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序号证券代码证券简称预测机构最新评级目标价报告日收盘价预期涨幅每股收益报告日期↓报告摘要
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1600036招商银行华西证券买入-49.050.00%4.283.982021-01-15报告摘要
2002756永兴材料中泰证券增持-55.590.00%1.461.152021-01-15报告摘要
3603613国联股份东吴证券买入-121.910.00%2.201.932021-01-15报告摘要
4601166兴业银行华西证券买入-21.350.00%3.423.082021-01-15报告摘要
5002756永兴材料太平洋买入-55.590.00%1.921.162021-01-15报告摘要
6601166兴业银行民生证券增持-21.350.00%3.673.362021-01-15报告摘要
7600036招商银行民生证券增持-49.050.00%4.573.862021-01-15报告摘要
8601166兴业银行兴业证券增持-21.350.00%3.563.502021-01-15报告摘要
9000786北新建材兴业证券增持-48.650.00%2.452.162021-01-15报告摘要
10603678火炬电子兴业证券增持-71.380.00%1.751.742021-01-15报告摘要
11002920德赛西威东吴证券买入-98.090.00%1.301.202021-01-15报告摘要
12603906龙蟠科技东吴证券买入-27.000.00%0.850.842021-01-15报告摘要
13601229上海银行东兴证券买入-8.150.00%1.591.442021-01-15报告摘要
14601166兴业银行中银证券买入-21.350.00%3.503.372021-01-15报告摘要
15000786北新建材东北证券买入63.9048.6531.35%2.132.112021-01-15报告摘要
16601952苏垦农发华安证券买入-12.530.00%0.790.782021-01-15报告摘要
17002920德赛西威华西证券增持107.1098.099.19%1.261.032021-01-15报告摘要
18600867通化东宝国盛证券买入-12.000.00%0.550.532021-01-15报告摘要
19600036招商银行兴业证券增持-49.050.00%4.374.162021-01-15报告摘要
20002920德赛西威兴业证券增持-98.090.00%1.521.182021-01-15报告摘要
21600114东睦股份浙商证券买入-7.380.00%0.510.482021-01-14报告摘要

东睦股份点评:收入大增53%,业绩符合预期,拐点渐显2021年将高增长

事件:1月13日晚间,公司发布2020年业绩预告。
    2020年收入大增53%,业绩符合预期,拐点渐显2021年将高增长。
    公司预计2020年实现营收约33亿元,同比大增53%;实现归母净利润7500~9000万元,同比下滑71%~76%。业绩符合预期,预计拐点将渐显。
    业绩下滑原因:1)公司收购富驰正处于整合期,银行借款利息+可辨认资产评估增值摊销使成本费用增加;2)部分已投入短周期项目受贸易战冲击,销售不达预期;3)上半年疫情冲击,复工延迟导致关键项目开发滞后。
    预计PM逐渐回暖,持续受益汽车产业较高景气度。
    PM业务拐点向好正在逐渐得到印证,持续受益于下游汽车高景气度。1)我们测算12月PM业务单月收入与11月基本持平,约1.4-1.8亿元(年化17-22亿元,历史最高17亿元,已创历史新高),趋势向好;2)下游汽车行业维持较高景气度:PM业务与乘用车销量具有较强相关性,11月、12月乘用车批发销量同比/环比增长11%/9%,7%/2%,延续5月回正以来的景气度。
    MIM业务:中长期向上弹性大,期待连云港基地顺利投产。
    短期:公司收购富驰MIM业务并整合拖累全年业绩下滑;中长期:下半年新基地投产使MIM业务具备较大向上弹性。预计未来MIM业务趋势向好:1)测算12月公司MIM业务整体处于盈亏平衡附近,趋势向好;2)两大新基地正在积极筹备中:1月6日连云港基地已竞得土地使用权,2021年下半年有望为公司贡献利润;华南基地预计2021年4月前动工,2023年末前投产有望贡献利润。我们认为母公司良好的管理赋能叠加新厂搬迁,中长期MIM业务拥有较大的向上弹性。
    盈利预测:业绩拐点即将显现,预计2021-2022年业绩将大幅增长。
    公司为PM行业龙头、MIM、SMC业务均为行业双寡头,业绩拐点即将显现,上调2020~2022年盈利预测,预计2020~2022年净利润为0.8亿元、3.1亿元、4.1亿元(测算2021年PM业务净利润约2.1亿元、MIM+SMC业务净利润约1亿元),同比增长-73%、274%、32%,对应PE为55倍、15倍、11倍。维持“买入”评级。
    风险提示1)MIM整合效果低于预期;2)汽车行业景气下滑;3)新冠疫情影响。

22603486科沃斯西南证券买入129.50109.0018.81%1.850.952021-01-14报告摘要
23603678火炬电子国盛证券买入-72.680.00%1.771.702021-01-14报告摘要
24300782卓胜微天风证券买入835.00628.9832.75%8.627.832021-01-14报告摘要
25000786北新建材东方证券买入56.7048.6016.67%2.101.842021-01-14报告摘要
26300699光威复材群益证券(香港)买入108.0093.2615.81%1.551.532021-01-14报告摘要
27300463迈克生物国金证券增持-49.530.00%1.671.442021-01-14报告摘要
28600688上海石化川财证券增持-3.640.00%0.320.302021-01-14报告摘要
29000100TCL科技华安证券买入-9.240.00%0.790.432021-01-14报告摘要
30000895双汇发展安信证券买入63.5053.0319.74%2.272.222021-01-14报告摘要
31688200华峰测控万联证券增持---4.883.942021-01-14报告摘要
32603486科沃斯天风证券增持-109.000.00%1.781.292021-01-14报告摘要
33603877太平鸟天风证券买入-29.550.00%1.771.352021-01-14报告摘要
34603678火炬电子天风证券买入-72.680.00%1.791.622021-01-14报告摘要
35000100TCL科技国海证券买入-8.600.00%0.570.412021-01-13报告摘要
36002271东方雨虹中银证券买入-50.710.00%1.751.532021-01-13报告摘要
37300888稳健医疗华西证券买入-188.700.00%5.274.562021-01-13报告摘要
38601677明泰铝业万联证券增持-16.280.00%1.921.912021-01-13报告摘要
39300824北鼎股份西南证券买入-24.580.00%0.610.522021-01-13报告摘要
40603877太平鸟华西证券买入49.0029.4666.33%1.961.532021-01-13报告摘要
41002271东方雨虹国金证券买入-50.710.00%1.761.422021-01-13报告摘要
42300782卓胜微华西证券买入-644.370.00%7.867.412021-01-13报告摘要
43300413芒果超媒东方财富证券增持-79.750.00%1.371.242021-01-13报告摘要
44600446金证股份太平洋买入-15.640.00%0.470.262021-01-13报告摘要
45002271东方雨虹东北证券买入57.5050.7113.39%1.731.382021-01-13报告摘要
46002791坚朗五金东北证券买入175.74170.003.38%3.663.372021-01-13报告摘要
47600298安琪酵母浙商证券增持-59.600.00%1.891.772021-01-13报告摘要
48603678火炬电子东吴证券买入-74.150.00%1.791.352021-01-13报告摘要
49605108同庆楼天风证券增持-19.950.00%1.341.222021-01-13报告摘要
50002216三全食品安信证券买入36.6024.8847.11%0.920.912021-01-13报告摘要
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