序号证券代码证券简称预测机构最新评级上次评级评级调整预期涨幅盈利预测报告日期↓报告摘要
19年EPS20年EPS21年EPS
1300394天孚通信天风证券增持中性调高0.00 %0.831.12-2019-01-16报告摘要
2601933永辉超市方正证券买入增持调高0.00 %0.250.32-2019-01-15报告摘要
3000860顺鑫农业安信证券买入增持调高30.02 %1.882.26-2019-01-15报告摘要
4600872中炬高新长城证券买入增持调高0.00 %0.911.11-2019-01-15报告摘要
5300457赢合科技方正证券买入增持调高0.00 %1.081.25-2019-01-15报告摘要
6603298杭叉集团招商证券买入增持调高0.00 %1.091.15-2019-01-14报告摘要
7000603盛达矿业中泰证券买入增持调高0.00 %0.720.89-2019-01-14报告摘要
8603601再升科技东方财富证券买入增持调高19.48 %0.400.51-2019-01-10报告摘要
9002916深南电路中信建投证券买入增持调高14.33 %3.234.61-2019-01-09报告摘要

深南电路:上修18年业绩预告,中长期受益5g及ic载板进口替代

事件
    公司预计2018年归母净利润6.7-7.2亿元,同比增长50%-60%,高于此前预告的5.4-6.3亿元,同比增长20%-40%。
    简评
    四季度业绩超预期主要因通信订单增加及南通厂爬坡超预期 根据最新业绩预告,18年全年业绩中值6.9亿元,对应单四季度业绩2.2亿,同比增长102%环比增长15%。我们判断四季度业绩超预期主要因:1)通信类大客户订单增长强劲,判断以高频高速、刚挠结合等高附加值产品为主,预计单四季度营业额环比增加。2)公司南通新厂产能爬坡超预期。南通厂9月单月扭亏为盈,11月单月产能利用率60-70%,目前已爬坡至80%,单四季度为正利润贡献。3)公司老厂生产效率延续三季度提升趋势,产品结构调整带来单价、及毛利率环比改善。4)Q3人民币贬值正向收益较多,Q4汇率基本稳定,判断四季度汇率影响不大,业绩增长更多来自于内生订单。
    5G通信PCB卡位龙头优势弹性最大,19-20年业绩值得期待 我们预计5G宏基站PCB价值量在5G周期峰值接近300亿,通信基站PCB竞争格局稳定,产品技术门槛高、客户认证周期长,公司为细分行业龙头,领先通信设备商收入占比高,受益5G基站建设业绩弹性大。目前公司通信类客户需求稳定,19-20年海内外5G基站设备订单有望超预期,伴随南通厂产能放量,公司收入及毛利率有望持续提升,业绩值得期待。
    IC载板受益进口替代,20-21年接力成长 IC载板配套国内半导体崛起有望替代台企,成为2020-2021年增长新动力。公司在mems麦克风载板已做到全球份额最高,无锡基板新厂预计19年下半年连线,新项目聚焦存储IC载板,产品技术含量及附加值高,国际客户认证中,有望栖身全球第一梯队。
    盈利预测与评级 公司通信PCB板及南通新厂爬坡超预期,我们上调公司2018-2020年净利润至6.91、9.05、12.89亿元,eps分别为2.47、3.23、4.61元/股,当前股价对应的PE分别为32、25、17X,按19年30X PE给予目标价97.01元/股,调高至买入评级。
    风险提示 5G进展不达预期,新产能爬坡不达预期。

