西部矿业股份有限公司 2025 年年度报告摘要
公司代码：601168 公司简称：西部矿业
西部矿业股份有限公司
第一节 重要提示
一、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
二、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
三、公司全体董事出席董事会会议。
四、德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2025年度实现归属于母公司股东的净
利润人民币36.43亿元。截至报告期末，公司可供股东分配的利润为48.91亿元，根据公司生产经营
对资金的需求和以前年度利润分配情况，2025年度公司利润分配预案为：以2025年度末公司总股
本238,300万股为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税），共计分配14,298万元（占
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
第二节 公司基本情况
一、公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 西部矿业 601168 /
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联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 王伟 韩迎梅
青海省西宁市海湖新区文逸路4号西 青海省西宁市海湖新区文逸路4
联系地址
矿•海湖商务中心1号楼 号西矿•海湖商务中心1号楼
电话 0971-6108188 0971-6108188
传真 0971-6122926 0971-6122926
电子信箱 wangwei1@westmining.com hanyingmei@westmining.com
二、报告期公司主要业务简介
（一）行业基本情况
健增长与质量提升。2025 年规模以上有色金属工业企业实现营业收入 10.2 万亿元，同比增长 13.9%；
利润总额达 5,284.5 亿元，较上年增长 25.6%，再创历史新高；十种有色金属产量首次突破 8,000
万吨大关，达 8,175 万吨，较上年增长 3.9%。因铜矿供应紧张加剧、能源转型和 AI 需求增长，
降，价格重心回落。其中，铜年均价为 83,012 元/吨，同比上涨 8.8%；铅年均价为 17,059 元/吨，
同比下跌 4.4%；锌年均价为 22,804 元/吨，同比下跌 3.7%；黄金年均价为 808 元/克，同比上涨
（二）主要产品价格回顾
铜：2025 年铜价强势上涨，不断创历史新高。一季度，美联储降息预期升温，美元走弱。全
球铜精矿供应趋紧，加工费（TC）持续下行，共同驱动铜价震荡上行。4 月，美国宣布实施“对等
关税”政策，引发全球贸易紧张局势升级，铜价短暂大幅调整至年内低点 71,300 元/吨后企稳。三
季度，铜价整体围绕在 77,000-81,000 元/吨区间震荡运行。四季度，全球第二大铜矿印尼 Grasberg
发生矿难，引发市场对全球供应短缺的担忧，叠加关键矿产资源属性支撑及美铜关税溢价因素，
铜价突破 10 万元/吨关口，最高触及 102,660 元/吨。2025 年铜价运行区间为：71,320-102,660 元/
吨。
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铅：2025 年，铅价呈现区间宽幅震荡走势。一季度正值废电瓶报废淡季，废电瓶价格坚挺强
化成本支撑，需求端受开学季及以旧换新利好政策拉动，铅价重心持续上移至 17,800 元/吨。二季
度受特朗普“对等关税”政策影响，市场避险情绪升温，铅价随整体有色金属价格同步下跌。三季
度基本面表现平淡，价格围绕 16,500-17,300 元/吨区间窄幅震荡。进入 10 月，原生铅出现区域性
供应紧缺，交割品牌厂家出货量减少，社会库存创历年低位，铅价反弹至 17,800 元/吨。年末再生
铅企业亏损扩大，废电瓶价格坚挺，铅价低位反弹。2025 年铅价运行区间为：16,305-17,825 元/
吨。
锌：2025 年，锌价“先抑后稳”，全年价格重心下移。一季度锌矿加工费持续上涨，供应宽松
