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海运价格“降温”却引来板块爆发,还有这个刚需品在“一箱难求”!相关标的一览

来源:财联社 2021-09-14 08:03:33
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(原标题:海运价格“降温”却引来板块爆发,还有这个刚需品在“一箱难求”!相关标的一览)

海外疫情爆发18个月后,一个标准集装箱从上海发往洛杉矶的价格,已经相较疫情前暴涨了八倍。

根据Drewry全球集装箱指数显示,九月初,一个40英尺集装箱从上海发至洛杉矶的成交价为11569美元,且月内这一价格仍在水涨船高。上周,中美海运价格重返2万美元/FEU(40英尺标准集装箱)以上。

运价飙升的后果已部分反映在了大宗商品价格飙涨和部分上市公司经营业绩上。上周石头科技的业绩交流会上,石头科技董事长、总经理昌敬表示:“二季度受深圳盐田港停摆事件的影响,一部分客户订单因未及时发货导致无法确认收入,对公司二季度收入增速造成拖累。”并在尝试更多物流运输方式应对海运效率持续降低的风险。

海运对经济的影响力已经引起世界各国机构的注意。9月8日,中国、美国、欧盟代表团召开全球海事监管峰会。随后,本月9日,全球第三大海运公司法国达飞海运(CMA CGM)发布官方声明,表示将冻结即期货柜运价至2022年2月1日。随后,多家大型航运公司也陆续宣布将“冻结”运费,以阻止航运价格的进一步上涨。

虽然国际海运龙头试图给海运市场“降温”,但昨日的A股市场中,船舶海运个股反而集体爆发,中远海发、中远海特双双涨停,并触及五年、四年以来的市值新高。安通控股、中远海能、招商轮船等涨幅居前。

在疫情仍然不容乐观、欧美港口依然拥堵、海运指数屡屡刷新的当下,虽然即期运费暂时见顶,但没有任何信号显示海运行业景气度有所下降。

近期,最权威的海运指数波罗的海干散货指数BDI从高点回调并开始小幅震荡,但引领中国整个出口项目指数的上海出口集装箱运价指数SCFI综合指数仍在持续飙升。

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运力短缺和集装箱短缺是一枚硬币的正反面。目前国际海运面临的最关键困难之一就是供需的错配,疫情下“塞港”使集装箱回流速度减慢,导致了出口方“一箱难求”,收货方港口集装箱堆积成山。2020年中国集装箱产量达310万标准箱,处于历史高位,而2021年上半年标准干箱累计产量已达273.9万,相关企业订单饱满。

招商证券观点认为,船舶之外,集装箱也受益于航运高景气,业绩进入释放期。并称量价处于历史高位的集装箱市场未来仍将富有亮点,这归因于:1)主要港口配箱比的提高,当前很多港口意识到集装箱是一种战略储配,配箱比提高到二比一;2)干箱当前保有量按4000万标准箱计算,年淘汰率5%,每年更新量200万TEU,且集装箱产线已经很难再新增,行业格局稳定;3)下游集装箱租赁厂商增强了租期保护,景气度不会很快下滑。

此外,目前,集装箱箱价也在持续走高。据Textainer测算,一季度干箱造价达3500-3600美元/标准箱,而钢材成本仅750-800美元/标准箱,一季度至今钢材价格指数涨幅约30%,箱价涨幅远超钢材成本。国泰君安预测2021年集装箱毛利率将超越2011年高点,达到20%以上,考虑规模效应,净利率提升幅度更高。

财联社梳理受益于航运景气度的集装箱相关概念股如下:

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