序号证券代码证券简称预测机构最新评级上次评级评级调整预期涨幅盈利预测报告日期↓报告摘要
19年EPS20年EPS21年EPS
1002930宏川智慧东北证券增持中性调高17.89 %0.560.600.652019-05-07报告摘要
2600031三一重工东吴证券买入增持调高57.89 %1.211.381.492019-05-07报告摘要

三一重工:重磅回购彰显信心,坚定看好双击机会

回购彰显发展信心,在手现金体现资金实力
    按回购资金总额上限人民币10亿元、回购价格上限14元/股进行测算,若全部以最高价回购,预计最大回购股份数量约为7143万股,约占公司截至目前已发行总股本的0.85%;公司目前估值已接近底部区域,通过此次回购有望释放积极信号。
    此次回购预案,公司以自有资金主动回购公司股份,是基于对未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可,并结合公司目前经营情况及财务状况等因素,以推进公司股价与内在价值相匹配。从2016年以来,公司的经营性现金流进入了健康增长通道,从最新的情况来看,2019Q1公司的货币资金已达154亿,再创历史新高,在手现金充足。
    拟进行股权激励绑定高管团队,促长期稳定发展
    同时预案也指出,本次回购的股份拟用于员工持股计划或者股权激励,预计将在本次回购完成之后36个月内进行。从公司历次的股权激励情况来看,激励对象都是面向中高级管理人员和核心业务(技术)人员,并且激励人数在总人数中的占比在提高(由7%扩大至12%);此外,公司在2016年底实施的激励方案将于2021年到期,我们认为公司有望在2020年或2021年推出新的股权激励计划,以维持高管队伍的稳定,保障公司经营的稳定健康运行,促进长期发展。
    行业景气度将持续,份额超预期提升+全球化逻辑开始兑现提升估值水平
    宽松政策和环保核查趋严加快更新需求释放,工程机械行业景气度将持续,起重机、混凝土机接力挖机高增长。公司作为行业龙头,挖掘机性能已与卡特同处于世界第一梯队,服务质量也明显优于其他品牌,2019年以来大中小挖、起重机等各机型市占率均实现超预期增长,出口也持续高增长。高端产品结构优化+规模效应+出口高增长将持续为公司带来业绩弹性,全球竞争力逐步体现带来估值溢价,我们继续看好公司双击机会。
    盈利预测与投资评级:我们继续看好三一作为工程机械龙头的行业地位:第一、全系列产品线竞争优势、龙头集中度不断提升;第二、出口不断超预期,全球布局最完善;第三、行业龙头估值溢价;第四、经营质量和现金流持续变好。我们预计公司2019-21年净利润分别为101亿、115亿、125亿,对应PE分别为9、8、8倍,给予“买入”评级。我们给予目标估值15倍PE,对应市值1515亿,目标价18元。
    风险提示:下游基建房地产增速低于预期,行业竞争格局激烈导致盈利能力下滑。

