公司2019年每股收益给予18倍PE估值,对应公司合理价值为18.43元/股,维持“买入”评级。
    风险提示
    原材料价格大幅波动;减水剂及功能性产品价格下跌,盈利能力下行;基建及地产投资增速下行,下游需求低迷;在建项目进度低于预期;重大环保、安全生产事故。

26601390中国中铁广发证券买入-5.870.00%0.860.832019-11-08报告摘要
27601633长城汽车华金证券买入-9.350.00%0.490.472019-11-08报告摘要
28600880博瑞传播渤海证券中性-3.590.00%0.060.042019-11-08报告摘要
29601117中国化学国泰君安增持8.656.2039.52%0.560.482019-11-07报告摘要
30002555三七互娱中国银河买入-18.770.00%0.970.882019-11-07报告摘要
31603816顾家家居长江证券买入-38.140.00%1.931.892019-11-06报告摘要
32000568泸州老窖华金证券买入-84.910.00%3.223.182019-11-05报告摘要
33002396星网锐捷中泰证券买入-32.100.00%1.241.202019-11-05报告摘要
34601012隆基股份群益证券(香港)买入27.0022.8218.32%1.351.142019-11-05报告摘要
35603501韦尔股份安信证券买入131.50111.9917.42%1.140.892019-11-05报告摘要
36600138中青旅群益证券(香港)买入13.0012.365.18%0.900.882019-11-04报告摘要
37000858五粮液中银国际证券买入-133.170.00%4.454.282019-11-04报告摘要
38000703恒逸石化东北证券买入17.3014.5319.06%0.990.922019-11-04报告摘要
39600958东方证券光大证券增持12.8310.1126.90%0.340.252019-11-04报告摘要
40601601中国太保海通证券买入-36.780.00%3.243.102019-11-04报告摘要
41002787华源控股东北证券买入8.926.4638.08%0.200.142019-11-04报告摘要
42000703恒逸石化西南证券增持-14.530.00%1.081.072019-11-04报告摘要
43002241歌尔股份中银国际证券买入-19.920.00%0.370.352019-11-04报告摘要
44601818光大银行天风证券买入6.144.5036.44%0.720.702019-11-04报告摘要
45002100天康生物天风证券买入25.0014.9866.89%0.790.492019-11-04报告摘要
46601628中国人寿广发证券买入-34.840.00%2.080.922019-11-04报告摘要
47603816顾家家居长江证券买入-38.600.00%1.931.892019-11-04报告摘要
48002027分众传媒东吴证券买入-6.080.00%0.140.122019-11-03报告摘要
49603605珀莱雅东方证券买入102.0990.3812.96%1.901.892019-11-03报告摘要
50000895双汇发展兴业证券增持-31.820.00%1.601.492019-11-03报告摘要
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