预期下锌价承压高位回落，而春节后去库节奏提前，加之国内库存处于相对低位，限制了锌价的
跌幅，多空博弈下锌价围绕 23,000-24,500 元/吨震荡。清明之后，特朗普政府“对等关税”幅度大超
预期，宽松供应预期逐步兑现，锌价受宏观情绪和基本面影响大幅下挫至 21,600 元/吨。下半年伦
锌库存持续去化，低库存状况下，支撑了国内锌价，同时锌锭出口窗口打开，锌矿加工费重新回
落，缓解国内锌锭过剩压力，锌价逐步企稳反弹。2025 年锌价运行区间为：21,620-25,305 元/吨。
贵金属：2025 年，贵金属价格呈现历史性上涨走势。黄金方面，受特朗普政府关税政策冲击、
全球地缘政治冲突持续发酵等因素影响，其避险属性不断强化。同时，全球“去美元化”进程深化，
各国央行持续增持黄金，多重利好共同推动金价呈现阶梯式上涨。其中，上涨斜率较大的阶段集
中在 1 月至 4 月下旬（累计涨幅 25.6%）、8 月底至 10 月下旬（累计涨幅 28.5%）以及 11 月中旬
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至 12 月底（累计涨幅 13.5%），国内金价最高触及 1,024 元/克。白银方面，4 月之后，市场担忧
美国对包括白银在内的关键矿产加征关税，导致实体库存从伦敦市场转移至纽约，非美地区白银
库存快速下降，支撑白银价格持续上涨。下半年白银价格进入加速上涨阶段，一度接近 20,000 元
/千克。一方面得益于金银比回归交易逻辑，资金从黄金转向持仓成本相对较低的白银，对银价形
成支撑。另一方面，现货白银库存短缺叠加白银 ETF 加速扩张，引发逼仓行情。2025 年，黄金价
格运行区间为：619-1,024 元/克；白银价格运行区间为：7,502-19,998 元/千克。
铁矿石：2025 年，铁矿石价格区间震荡，波动区间收窄。1-2 月，供应端受澳洲飓风等天气
因素扰动，发运量大幅回落，随着元宵节后钢材需求季节性复苏，供需格局阶段性转强，价格反
弹至 844 元/吨年内高位。2 月下旬起飓风扰动消退后供应增量预期升温，叠加粗钢平控政策传闻、
两会期间钢厂例行减产，以及贸易摩擦升级事件频发，价格承压下行。7 月初国内“反内卷”政策
炒作升温，铁矿石价格跟随整体工业品价格快速反弹。8-12 月，市场交易逻辑回归基本面，外矿
发运再度增加，钢厂盈利转弱，且港口铁矿库存攀升，价格区间震荡。2025 年铁矿石价格运行区
间为：670-844 元/吨。
钼精矿：2025 年钼价总体呈现震荡偏强走势。一季度钢铁行业进入季节性淡季，钢招量同比
减少，但特钢企业对高品位钼精矿采购需求稳定，支撑价格底部。二、三季度河南、内蒙古等地
环保限产升级，钼精矿产量环比减少，钼铁企业利润修复，原料采购积极性提升，海外国防开支
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增加推动军工用钼需求，投机资金涌入推升价格至 4,600 元/吨度。四季度国内矿山复产，市场供
应压力缓解，下游畏高情绪下钼价高位回落。2025 年钼精矿价格运行区间为：3,305-4,595 元/吨
度。
（三）行业政策变化
通知》。健全分级分类检查制度，将非煤矿山按安全风险分四类，明确监管执法主体，控制执法检
查频次，优化执法流程，推动执法“全链条”重塑，提升矿山安全监管效能。
国家对战略性矿产资源勘查、开采、储备等支持，实行矿业权有偿取得与竞争性出让，强化矿区
生态修复、资源储备和应急体系建设，维护国家所有者权益与矿业权人合法权益，为有色金属资
源开发利用提供法治保障。
黄金等高质量发展实施方案，遏制低水平重复建设；国家发改委等四部门规范招商引资行为，维
护公平竞争；10 月国家发改委、市场监管总局发文治理价格无序竞争，加强成本调研与价格监管，
引导行业理性发展。
突破 2,000 万吨。重点举措包括加强铜、铝、锂等资源勘查利用，推进绿色化升级与数字化转型，
规范大宗固废处置利用，培育高端产品供给能力，拓展消费与国际化发展空间；提出冶炼升级要
求。推进氧化铝、电解铝、铜铅锌冶炼等节能减污降碳改造，对标能效标杆与环保绩效 A 级水平，
提升绿色低碳水平。
垦方案与矿山地质环境保护与治理恢复方案整合为矿区生态修复方案，旧方案限期重编，剩余开
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采年限不足 3 年的矿山需一次性提足生态修复基金，强化主动修复与资金监管。