3601166兴业银行申万宏源买入增持调高0.00 %3.153.594.162019-05-05报告摘要
4002024苏宁易购申万宏源买入增持调高0.00 %2.000.320.372019-05-05报告摘要
5002701奥瑞金申万宏源买入增持调高0.00 %0.350.430.552019-05-05报告摘要
6600547山东黄金申万宏源买入增持调高0.00 %0.911.011.152019-05-05报告摘要
7600600青岛啤酒国信证券买入增持调高5.69 %1.291.541.802019-05-05报告摘要
8600919江苏银行天风证券买入增持调高38.28 %1.291.481.692019-05-05报告摘要
9600820隧道股份光大证券买入增持调高20.00 %0.690.760.852019-05-05报告摘要
10600655豫园股份申万宏源买入增持调高0.00 %0.921.091.292019-05-01报告摘要
11601688华泰证券中银国际证券买入增持调高0.00 %1.011.141.302019-05-01报告摘要
12002281光迅科技中泰证券买入增持调高0.00 %0.610.740.942019-05-01报告摘要
13600884杉杉股份财富证券买入增持调高0.00 %0.971.010.932019-05-01报告摘要
14002851麦格米特中信建投证券买入增持调高0.00 %1.091.391.752019-05-01报告摘要
15600823世茂股份申万宏源买入增持调高0.00 %0.740.891.072019-05-01报告摘要
16601933永辉超市申万宏源买入增持调高0.00 %0.250.340.452019-05-01报告摘要
17002024苏宁易购光大证券买入增持调高0.00 %1.650.160.182019-05-01报告摘要
18002120韵达股份东北证券买入增持调高15.90 %1.621.982.382019-04-30报告摘要
19300047天源迪科天风证券买入增持调高0.00 %0.720.931.202019-04-30报告摘要
20603085天成自控华泰证券买入增持调高26.92 %0.440.600.762019-04-29报告摘要
21002242九阳股份光大证券买入增持调高0.00 %1.071.241.412019-04-29报告摘要
22002677浙江美大申万宏源买入增持调高0.00 %0.740.901.082019-04-29报告摘要
23002035华帝股份东北证券买入增持调高12.96 %0.881.001.112019-04-29报告摘要
24600858银座股份光大证券增持中性调高0.00 %0.100.100.112019-04-28报告摘要
25600011华能国际方正证券买入增持调高0.00 %0.400.540.662019-04-28报告摘要
26601111中国国航申万宏源买入增持调高0.00 %0.670.821.082019-04-28报告摘要
27002013中航机电中泰证券买入增持调高0.00 %0.270.330.392019-04-28报告摘要
28300607拓斯达东莞证券买入增持调高0.00 %1.812.45-2019-04-28报告摘要
29601137博威合金天风证券买入增持调高105.71 %0.780.880.952019-04-26报告摘要
30300679电连技术中泰证券买入增持调高0.00 %1.442.00-2019-04-26报告摘要
31600699均胜电子中国银河证券买入增持调高0.00 %1.451.73-2019-04-26报告摘要
32000961中南建设安信证券买入增持调高60.91 %1.011.772.012019-04-26报告摘要
33002777久远银海东北证券买入增持调高17.98 %0.911.281.812019-04-25报告摘要
34603659璞泰来中泰证券买入增持调高0.00 %1.812.463.152019-04-25报告摘要
35000922佳电股份西南证券买入增持调高56.54 %1.051.291.582019-04-25报告摘要
36002677浙江美大西南证券买入增持调高12.35 %0.700.820.982019-04-25报告摘要
37002746仙坛股份海通证券买入增持调高0.00 %2.311.631.162019-04-24报告摘要
38601100恒立液压东吴证券买入增持调高0.00 %1.301.561.812019-04-24报告摘要
39002008大族激光东方财富证券买入增持调高0.00 %1.652.002.332019-04-24报告摘要
40603638艾迪精密方正证券买入增持调高0.00 %1.221.622.022019-04-23报告摘要
41600699均胜电子招商证券买入增持调高0.00 %1.431.742.112019-04-23报告摘要
42002876三利谱西南证券买入增持调高31.97 %1.442.183.062019-04-23报告摘要
43600867通化东宝国信证券买入增持调高0.00 %0.510.610.712019-04-23报告摘要
44603605珀莱雅申万宏源买入增持调高0.00 %1.942.633.442019-04-22报告摘要
45002912中新赛克安信证券买入增持调高29.03 %2.643.465.022019-04-22报告摘要
46601799星宇股份中泰证券买入增持调高0.00 %2.913.484.062019-04-22报告摘要
47002918蒙娜丽莎华泰证券买入增持调高0.00 %1.531.932.522019-04-22报告摘要
48600233圆通速递天风证券买入增持调高0.00 %0.810.901.032019-04-22报告摘要
49002876三利谱申万宏源买入增持调高0.00 %1.452.353.092019-04-22报告摘要
50300755华致酒行天风证券买入增持调高7.93 %1.371.742.302019-04-19报告摘要
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