兄弟科技:与民生证券股份有限公司关于公司公开发行可转债申请文件反馈意见的回复(修订稿)

2017-08-28 00:00:00 来源:深交所
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本项目投资中的建筑工程及其他工程、设备购置费、安装工程费、工程建设

其他费用为项目建设所必要费用,符合资本化条件,属于资本性支出;铺底流动

资金为非资本性支出。具体分类如下:

投资性质构成 拟投入募

投资金额

序 号 项 目 资本性 非资本性 集资金金

(万元)

支出 支出 额

1 建筑工程费 16,000.00 16,000.00 - 16,000.00

2 其他工程费用 4,100.00 4,100.00 - 4,100.00

3 设备购置费 32,500.00 32,500.00 - 32,500.00

4 安装费用 13,900.00 13,900.00 - 13,900.00

5 工程建设其他费用 7,000.00 7,000.00 - 3,500.00

6 铺底流动资金 9,660.00 - 9,660.00 -

投资总额 83,160.00 73,500.00 9,660.00 70,000.00

公司计划使用本次发行募集资金投入建筑工程费、设备购置费、安装费用、

工程建设其他费用,该部分投资均符合资本化条件,属于资本性支出。其余非资

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本性支出的投资由公司以自有资金投入。

(二)对比公司固定资产规模,说明本次募投项目投资规模的合理性。

1、本次募投项目投资规模的合理性分析

截至 2016 年 12 月 31 日,公司合并报表范围内的固定资产原值为 99,707.64

万元,净值为 71,419.67 万元,综合成新率为 71.63%。本次募投项目总投资约为

83,160.00 万元,其中:建设投资约 73,500 万元,铺底流动资金 9,660 万元。建

设投资部分,固定资产投入 68,500 万元,无形资产投入 5,000 万元(其他费用中

技术费用 5,000 万元计入无形资产)。本次募投项目固定资产结构与公司截止

2016 年 12 月 31 日固定资产结构情况对比如下:

现有固定资产

募投项目

(截至2016年12月31日)

项目 金额(万元) 占比(%) 项目 金额(万元) 占比(%)

房屋建筑物 40,564.05 40.68% 房屋建筑物 18,090.00 26.41%

专用设备 56,845.15 57.01% 设备 50,410.00 73.59%

通用设备 895.38 0.90% - - -

运输工具 1,403.06 1.41% - - -

总计 99,707.64 100.00 总计 68,500.00 100.00%

本次募投项目生产的苯二酚衍生物属于精细化工新领域产品,与公司原有维

生素和皮革化学品产品同属精细化工行业。从上表可以看出,公司本次募投项目

中设备投资比例相对较高,主要原因是本次募投项目新建 GMP 车间,对生产条

件、工艺、技术及清洁化程度要求较高,因此需要配置性能、质量较为先进的生

产线和相关设备,同时本项目还根据实际情况配套能源供应系统,投资额也相应

较大。

本次募投项目的投入产出情况与公司现有业务对比如下:

项 目 2016年度 本次募投项目

固定资产原值(万元) 99,707.64 68,500.00

营业收入(万元) 106,339.74 71,398.00

营业收入/固定资产 106.65% 104.23%

净利润(万元) 16,766.84 10,614.63

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销售净利率(%) 15.77 14.87

投资收益率(%) 9.84 12.76

注:募投项目的净资产收益率按照净利润÷总投资额的公示计算。

本次募投项目为年产 20,000 吨苯二酚、31,100 吨苯二酚衍生物建设项目—

一期工程,项目总投资为 83,160.00 万元,拟募集资金投入 7 亿元,本次募投项

目建设完成后,公司固定资产规模较发行前有较大幅度的增长。根据市场分析、

产品方案及拟定的销售价格,参考历年市场变动趋势,预计项目建成后达产期实

现销售收入为 71,398.00 万元,净利润为 10,614.63 万元,净资产收益率为 12.76%,

具有较好的盈利能力。

公司 2016 年度营业收入/固定资产原值为 106.65%,本次募集资金投资项目

达产期实现营业收入/固定资产投入为 104.23%,差异较小。本次募集资金投资

项目销售净利润与 2016 年销售净利润相当;本次募投项目采用新技术、新工艺,

市场发展前景良好,其技术含量和附加值高于目前产品,因此投资收益率较高,

本次募集资金投资项目固定资产投资规模和实现销售收入相匹配,具有合理性。

综上所述,本次募投项目具有良好的经济效益,固定资产投资规模及实现销

售收入相匹配,具有合理性。

2、本次募投项目新增折旧和摊销费用对公司经营业绩的影响

本次募投项目效益测算计算期为 11 年,其中建设期 1.5 年。项目投产第一

年(计算期第 2 年)达到设计生产能力的 30%,投产第二年(计算期第 3 年)达

到设计生产能力的 70%,投产第三年(计算期第 4 年)实现达产。

按照公司当前的会计政策,固定资产中,房屋建筑物按残值率 10%,折旧年

限取 20 年计算;机器设备按残值率 5%,折旧年限取 10 年计算。无形资产非专

利技术按 10 年摊销计算。则项目建成后每年将新增折旧费、摊销费情况如下:

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单位:万元

项目计算期

项 目

T T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10

生产负荷 - 30% 70% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

固定资产折旧 - 2,801.50 5,603.00 5,603.00 5,603.00 5,603.00 5,603.00 5,603.00 5,603.00 5,603.00 5,603.00

无形资产摊销 - 522.00 522.00 522.00 522.00 522.00 522.00 522.00 522.00 522.00 522.00

合 计 3,323.50 6,125.00 6,125.00 6,125.00 6,125.00 6,125.00 6,125.00 6,125.00 6,125.00 6,125.00

营业收入 - 21,419.40 49,978.60 71,398.00 71,398.00 71,398.00 71,398.00 71,398.00 71,398.00 71,398.00 71,398.00

净利润 1,630.64 5,878.46 10,614.63 10,512.48 10,481.83 10,450.27 10,417.76 10,384.27 10,349.78 10,314.25

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根据测算,募投项目建成后折旧、摊销费用将会明显增加,短期内可能影响

公司的经营业绩,但随着募投项目逐步达产和经营业绩的体现,募集资金投资项

目收益将逐渐覆盖新增折旧、摊销费用及其他经营成本的影响。因此,本次募投

项目的新增折旧和摊销费用不会对公司经营业绩造成重大不利影响。

(三)说明在本次发行可转债相关董事会决议日前本次募投项目已投入资

金的情况。

本次发行可转债相关董事会决议日前本次募投项目已投入资金的情况如下:

单位:万元

项 目 投入金额

设计费 52.00

环评费用 21.00

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