万亿规模的潜力赛道起风，节能电机概念股曝光

电机作为工业领域耗电最高的产品，两部门印发通知，要求提升高效节能电机占比。

两部门：在役高效节能电机占比达到20%以上

11月22日，工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划(2021-2023年)》的通知。通知提出，到2023年高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，实现年节电量490亿千瓦时，相当于年节约标准煤1500万吨，减排二氧化碳2800万吨。推广应用一批关键核心材料、部件和工艺技术装备，形成一批骨干优势制造企业，促进电机产业高质量发展。

通知中提到，引导企业实施电机等重点用能设备更新升级，优先选用高效节能电机，加快淘汰不符合现行国家能效标准要求的落后低效电机。鼓励企业对低效运行的风机、泵、压缩机等电机系统开展匹配性节能改造和运行控制优化等。

通知中还多次提到要加大永磁电机的发展力度，如推动轻稀土永磁材料的绿色化水平、加快突破永磁电机效率最优控制技术、推广2级能效及以上的变频调速永磁电机、鼓励采用低速直驱和高速直驱式永磁电机等多个方面。

提升电机能效对节能减排至关重要

电机堪称现代社会的“电老虎”，是工业领域的主要耗电终端产品。根据工信部早前的一份文件，我国电机消耗工业用电总量的75%，占全国总耗电的 60%，电机能效每提高1个百分点，可年节约用电260亿度左右；初步估算，全国电机系统年节电潜力1300～2300亿度，相当于2～3个三峡电站的发电量。

我国电机系统的运行效率比国外先进水平低。目前中小型三相异步电机中仍以能效等级 3 及以下电机为主，1 及 2 级电机总共仅占约 9%，对于 2 级以下的电机，未来仍有进一步节能改造的能效提升需求空间。

此外，新能源汽车行业近两年快速发展，电机是新能源汽车区别于传统汽车中的三大重要部件之一，也是新能源汽车动力源，占到整车价值的5-10%。新能源汽车近年来快速发展，驱动电机市场空间逐步扩大，2020年，我国新能源汽车驱动电机装机量135.7万台，同比增长9%。

东方证券研报认为，随着新能源汽车对轻量化、体积空间要求越来越高，集成的电机系统成为行业发展的主流方向，电机未来将走向永磁化、数字化和集成化。电机永磁化符合电机驱动系统高效率的需求。

电机概念股直接政策受益

全球电机市场规模接近万亿，机构预计2027年将达到13552亿元，年复合增长率为6.9%。证券时报·数据宝梳理显示，A股市场中布局电机的概念股共有20余只，主要上市公司包括卧龙电驱、江特电机、佳电股份、方正电机、长鹰信质、越博动力等。

机构关注度来看，电机概念股中获得5家以上机构评级的共有3只，分别是兆威机电、八方股份、卧龙电驱。根据机构预测，八方股份、卧龙电驱2021年度净利润均为同比增长，增幅分别为51.63%、20.98%。

八方股份在电机概念股中总市值排名第二，公司前三季度实现归母净利润4.34亿元，同比增长41.72%。公司主要从事电踏车电机及配套电气系统的研发、生产、销售和技术服务。

稀土永磁电机节能效果明显

此外，相比于传统异步电机，稀土永磁电机效率高，能耗低，节能效果更为明显，不过由于成本较高，稀土永磁电机在行业内的渗透率还很低，潜在空间很大。据估算，稀土永磁电机渗透率仅约为5%-10%，对应一年5000吨-1万吨钕铁硼。东吴证券预测，受益稀土永磁电机渗透率快速提升，我国工业电机用钕铁硼需求有望于2025年达到6.2万吨，5年复合增速高达56%。

数据宝统计显示，A股市场中布局稀土永磁的概念股共有25只。稀土永磁概念股自今年7月开始启动一轮上涨行情，稀土材料逐渐回归理性后开始回调，10月以来再次开始大幅上涨，概念股累计涨幅平均为21.28%，龙磁科技十月至今上涨90.54%，天通股份、大地熊累计涨幅均在70%以上。

受益于稀土价格大幅上涨，稀土永磁概念股前三季度归母净利润均获得了同比增长，14只概念股前三季度净利润增幅在翻倍以上，包钢股份增幅最高，为2159.81%，其他增幅居前的还有盛新锂能、北方稀土、盛和资源。

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