年版）》。提出“一矿一策”“分类分级”推进矿山智能化，聚焦灾害严重、高海拔矿山，引导新技术
装备应用，健全责任与评价机制，推动矿山智能化常态化运行。
。对有色金属行业固废处置提出
要求，提升冶炼渣、赤泥、锂渣等大宗固废综合利用能力，规范安全处置，探索井下充填、矿坑
回填等规模化消纳路径，防范非法倾倒风险。
（四）主要业务介绍
公司坐拥铜、铅锌、铁等丰富矿产资源，主营业务涵盖铜、铅、锌、钼、镍、铁、钒等金属
的采选、冶炼与贸易，同时开展黄金、白银等稀有金属及非金属产品的生产和贸易。依托技术创
新与改革发展，公司建立了稳定的矿山运营体系，形成了从矿山采选、有色冶炼到金融贸易、盐
湖化工等多领域协同发展的产业链布局，是中国西部地区重要的矿业企业。
金属矿山开发作为公司实现长期稳健发展的核心主业，奠定了其在行业内的重要地位。公司
全资及控股子公司共拥有采矿权 14 个，具体包括 8 个有色金属采矿权、5 个铁及铁多金属采矿权
与 1 个盐湖采矿权；探矿权 4 个。多元化的矿山资源布局，为公司持续发展筑牢了坚实根基，有
效保障了其在矿产行业的核心竞争力与可持续发展能力。
截至 2025 年 12 月 31 日公司总计拥有的矿产资源保有资源储量（万吨）
铜金属 铅金属 锌金属 钼金属 五氧化二钒
铁（矿石量） 镍 金（吨） 银（吨） 氯化镁
（1）铜板块
公司铜矿资源主要分布于西藏、内蒙古、新疆及四川等地，铜金属资源储量合计 843.46 万吨。
西藏玉龙铜矿与内蒙古获各琦铜矿为公司矿产铜核心生产基地，主营产品为矿产铜，并同步回收
伴生钼资源。其中，玉龙铜矿为超大型斑岩型矿床，具备铜品位高、装备水平先进的突出优势。
龙铜矿累计查明铜金属资源量新增 131.42 万吨，伴生钼金属资源量新增 10.77 万吨，显著延长矿
山服务年限，为后续产能扩张提供坚实支撑。玉龙铜矿三期工程于 2025 年 6 月获西藏自治区发改
委核准，项目建成后矿石处理能力将由 2280 万吨/年提升至 3000 万吨/年，预计 2026 年底完成基
建。2025 年底，公司通过玉龙铜业以自有资金完成对安徽茶亭铜多金属矿探矿权的收购，交易对
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价 86.09 亿元。该矿床为大型斑岩型铜金矿床，累计查明工业品级铜矿石量（推断）12,180.30 万
吨，金属量 65.67 万吨，平均品位 0.54%；低品位矿铜矿石量（推断）44,956.12 万吨，金属量 109.09
万吨，平均品位 0.24%，共（伴）生金金属量 248.07 吨。获各琦铜多金属矿是以铜为主、伴生铅、
锌、铁等多金属的大型矿床，铜矿石资源量 2,480.47 万吨，铜平均品位 0.82%，2025 年实现矿产
铜产量 1.2 万吨。
选矿 矿产铜 权益
矿山名称 主要品种 开采方式
方法 （吨） 比例
玉龙铜矿 铜、钼 露天开采 浮选 152,116 58%
获各琦铜多金属矿 铜、铅锌 地下开采 浮选 12,372 100%
（2）铅锌板块
公司是国内铅锌精矿重要生产企业，拥有丰富的铅、锌金属资源储量，核心矿山包括锡铁山
铅锌矿、获各琦铜多金属矿、会东大梁铅锌矿及呷村银多金属矿，主营产品为矿产铅与矿产锌，
铅锌品位较高，矿山证载生产规模 150 万吨/年、锡铁山中间沟-断层沟铅锌矿矿山证载生产规模
至 2025 年末，锡铁山铅锌矿铅锌矿石资源量 1,666.7 万吨，铅锌金属保有储量 130 万吨，平均品
位 7.8%；获各琦铜多金属矿目前铅锌矿处理能力 150 万吨/年；会东大梁铅锌矿已进入服务年限
末期，目前公司持续开展区域地质找矿研究，力争进一步延长矿山服务年限；呷村银多金属矿为
铜、铅、锌、银共生矿床，证载生产规模 80 万吨/年，4 月公司取得四川省白玉县有热铅锌矿采矿
许可证，该矿区铅锌矿石资源量 679.2 万吨，其中铅金属量 29.71 万吨，平均品位 4.37%，锌金属
量 43.12 万吨，平均品位 6.35%。共（伴）生资源量银金属量 405 吨，平均品位 59.63g/t，铜金属
量 2.19 万吨，平均品位 0.32%，未来将进一步提升公司铅锌资源保障能力。
选矿 矿产铅 矿产锌 权益
矿山名称 主要品种 开采方式
方法 （吨） （吨） 比例
锡铁山铅锌矿 铅锌 地下开采 浮选 33,978 71,133 100%
