六大券商周二看好的六大板块

计算机行业：21Q2基金持仓统计：行业仍低配 把握景气赛道

类别：行业 机构：华安证券股份有限公司 研究员：尹沿技 日期：2021-07-26

T2a1bQle2_主Sum动m管ar理y] 型公募基金重仓持股公布截止2021 年7 月25 日，公募基金21Q2 的前十大重仓股已经披露完毕。

我们选取WIND 基金分类中的开放式和封闭式股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金的前十大重仓股进行统计，以此反映主动管理型公募基金的持仓情况。

配置比例：行业仍处低配状态，仓位提升有空间从绝对配置比例来看，21Q2 主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为3.66%，环比21Q1 时的3.44%提升了0.22pct，同比20Q2 时的8.11%下降了4.45pct。从超配比例(绝对配置比例-计算机行业市值占A 股总市值比例)来看，21Q2 计算机行业市值占比为3.97%，公募基金低配0.31pct，环比21Q2 超配比例提升0.04pct，同比20Q2 下降3.45pct。回顾2010 年至今计算机行业的公募基金持仓情况，仅有2017Q4 进入低配状态，当前计算机行业连续2 个季度低配，未来仓位存在提升空间。

重仓持股：集中度提升，行业龙头受关注

从持股集中度来看，21Q2 计算机行业前十大重仓股的持股市值合计占板块总持股市值的83.41%，环比21Q1 时的82.68%进一步提升。从基金持仓市值来看，Top20 的重仓股主要集中在各个行业的龙头企业。海康威视持股基金数489 家，合计持有市值713 亿元，继续成为公募基金计算机行业第一大重仓股。从行业分布来看，Top20 重仓股主要包括人工智能(海康、大华、讯飞)、智能网联汽车(创达、道通、德赛)、工业软件(金山、用友、国联、宝信、柏楚、中望、石基、广联达)、网络安全(深信服、安恒、天融信)、智慧医疗(卫宁)、数字金融(东财、恒生)。

其中，科大讯飞成为新晋前十大重仓股。

增减持情况：关注智能网联汽车和工业软件板块我们统计了计算机行业个股公募基金加仓股数占总股本的比例，以此来客观呈现公募基金21Q1 对计算机行业个股的增减持情况。从增持比例来看，Top5 分别为东方国信(+4.13%)、道通科技(+4.11%)、博思软件(+4.02%)、东方财富(+2.54%)、彩讯股份(+2.27%)。增持Top20中，建议关注智能网联汽车(道通、创达、德赛)和工业软件(东方国信、中望、鼎捷)板块。

建议关注

智能汽车：中科创达、德赛西威、道通科技、锐明技术、千方科技。

工业软件：中望软件、霍莱沃、中控技术、用友网络、盈建科。

人工智能：科大讯飞、大华股份、海康威视、虹软科技。

网络安全和信创：奇安信-U、安恒信息、深信服、启明星辰。

风险提示

1)疫情加剧降低企业信息化支出；2)财政与货币政策低于预期；3)供应链波动加大，影响科技产业发展。

机械设备行业：国际光刻机龙头订单火爆 动力电池厂商加速扩产 关注半导体、锂电设备需求释放

类别：行业 机构：中银国际证券股份有限公司 研究员：杨绍辉/陶波 日期：2021-07-26

本周观点

本周新股关注：怡合达——FA 工厂自动化零部件一站式供应商。公司是一家从事自动化零部件研发、生产和销售，提供FA 工厂自动化零部件的一站式供应商。目前，公司已成功开发涵盖176 个大类、1,404 个小类、90 余万个SKU 的FA 工厂自动化零部件产品体系，产品应用领域覆盖3C、新能源、汽车、光伏和工业机器人等，已累计服务约 30 余万自动化设备工程师，累计成交客户数突破 4 万家，且绑定比亚迪、大族集团、先导智能、赢合科技等知名上市公司，品牌知名度与产品质量都已经得到市场认可。

半导体设备：国际光刻机龙头订单火爆，全球半导体行业景气维持高位。据中国国际招标网数据统计，本周3D Nand 厂中标1 台CVD 和8 台刻蚀设备，存储厂继续大批设备采购。ASML举行2021Q2 业绩电话会议，表明上半年光刻机累计新接订单130.11 亿欧元，超过2020 年全年订单112.92 亿欧元，同比增长211%，光刻机订单火爆，其中受先进制程和DRAM 需求推动，EUV 上半年订单合计72 亿欧元，相比2019 年全年58.5 亿欧元、2020 年全年37 亿欧元大幅增长，前道核心设备需求显著增长反映出当前行业景气持续高企，半导体设备有望持续增长。推荐中微公司、北方华创、华峰测控、精测电子、芯源微、长川科技、万业企业，建议关注晶盛机电、ACM Research 等。

