国投安信
可输入多个股票代码,以逗号或者空格分割。
首页 > 股票 > 研报 > 机构首次关注
序号证券代码证券简称预测机构最新评级目标价报告日收盘价预期涨幅盈利预测报告日期↓报告摘要
20年EPS21年EPS22年EPS
1688561奇安信开源证券买入----0.480.010.712020-09-18报告摘要
2300613富瀚微国信证券增持-146.720.00%1.172.934.872020-09-18报告摘要
3300006莱美药业安信证券买入-7.580.00%0.060.160.232020-09-18报告摘要
4300366创意信息安信证券买入20.0015.7027.39%0.260.420.572020-09-18报告摘要
5300192科斯伍德东吴证券买入33.0020.9157.82%0.550.820.992020-09-18报告摘要
6300496中科创达国元证券增持112.0085.0031.76%0.801.121.502020-09-18报告摘要
7002472双环传动天风证券买入9.306.9234.39%0.100.310.532020-09-18报告摘要
8000100TCL科技东方财富证券买入8.166.7920.18%0.240.340.402020-09-17报告摘要
9688256寒武纪中泰证券增持----2.54-3.03-3.212020-09-17报告摘要
10002949华阳国际广发证券买入36.7928.4629.27%0.911.231.542020-09-17报告摘要
11000887中鼎股份东北证券买入14.0010.7829.87%0.380.550.702020-09-17报告摘要
12000705浙江震元长城证券增持-8.230.00%0.250.300.372020-09-17报告摘要
13300733西菱动力东北证券买入38.7525.4052.56%0.241.061.702020-09-17报告摘要
14000902新洋丰中泰证券买入-11.610.00%0.630.790.922020-09-17报告摘要
15603885吉祥航空财富证券增持-12.250.00%-0.200.620.782020-09-17报告摘要
16603187海容冷链广发证券买入-51.350.00%1.802.282.872020-09-16报告摘要
17688095福昕软件华泰证券增持390.50--2.753.955.332020-09-16报告摘要

福昕软件:国产PDF龙头打开新空间

产品线完整,国际化不断推进福昕是国内PDF 龙头,拥有PDF 编辑器与阅读器、开发平台与工具、企业文档处理解决方案、PDF 工具及在线服务产品四大产品线,通过整合旗下产品,形成了云办公解决方案、企业级PDF 解决方案等。从短期看,虽然公司面临与Adobe 的市场竞争,但我们认为公司PDF 产品性价比有望为福昕带来局部竞争优势;中期关注产品线延伸,数字签名与PDF 表单促成长;长期来看,从ToC 到ToB,TAM(可触达空间)进一步抬升。预计2020-2022年EPS 分别为2.75、3.95、5.33元,给予增持评级。
    PDF 功能不断丰富,市场规模或进一步扩大PDF 文件格式自1990年代诞生至今,功能不断丰富,发展出编辑、表单、签名、加密等功能。目前,PDF 标准已成为国际公认的文档格式标准,在电子公文、工程制图、出版印刷、档案管理等领域有广泛应用。2010年至今PDF 格式进一步发展,市场规模进一步扩大,据Adobe 发布的预测,2021年PDF 市场TAM 将达到75亿美元。
    四大因素推动福昕抢占Adobe 市场份额从产品线对比看,福昕构建了包括PDF 产品套件、SDK 开发工具及自动化解决方案等服务在内的产品体系,在性价比上具有一定的优势。此外,Adobe 激进推广订阅模式、福昕产品不断优化形成差异化优势、福昕全球渠道建设不断推进、Adobe 战略向ToB 的转移四大因素或推动福昕在ToC端PDF 市场抢占Adobe 的全球市场份额。我们认为,中美关系恶化或对公司美国业务造成一定影响,但目前来看ToC 端潜在的影响有限。
    数字签名、PDF 表单逐步落地,产品线延伸创造增长动力数字签名方面,电子商务的增长、教育和研究机构的需求、军事与国防方面的需求或推动数字签名市场增长,福昕PDF 数字签名产品提供完整的API,能够有效的提升文档管理的效率。PDF 表单方面,医疗、金融等行业需求或推动PDF 表单行业发展,福昕PDF 支持将表单数据导入到数据库中,在产品的安全性、效率上具有一定的优势。福昕数字签名、PDF 表单等新产品逐步落地,或为公司创造增长动力。
    从ToC 向ToB 业务拓展,TAM 不断抬升长期来看,从TOC 向TOB 领域拓展将进一步抬升TAM。福昕以PDF 方案能力为核心,积极拓展行业客户。从福昕现有的尝试看,福昕在政务市场和教育市场已经展开了一定的布局。政务市场重视安全性,福昕有望通过互联PDF 切入。未来随着在ToB 领域的布局进一步深入,TAM 有望进一步抬升。我们预计公司2020-2022年分别实现归母净利润1.32/1.90/2.57亿元。采取PEG 估值,参考可比公司20年Wind 一致预期PEG 均值为2.78倍,给予公司20年2.78倍PEG,对应目标价390.5元,首次覆盖,给予“增持”评级。
    风险提示:PDF 发展不及预期,市场竞争风险,中美关系进一步恶化。

