近年来山东首富圈可谓是颇不宁静。前有晨曦集团的邵仲毅、天业集团的曾昭秦，先后陷入破产重组困境，而目前的山东首富王清涛，近日更是深陷债券违约风波。
7月20日，中融新大集团有限公司(以下简称“中融新大”)发布公告称，公司无法筹措资金按期支付“17中融新大MTN001”的利息，本期应付利息为1.11亿元。
上海清算所亦公告显示，中融新大未能按照约定将“17中融新大MTN001”付息资金按时足额划至托管机构，已构成实质违约。
这不禁让人疑惑，身价596.5亿的王清涛，连1亿利息都还不起了？事实上，近年来中融新大在狂买银行股权后，账上可用现金已逐渐枯竭，近年来更是多次陷入债券违约风波。不甘心做“焦化大王”的王清涛，金控梦终究还是破灭了。
债券多次违约
事实上，这并非是中融新大首次债券违约。
2020年4月，中融新大2018年发行的债券并未足额付息。7月，“17中融新大MTN001”也未能如期付息。
2020年4至7月，联合资信评估有限公司(下称：联合资信)三度下调中融新大及其债券的信用评级至C级，C级是指中融新大不能偿还债务。
除此之外，标普评级曾将中融新大调降至CCC-级，惠誉也曾将中融新大调降至CCC。三家机构给出的降级原因集中于流动性问题。
截至2021年7月22日，Wind数据显示，中融新大尚有8只债券存续，余额为87.87亿元。其中，包含“17中融新大MTN001”的一年内到期债券余额为37.49亿元。
而中融新大之所以屡屡违约，就在于账上资金枯竭了。
资料显示，中融新大创立于2003年，以能源化工、玻璃建材、矿产资源、物流清洁能源、金融投资为主业。企查查显示，中融新大的控股股东、实际控制人及法定代表人均为王清涛先生，其持股比例为64.83%。
截至2021年一季末，中融新大资产总额为1504.38亿元，与2020年末的1505.26亿元较为接近。其中，流动资产为451.23亿元，仅较2020年末增长0.21%。
与之对应的流动负债为247.83亿元，流动比率为1.82，好于2020年末的1.79。流动资产能够覆盖流动负债。
在流动资产充足的情况下，中融新大的债券违约与不合理的流动资产结构有关。
中融新大流动资产中规模最高的为190.66亿元的其他应收款和124.36亿元的交易性金融资产，货币资金的规模最低。
真正影响中融新大流动性的是货币资金和经营现金流量。截至2021年一季度末，中融新大货币资金为1.15亿元，同期经营活动产生的现金净流量仅为1.87亿元。
货币资金和经营现金流量的不足使得中融新大难以应对短期债务。此外，2020年度亏损使得中融新大的偿付能力进一步下降。
2020年，中融新大营业总收入为418.22亿元，同比下降32.2%， 支付所得税后，中融新大的净亏损达到27.71亿元，不但低于2019年的盈利7.24亿元，连该年度13.31亿元的利息费用都无力承担。
2021年一季度，中融新大的盈利能力有所恢复，当季实现净利润0.79亿元。
但中融新大仍有非流动负债371.32亿元，负债总额为619.15亿元。
“焦化大王”做起“金控”梦
王清涛18岁应征入伍，下海后通过煤炭经营获得了第一桶金。
在尝到行业的甜头后。其于2003年斥资2亿元成立邹平铁雄焦化有限公司。同年，又成立邹平铁雄焦化有限公司，煤炭业务规模不断扩大。这两家企业被认为是中融新大的基础。
在抱上全国排名第六的沙钢大腿后，公司发展迅速，王清涛更是一跃成为山东乃至全国的“焦化大王”。
但好景不长，在钢铁行业持续低迷造成下游焦化企业普遍亏损的背景下，2012年，山东计划打造具有国际竞争力水平的国际化企业，再次支持焦化企业并购重组。
但在这次国家供给侧结构改革以及煤焦钢行业去产能的浪潮中，王清涛却忽然做起了“金控梦”，公司在2015年开始重心向金融领域倾斜，“逐步由单一传统的生产型企业转型为特大型综合性企业”。
同年8月，中融投资(青岛)集团有限公司成立。12月，中融新大又以7.55亿元取得晋城银行14.29%的股权，成为该行第一大股东。
2016年是中融新大最高光的一年。中融新大以50亿元，33%的溢价求购四川信托30.25%股权。虽然最终未能成行，但这令中融新大声名鹊起，也可见王清涛的发力金控的野心和激进风格。
至2015年末，中融新大已有晋城银行、厦门国际银行、厦门农商行、齐商银行和邹平农商行的股份，其中耗资最大的是以71.88亿元从烟台润仕通投资企业(有限合伙)手中获得其所持恒丰银行股权收益权。。中融新大还以19亿元获得中华联合财险7.79%股份并成为第二大股东。
据不完全计算，王清涛在各种银行资产上花的钱超过了100亿，对于一家2019年净利润不超10亿的公司来说，资金压力可想而知。
此外，中融新大在实业和上市公司股权方面也频频出手，以55.24亿元收购价款取得了山东淄博一家濒临倒闭的矿厂的三家秘鲁公司名下的39个矿权。
大手笔并购下，公司债务规模已经激增。2018年7月，价值1万元的10手“18新大02”债券被以2800元的超低价出售，进而引发监管与市场的震动。
随后，中融新大多只债券逾期，并被评级机构接连降级。
还债之路漫漫
由于不能按期偿还金融机构借款，中融新大被诸多债权人告上法庭。从2019年至今，中融新大涉诉案件数量超过200起，原告有建设银行、中国银行、招商银行、平安证券、民托信国和小贷公司等数十家金融机构。其中，通过法院公开的裁判文书等信息梳理，国民信托有限公司20亿元信托贷款截至2019年6月19日到期，未收回本息；招商银行济南分行五笔合计2.37亿元贷款未收回。
在巨大债务压力下，中融新大企图通过出售公司资产还债。
去年9月至今年7月19日，中融新大所持中华财险股份已遭法院三次强制拍卖，不过均以流拍告终。而在7月25日，作价2.5656亿元的1.6888亿股权仅有围观和设置提醒，再度流拍已成定局。
昔日被王清涛看好的银行资产，到现在成了无人问津之物，中融新大还债之路漫漫。
针对当前情况，中融新大主承销商恒丰银行负责中融新大的人士公开表示，恒丰银行坚持开展持续督导工作，每月对债券进展进行公告。当前暂无投资者就中融新大债券进展情况向恒丰银行进行问询。
看到山东首富王清涛现在的境地，笔者不免想到另一位昔日山东首富卢志强的泛海控股，同样是“多元化战略”，同样载在了金融上。正所谓成也萧何败萧何，金融行业作为近年来国家大力监管的行业之一，早已不再是“躺着赚钱”的时代。王清涛的例子，更是给企业经营敲响了警钟。
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