会东大梁铅锌矿 铅锌 地下开采 浮选 1,587 17,498 100%
呷村银多金属矿 铜铅锌金银 地下开采 浮选 8,643 15,238 76%
获各琦铜多金属矿 铜、铅锌 地下开采 浮选 18,789 24,928 100%
（3）铁板块
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公司铁矿石资源总量达 2.78 亿吨，主营产品为铁精粉与球团。主要运营矿山包括内蒙古双利
铁矿、新疆哈密白山泉铁矿、肃北七角井钒及铁矿以及青海格尔木拉陵高里河下游铁多金属矿。
双利二号铁矿完成露转地改扩建项目，设计年采选能力 340 万吨，其中铁矿石 300 万吨/年、铜矿
石 20 万吨/年、铅锌矿石 20 万吨/年，于 2026 年一季度末试生产。肃北七角井钒及铁矿证载生产
规模 380 万吨/年，主要开采铁矿及钒矿，为国内稀缺的大型钒矿；哈密白山泉铁矿证载生产规模
及铁多金属矿产品生产基地，旗下拉陵高里河下游铁多金属矿具备铁精粉 20 万吨/年产能，2025
年 11 月取得它温查汉西 C5 异常区铁多金属矿采矿许可证，该矿区拥有铁多金属矿资源量 2,007
万吨，平均品位 mFe31.59%，共（伴）生铜金属量 7.61 万吨、锌金属量 6.04 万吨、金金属量 2.86
吨，为公司铁资源板块可持续发展奠定坚实基础，为后续整合开发、做强铁资源板块提供重要资
源储备，其所属它温查汉矿区正办理探矿权转采矿权手续，后续将进一步提升公司铁资源产能规
模。
铁精粉 权益
矿山名称 主要品种 开采方式
（吨） 比例
双利铁矿 铁 地下开采 - 100%
哈密白山泉铁矿 铁 地下开采 423,697 100%
肃北七角井钒及铁矿 钒、铁 地下开采 776,708 100%
拉陵高里河下游铁多金属矿 铁、铜、锌 地下开采 204,887 92.59%
做精冶炼产业，是公司冶炼板块的核心战略目标。公司以新发展理念为引领，持续深化改革
创新与产业结构调整，着力补齐产业短板，不断推进工艺技术提升与设备迭代升级，构建起以冶
炼铜、冶炼铅、冶炼锌等为主导的冶炼加工业务体系；同时扎实推进节能减排、强化降本增效，
稳步扩大市场份额，各项工作取得扎实进展与良好成效，实现有色金属冶炼产业规模与经营效益
的同步提升。目前，公司已具备冶炼铜 35 万吨/年、冶炼锌 20 万吨/年、冶炼铅 20 万吨/年、偏钒
酸铵 2000 吨/年的冶炼产能规模。
（1）铜冶炼：公司冶炼铜生产企业为青海铜业及西部铜材。青海铜业采用当前世界最为先进、
最具竞争力的“双底吹”炼铜工艺，通过进一步提升综合回收指标，实现效益优化，目前冶炼铜产
能 20 万吨/年。西部铜材具备冶炼铜产能 15 万吨/年，持续加强供销管理，提升产品质量，增强盈
利能力。
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（2）铅冶炼：稀贵金属板块通过强化成本管控、深化指标优化，经营效益稳步提升。目前已
形成年产冶炼铅 20 万吨的生产能力，同时高效回收铜、锌、锑、铋、硒、钯等多种有价元素，是
公司坚持绿色低碳循环发展、加快产业绿色转型升级的重点工程；也是公司构建铜铅锌一体化冶
炼体系、推动区域双循环经济建设、实现资源“吃干榨净”与高效循环利用的关键支撑。
（3）锌冶炼：湘和有色拥有湿法和火法冶炼系统，湿法系统中的炼锌生产线采用全湿法氧压
浸出环保工艺，是目前世界上先进的锌冶炼工艺，并建成 5G 智能化锌冶炼熔铸生产线，已形成
年产冶炼锌 20 万吨、硫酸 8 万吨、铟锭 24 吨的生产能力，综合回收迈出新步伐，本年度资源高
值化综合回收利用项目顺利投产，有力推动产值提升。
冶炼企业主要产品一览表
权益比例
单位名称 主要产品 工艺方法
（%）
阴极铜、硫酸、硫酸镍、铁精粉 富氧底吹熔炼-底吹吹炼-火法精炼-
青海铜业 100
（56%品位） 不锈钢永久阴极电解
西部铜材 阴极铜 不锈钢永久阴极电解 100
铅锭、金锭、银锭、铅铋合金、
氧气底吹熔炼-底吹还原熔炼-烟化
稀贵金属 三氧化二锑、粗硒、碲锭、海绵 98.42
还原挥发
铂、海绵钯、氧化锌
锌锭、铟锭、锌粉、氧化锌、硫 电锌氧压浸出富氧侧吹熔炼-烟化
湘和有色 100
磺、海绵镉、硫酸 还原挥发尾渣无害化处置
循环流化床锅炉脱碳-空白焙烧-硫
西矿钒科技 偏钒酸铵 92.26
酸浸出-离子交换-净化-沉钒