18300841康华生物天风证券买入596.55507.6517.51%6.177.949.942020-09-16报告摘要
19600515海航基础天风证券买入15.369.4762.20%0.190.160.282020-09-16报告摘要
20603501韦尔股份东方财富证券增持-188.540.00%2.463.384.282020-09-16报告摘要
21603416信捷电气中泰证券增持-77.540.00%1.952.513.192020-09-16报告摘要
22300450先导智能浙商证券买入-48.090.00%0.791.081.472020-09-16报告摘要
23688333铂力特浙商证券买入---1.301.902.802020-09-16报告摘要
24603100川仪股份财富证券增持9.869.95-0.90%0.580.680.762020-09-16报告摘要
25000785居然之家太平洋买入-9.220.00%0.310.410.442020-09-16报告摘要
26300285国瓷材料国信证券买入-39.970.00%0.610.800.982020-09-16报告摘要
27603788宁波高发万联证券增持-17.020.00%0.891.041.282020-09-16报告摘要
28000813德展健康东北证券买入9.506.3250.32%0.210.270.322020-09-15报告摘要
29600132重庆啤酒华西证券买入-98.230.00%1.272.132.452020-09-15报告摘要
30000026飞亚达浙商证券买入-17.000.00%0.540.841.012020-09-15报告摘要
31300503昊志机电新时代证券买入-19.000.00%0.420.560.762020-09-15报告摘要
32600584长电科技东方财富证券增持-35.990.00%0.520.851.122020-09-15报告摘要
33688012中微公司东方财富证券增持---0.520.640.822020-09-15报告摘要
34600167联美控股长城证券增持-12.360.00%0.790.891.012020-09-15报告摘要
35601688华泰证券华西证券买入26.5020.2730.74%1.231.391.512020-09-15报告摘要
36002396星网锐捷东方财富证券增持-27.270.00%0.931.161.392020-09-15报告摘要
37600436片仔癀东方财富证券增持-254.000.00%2.713.414.312020-09-15报告摘要
38002968新大正东方证券买入70.5659.2819.03%1.261.571.942020-09-15报告摘要
39300832新产业东吴证券买入-149.500.00%2.573.494.542020-09-15报告摘要
40300733西菱动力安信证券买入24.0018.7528.00%0.310.941.102020-09-15报告摘要
41000026飞亚达万联证券买入-17.000.00%0.680.921.142020-09-15报告摘要
42603787新日股份国盛证券买入-25.320.00%0.781.151.762020-09-15报告摘要
43300450先导智能民生证券增持-43.310.00%1.001.401.802020-09-15报告摘要
44601899紫金矿业川财证券增持-7.140.00%0.210.270.352020-09-15报告摘要
45600258首旅酒店华菁证券买入25.0018.7133.62%-0.560.941.272020-09-15报告摘要
46600661昂立教育安信证券买入18.8015.6620.05%0.110.470.672020-09-15报告摘要
47300756中山金马浙商证券买入52.0032.3360.84%0.501.602.302020-09-15报告摘要
48688095福昕软件东北证券买入416.70--3.104.917.062020-09-14报告摘要
49600966博汇纸业国盛证券买入-11.900.00%0.611.131.322020-09-14报告摘要
50002614奥佳华天风证券买入-15.110.00%0.630.811.082020-09-14报告摘要
上一页123456789...784下一页
网站导航 | 公司简介 | 合作伙伴 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 用户反馈
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-