化工：第二波行情即将到来，且幅度比第一波还大！这个品种的价格已经暴涨至2012年的高点

经济复苏力度超过09年，第二轮可能超预期 ①疫苗有望在11-12月份出来，届时只要对高危人群（范围仅10%-20%）进行疫苗接种，经济就能重启。复苏所需时间短，并且全球同时重启，复苏力度超预期。因此化工板块有望出现第二波行情。 ②近期，海外经济重启，海绵厂及终端企业复产复工，叠加美国对东南亚床叠实施反倾销，环氧丙烷价格暴涨至2012年以来的最高点。相关公司：滨化股份、航锦科技。 ③其他的一线化工龙头将受益于第二波化工板块行情，其中包括龙头万华化学、华鲁恒升

光大证券认为化工板块有望出现第二波行情，甚至有可能比前一波的涨幅更大。

1、这次PPI回暖的力度将超预期

分析师认为，这一轮PPI的回暖，应该是一轮同比显著为负到显著为正的过程，行情发展的幅度和时间会比较长，因此化工有望出现第二波。

目前来看，疫苗有望在11-12月份出来。跟市场预期显著不同的是，光大证券认为不需要等群体免疫之后，经济才能恢复到疫情前的水平（显然如果需要群体免疫，会要有60-70%的疫苗接种率，显然这是个较长的时间段）。只要对高危人群（典型的如医院、航空、铁路等从业人员)以及流动性人群，如出国、出省的人，进行疫苗接种，经济就能重启，这个范围可能只需要10-20%。

因此，复苏所需要的时间很短，并且这个经济重启时全球所有地区同时向上，共振的力度显然超过09年的复苏幅度，PPI回暖的力度和速度大概率超预期。