网络安全拐点到来，行业订单已全部恢复，Q3开始兑现业绩，龙头疫情期间逆势招兵买马扩充人数超50%

网络安全行业拐点到来，据国盛证券透露行业订单已经全面恢复，深信服刚公告Q2利润转正亦可佐证。

1、行业订单全面恢复

国盛统计了美亚柏科、安恒信息、启明星辰、南洋、中新赛克、恒为等信息安全公司2020年以来的订单情况，以订单数量为指标，发现在疫情影响下，2月行业招标几乎停滞，3月开始逐步恢复，上半年已全面恢复。

而今年因疫情催生线上安全需求，加速行业向安全服务模式转型。且行业总体与宏观经济呈弱相关性，更多是国家战略驱动，中长期增速韧性好。

2、行业规模有望达2000亿

有关网安发展战略、宏观规划和重大政策的制定和实施提上日程，目前政府对各行业领域对安全防护的要求不断升级，相关政策推动节奏上也紧锣密鼓，而考核的等级要求不断提高。

据《关于促进网络安全产业发展的指导意见（征求意见稿）》，到2025年中国网络安全产业规模超2000亿。国内未来3年将维持25.6%复合增长，到2022年市场规模将增长至137.7亿美元。

3、相关公司订单从Q3开始兑现业绩

大的有等保周期、五年规划，年内三、四季度订单值得重点关注。对标奇安信、深信服、安恒信息等。

深信服、安恒信息均于近期发布中报。

深信服二季度净利润转正，收入受会计准则调整影响约6976万，还原后Q2单季度实际收入增速接近30%。公司以虚拟化为核心，由桌面云拓展至私有云以及 SDWAN、EDS 等次新产品，对标Nutanix和V Mware。

安恒信息，上半年以云安全、大数据安全等新兴安全产品及服务加速推进，即使上半年受疫情影响，收入依然维持稳定增长增速达20.78%。报告期末，公司总人数2426人，而2019上半年末为1568人，同比增54.7%，且相比2019年底增34.9%，侧面反映公司业务需求旺盛，业绩高成长可期。

风险提示：政策落地缓慢。