公司在开展自营产品生产、销售的同时，从事铜、铅、锌、铝、镍等有色金属贸易及期货套
期保值业务。旗下上海、香港两家子公司充分发挥区域窗口职能，积极开拓有色、黑色、贵金属
等品类的原料、产品及加工贸易市场，保障冶炼单位生产需求、提升采购综合效益，并持续优化
购销渠道。公司依托详实的市场调研与分析，精准把握市场机遇，动态调整价格策略与套期保值
策略，凭借“西矿牌”电解铜、锌锭的注册交割品牌优势，持续探索创新营销贸易模式，不断提升
汇率及金融衍生品市场风险管理能力，积极挖掘境外资源与产品市场机会。
公司积极投身“世界级盐湖产业基地”建设，聚焦盐湖资源高效开发与综合利用，围绕市场开
拓、品质提升、管理强化持续攻坚，实现盐湖资源价值高效释放。西部镁业是国内唯一生产规模
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超 10 万吨的盐湖镁资源开发高新技术企业，先后入选国务院国资委“科改示范企业”和“创建世界
一流专业领军示范企业”。2025 年，公司高纯氢氧化镁原粉产量达 14.7 万吨，同比增长 28%。西
部镁业在强化成本管控、保障产销平衡的同时，持续拓展国内外市场，积极探索氧化镁在沉钴、
沉镍工艺中的应用，不断开辟镁基生态材料等产品的新场景、新市场。未来，西部镁业将以市场
开拓为核心任务，科学统筹生产与库存管理，深度开拓海内外市场，提升化工镁系列产品及海外
沉钴领域市场份额，持续增强核心竞争力。同鑫化工以萤石资源开发为基础，主营氟化工产业链
上游产品氢氟酸，高效协同利用冶炼单位副产品硫酸，实现资源循环利用。在公司整体战略引领
下，盐湖化工业务依托项目建设、环保投入与科技创新，实现了全产业链协同高质量发展。
公司控股子公司西矿财务公司，系经原中国银监会批准设立的非银行金融机构，主要为集团
成员单位提供专业金融服务。报告期内，西矿财务公司进一步强化资金归集、资金结算、资金监
控与金融服务四大平台功能，业务实现稳健发展，在推动公司资金集中管理、防范资金风险、提
升资金使用效益、优化资源配置等方面发挥了重要作用。
三、公司主要会计数据和财务指标
（一）近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上年
增减(%)
总资产 59,416,562,566 54,939,668,740 8 52,066,714,877
归属于上市公司股东的净
资产
营业收入 61,686,769,908 50,025,596,656 23 42,748,116,165
利润总额 7,068,626,572 5,992,399,104 18 4,719,264,966
归属于上市公司股东的净
利润
归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量
净额
加权平均净资产收益率（
%）
基本每股收益（元／股） 1.53 1.23 24 1.17
稀释每股收益（元／股） -
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（二）报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 16,541,553,094 15,077,645,070 16,823,188,360 13,244,383,384
归属于上市公司股东的净利润 807,802,492 1,061,561,621 1,076,130,264 697,192,395
归属于上市公司股东的扣除非经常性损
益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 2,615,211,547 2,394,880,961 3,799,890,817 1,401,029,178
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
四、股东情况
（一）报告期末及年报披露前一个月末的普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东总数和持有
特别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况
单位:股
截至报告期末普通股股东总数（户） 115,520
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 142,778