10300487蓝晓科技中信建投证券买入增持调高0.00 %1.181.29-2019-01-08报告摘要
11601766中国中车长江证券买入增持调高0.00 %0.490.55-2019-01-07报告摘要
12300347泰格医药光大证券买入增持调高0.00 %1.241.56-2019-01-07报告摘要
13300014亿纬锂能西南证券买入增持调高31.36 %1.101.67-2019-01-03报告摘要
14002179中航光电东北证券买入增持调高22.34 %1.521.98-2019-01-03报告摘要
15600519贵州茅台中泰证券买入增持调高0.00 %31.6436.69-2019-01-02报告摘要
16600519贵州茅台东莞证券买入增持调高0.00 %31.00--2019-01-02报告摘要
17601818光大银行申万宏源买入增持调高0.00 %0.650.73-2019-01-02报告摘要
18300724捷佳伟创国海证券买入增持调高0.00 %0.951.351.782018-12-28报告摘要
19603127昭衍新药中银国际证券买入增持调高0.00 %1.011.432.072018-12-27报告摘要
20603587地素时尚东吴证券买入增持调高0.00 %1.481.601.762018-12-27报告摘要
21002110三钢闽光招商证券买入增持调高0.00 %4.032.773.032018-12-27报告摘要
22002648卫星石化方正证券买入增持调高0.00 %0.851.261.552018-12-26报告摘要
23603728鸣志电器安信证券买入增持调高35.36 %0.500.640.812018-12-26报告摘要
24002341新纶科技招商证券买入增持调高0.00 %0.430.670.862018-12-26报告摘要
25601996丰林集团东北证券买入增持调高30.58 %0.120.190.202018-12-25报告摘要
26603666亿嘉和太平洋买入增持调高0.00 %1.822.282.602018-12-20报告摘要
27603711香飘飘国信证券买入增持调高0.00 %0.720.911.152018-12-18报告摘要
28300531优博讯安信证券买入增持调高33.12 %0.470.831.122018-12-17报告摘要
29002851麦格米特中泰证券买入增持调高0.00 %0.601.051.332018-12-14报告摘要
30600256广汇能源东北证券买入增持调高26.25 %0.260.340.382018-12-14报告摘要
31300068南都电源申万宏源买入增持调高0.00 %0.651.081.652018-12-10报告摘要
32002594比亚迪招商证券买入增持调高0.00 %1.101.511.862018-12-10报告摘要
33601766中国中车中泰证券买入增持调高0.00 %0.410.510.582018-12-10报告摘要
34002191劲嘉股份天风证券买入增持调高34.24 %0.490.620.752018-12-07报告摘要
35300655晶瑞股份东北证券买入增持调高17.56 %0.410.560.772018-12-04报告摘要
36002001新和成浙商证券买入增持调高0.00 %1.441.661.922018-12-04报告摘要
37603486科沃斯东北证券买入增持调高24.92 %1.251.722.252018-12-03报告摘要
38600887伊利股份西南证券买入增持调高16.34 %1.031.131.252018-12-03报告摘要
39300271华宇软件东方财富证券买入增持调高18.70 %0.670.861.052018-11-28报告摘要
40002434万里扬国联证券增持中性调高51.52 %0.350.410.572018-11-21报告摘要
41603259药明康德华金证券买入增持调高0.00 %2.022.352.842018-11-21报告摘要
42002174游族网络安信证券买入增持调高36.65 %1.101.401.732018-11-21报告摘要
43601128常熟银行申万宏源买入增持调高0.00 %0.700.881.132018-11-19报告摘要
44300529健帆生物天风证券买入增持调高13.62 %0.971.301.732018-11-16报告摘要
45002414高德红外东兴证券买入增持调高0.00 %0.220.340.462018-11-15报告摘要
46002916深南电路国信证券买入增持调高0.00 %2.242.953.922018-11-15报告摘要
47002709天赐材料广证恒生咨询买入增持调高25.66 %1.511.031.462018-11-14报告摘要
48603816顾家家居中泰证券买入增持调高0.00 %2.403.134.012018-11-14报告摘要
49600498烽火通信东北证券买入增持调高18.52 %0.790.951.242018-11-12报告摘要
50300481濮阳惠成中信建投证券买入增持调高0.00 %0.470.660.912018-11-12报告摘要
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