序号证券代码证券简称预测机构最新评级目标价报告日收盘价预期涨幅盈利预测报告日期↓报告摘要
19年EPS20年EPS21年EPS
1603596伯特利中银国际证券买入-18.060.00%1.041.161.352019-11-15报告摘要
2603788宁波高发财富证券增持-15.550.00%0.850.910.982019-11-15报告摘要
3000541佛山照明国泰君安增持5.064.873.90%0.230.260.272019-11-15报告摘要
4000553安道麦A申万宏源增持-9.640.00%0.430.550.672019-11-15报告摘要
5600885宏发股份平安证券增持-28.280.00%1.051.231.512019-11-14报告摘要
6600703三安光电东方财富证券增持-16.750.00%0.320.430.612019-11-14报告摘要
7002384东山精密国金证券买入31.2019.6758.62%0.711.041.392019-11-14报告摘要
8603345安井食品国元证券买入68.0059.7013.90%1.351.552.112019-11-14报告摘要
9002063远光软件国泰君安增持15.5210.8742.78%0.240.310.412019-11-14报告摘要
10600794保税科技天风证券增持4.713.9918.05%0.180.220.252019-11-12报告摘要
11000789万年青华西证券买入11.689.6421.16%1.681.791.872019-11-12报告摘要
12603337杰克股份天风证券买入-20.050.00%0.810.991.222019-11-12报告摘要
13000768中航飞机中信建投买入-15.610.00%0.250.320.412019-11-12报告摘要
14002583海能达中信建投买入-8.520.00%0.320.450.572019-11-12报告摘要
15300607拓斯达安信证券买入46.1041.5910.84%1.592.122.792019-11-12报告摘要
16002001新和成太平洋买入30.0020.9143.47%1.111.581.692019-11-12报告摘要
17600655豫园股份国泰君安增持9.807.8724.52%0.860.991.132019-11-12报告摘要
18600875东方电气川财证券增持-8.740.00%0.440.510.602019-11-12报告摘要
19603233大参林中信建投买入65.9052.4525.64%1.331.682.092019-11-12报告摘要
20000568泸州老窖天风证券买入130.5085.6252.42%3.184.485.492019-11-11报告摘要
21600528中铁工业太平洋买入13.0010.1827.70%0.901.051.152019-11-11报告摘要
22002489浙江永强招商证券买入-3.590.00%0.230.270.322019-11-11报告摘要
23002281光迅科技群益证券(香港)买入31.0027.9310.99%0.670.83-2019-11-11报告摘要
24300529健帆生物广发证券买入-78.800.00%1.241.642.132019-11-08报告摘要

健帆生物:高基数下增长略微下滑,看好未来成长空间

基数较高背景下业绩增长略微放缓,新一轮员工激励落地,看好未来持续成长空间
    公司发布2019年三季报,单三季度扣非归母净利润同比增长25.03%,业绩在较高基数背景下增长有所放缓。我们预计肾病领域单三季度增速与中报接近,肝病领域销售逐步起量,公司近期对核心员工进行股票期权激励,进一步激发公司核心员工积极性。我们认为,公司产品临床学术证据充分,渗透率低,成长空间仍然较大,且该领域竞争格局较为稳定,医生对安全性要求较高,其余新上市产品难以对公司已上市多年产品形成替代,公司销售能力强,我们看好公司未来持续的成长空间。
    销售费用提升明显,经营性现金流良好
    公司2019年单三季度销售费用0.99亿元(同比+45.73%),销售费用率31.62%,较去年同期提高3.59pct,主要与公司加大市场推广,推广费用增加有关;管理费用0.25亿元(同比+17.23%),管理费用率7.89%,较去年同期下降0.80pct;研发费用0.17亿元(同比+51.23%),研发费用率5.59%,较去年同期提高0.82pct。公司前三季度经营性现金流净额3.82亿元,同比增长70.14%,销售回款良好,公司经营性现金流良好。
    预计19-21年EPS分别为1.24元/股、1.64元/股、2.13元/股
    预计公司19-21年归母净利润分别为5.20亿元、6.87亿元、8.93亿元,当前市值对应的PE估值分别为64X、49X、38X。参考可比公司估值,及公司所处细分领域及控费政策情况,我们认为给予公司2020年55倍较为合理,合理价值90.75元/股,给予买入评级。
    风险提示
    新产品学术推广不及预期;产品降价超预期;

25300033同花顺西南证券买入134.6095.0841.57%1.652.172.912019-11-08报告摘要
26000100TCL集团国盛证券买入-3.620.00%0.250.300.362019-11-08报告摘要
27601636旗滨集团国盛证券增持-4.280.00%0.510.510.452019-11-08报告摘要
28300755华致酒行东方证券买入31.5025.8521.86%0.750.981.242019-11-08报告摘要
29600779水井坊川财证券增持-59.660.00%1.511.842.252019-11-08报告摘要
30603233大参林民生证券增持-55.500.00%1.331.641.992019-11-08报告摘要
31600217中再资环中国银河增持-5.180.00%0.300.350.402019-11-08报告摘要
32000818航锦科技国海证券增持-9.340.00%0.560.640.762019-11-07报告摘要
33300782卓胜微长江证券买入-408.530.00%4.707.429.972019-11-07报告摘要
34603183建研院华泰证券增持11.4011.181.97%0.380.440.512019-11-07报告摘要
35603899晨光文具海通证券买入-49.650.00%1.121.401.662019-11-07报告摘要
36000968蓝焰控股光大证券增持13.8610.7628.81%0.770.860.952019-11-07报告摘要
37002120韵达股份兴业证券买入-32.250.00%1.271.642.062019-11-07报告摘要
38002008大族激光华西证券买入45.7637.0923.38%0.811.431.592019-11-07报告摘要
39000878云南铜业华鑫证券增持-11.160.00%0.450.520.562019-11-07报告摘要
40000852石化机械东莞证券增持-6.280.00%0.070.170.242019-11-07报告摘要
41000768中航飞机天风证券买入22.4316.1538.89%0.240.280.332019-11-07报告摘要
42002672东江环保东方证券增持10.269.468.46%0.450.570.692019-11-07报告摘要
43601900南方传媒中泰证券买入-8.820.00%0.871.001.152019-11-07报告摘要
44600583海油工程中信建投买入9.006.3342.18%-0.020.240.402019-11-07报告摘要
45600309万华化学申港证券买入-46.450.00%3.123.825.062019-11-07报告摘要
46000977浪潮信息长江证券买入-28.970.00%0.661.071.622019-11-06报告摘要
47002013中航机电华泰证券买入8.796.6232.78%0.260.290.332019-11-06报告摘要
48300014亿纬锂能华泰证券买入53.1339.1535.71%1.622.112.682019-11-06报告摘要
49600967内蒙一机中国银河买入-10.500.00%0.380.480.592019-11-06报告摘要
50601811新华文轩上海证券增持-12.100.00%0.941.051.172019-11-06报告摘要
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