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有限 质押、标记或冻结情况
股东名称 期末持股数 比例 股东
报告期内增减 售条件的 股份
（全称） 量 (%) 数量 性质
股份数量 状态
西部矿业集团有限公司 -29,446,149 559,459,971 23.48 0 无 0 国有法人
青海西矿资产管理有限公
司
香港中央结算有限公司 51,465,938 171,985,839 7.22 0 无 0 其他
境内自然
林泗华 214,700 43,451,446 1.82 0 无 0
人
瑞众人寿保险有限责任公
司－自有资金
中国农业银行股份有限公
司－中证 500 交易型开放 1,170,946 24,508,627 1.03 0 无 0 其他
式指数证券投资基金
新疆同裕股权投资有限公 境内非国
-1,200,000 24,420,000 1.02 0 无 0
司 有法人
新疆塔城国际资源有限公 境内非国
-8,000,000 22,000,000 0.92 0 质押 22,000,000
司 有法人
泰康人寿保险有限责任公
司－分红－个人分红－ 11,401,360 21,240,260 0.89 0 无 0 其他
西部矿业股份有限公司 2025 年年度报告摘要
国新投资有限公司 -10,033,914 17,368,300 0.73 0 无 0 国有法人
上述股东关联关系或一致行动的说明 股东西部矿业集团有限公司、青海西矿资产管理有限公司为一致行动人，
合计持股 737,120,048 股，持股比例 30.93%；公司未知其他上述股东之间
是否存在关联关系和属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 无
（二）公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
（三）公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
（四）报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
（五）公司债券情况
√适用 □不适用
单位:亿元 币种:人民币
债券名称 简称 代码 到期日 债券余额 利率（%）
西部矿业股份有限公司 2025 年年度报告摘要
西部矿业股份有限公司
公司债券（高成长产业债） 25 西股 K1 242721.SH 2030-04-15 10 2.5
（支持西部大开发） （第一
期）
西部矿业股份有限公司
公司债券（支持西部大开
发）（第二期）
□适用 √不适用
评级调整 评级结果变化
受评对象 评级机构名称 评级级别变化 评级展望变化
时间 的原因
联合资信评估
西部矿业股份有限公司 2025-2-25 AAA 稳定 无
股份有限公司
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期比上年同期增减
主要指标 2025 年 2024 年
（%）
资产负债率（%） 57.50 58.57 -1.07
扣除非经常性损益后净利润 3,618,225,029 2,947,135,497 23
EBITDA 全部债务比 0.29 0.27 7
利息保障倍数 13.60 10.10 35
第三节 重要事项
一、公司应当根据重要性原则，披露报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对
公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
公司 2025 年度实现营业收入 616.87 亿元，较上年同期增加 23%，实现利润总额 70.69 亿元，
较上年增加 18%，实现净利润 61.52 亿元，其中归属母公司股东的净利润 36.43 亿元，较上年同
期增加 24%，主要原因是本期铜类价格上涨和冶炼铜产销量较上年同期增加。
西部矿业股份有限公司 2025 年年度报告摘要
二、公司年度报告披露后存在退市风险警示或终止上市情形的，应当披露导致退市风险警示或终
止上市情形的原因。
□适用 √不适用
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