工程机械：7 月挖掘机销量预计降幅继续收窄，海外市场销量继续保持高增长。根据中国工程机械工业协会统计数据，6 月纳入统计的26 家主机制造企业共计销售挖掘机23100 台，同比下降6.19%，其中国内16965 台，同比下降21.9%；出口6135 台，同比增长111%。根据CME 预测，7 月份挖掘机销量18500 台左右，同比下降3.19%左右；其中国内市场预估销量13000 台，同比下降20.01%左右；出口市场预估销量5500 台，同比增长92.51%左右。我们认为近期增速下降的主要原因为销售旺季的前移预支了二季度的需求，以及政策影响下的新项目开工低迷。下半年或迎来专项债发债高峰，叠加海外需求的不断复苏，预计全年行业销量有望实现20%的增长。推荐中联重科、三一重工、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力，建议关注建设机械、柳工等。

光伏设备：光伏装机预期景气，建议关注布局领先、技术占优的异质结设备厂商。近期，中国光伏行业协会对2021 年光伏市场进行预测，预计2021 年全球光伏年均新增装机150-170GW，我国2021 年新增规模在55-65GW，“十四五”期间我国年均光伏新增规模70-90GW。在光伏装机量高预期的背景下，推动下游厂商持续扩产。而异质结凭借其在良率、成本、效率上的优势，受到各个电池片厂商的高度关注，目前已经有华晟500MW、通威1GW、金刚玻璃1.5GW等项目落地，HJT 产业化进程进一步加快。建议关注在HJT 上布局领先、技术占优的核心设备厂商。推荐迈为股份、捷佳伟创。

油服设备：OPEC+增产决议助推石油勘探需求，油服设备持续受益。上周末OPEC+同意从8月起增加石油供应，以遏制油价涨势，本周美油价格探底回升，美油上涨0.72美元，涨幅1.01%；布伦特原油价格上涨0.89 美元，涨幅1.21%。OPEC+声明从今年8 月到2021 年12 月将进一步增加200 万桶/日供应，约为每月增加40 万桶/日，目标在2022 年9 月左右完全结束减产，石油勘探需求增加的确定性增强，油服设备行业将持续受益。杰瑞股份与北美知名油服公司成功签署两套涡轮压裂整套车组大单，合同金额超4 亿元人民币，加上6 月份获中石油20 台常规压裂设备订单，压裂设备客户覆盖范围扩大，叠加持有58.86%股权的分拆控股子公司德石股份的创业板上市获上市委审核通过，公司快速成长可期。建议关注杰瑞股份、中海油服。

泛自动化：工业机器人产量创单月新高，行业高景气度延续。当前行业景气度高，机器人、机床、激光等细分子行业均出现供不应求、订单高企等现象。据国家统计局数据显示，2021年6 月国内工业机器人产量36383 台，同比增长60.7%，2021 年1-6 月工业机器人累计产量173630 台，同比增长69.8%。金属切削机床、金属成形机床等其它产品同样取得不同的增长。

后疫情时代机器换人和国产替代的进程明显加快，未来随着制造业高景气度的延续，国内自动化相关企业规模有望迎来快速增长，建议关注泛自动化行业各细分龙头埃斯顿、绿的谐波、拓斯达、汇川技术、信捷电气等。

新能源汽车产业链：多家动力电池厂商加速扩产，锂电设备厂商订单饱满。自2020 年下半年以来，新能源汽车销量一直保持高速增长，渗透率不断提升，据中汽协统计，2021 年6月全国新能源车销量2.17 万台，同比增长139.9%，渗透率达到12.7%；1-6 月累计销量120.6万辆，增长201.5%，渗透率达到9.36%。在新能源车市场持续景气的背景下，锂电池厂商纷纷加速产能扩张以应对市场的快速发展，国轩高科、亿纬锂能分别于7 月20 日、22 日宣布了20GWh、12.2GWh 的电池产线，而宁德时代2025 年规划产能将达到500GW以上，动力电池将进入TWh 时代。电池厂商的加速扩产布局下，各锂电设备厂商订单饱满，据先惠技术披露，从2021 年5 月7 日起至今，公司累计收到宁德时代及其子公司各类合同及定点通知单金额合计约为2.61 亿元，锂电设备行业将充分受益。推荐先导智能、杭可科技，建议关注先惠技术。

推荐组合

重点推荐组合：中微公司、北方华创、万业企业、华峰测控、精测电子、长川科技、芯源微，中联重科、三一重工、恒立液压，先导智能、杭可科技，迈为股份、捷佳伟创；? 建议关注标的：杰瑞股份、浙江鼎力、至纯科技、建设机械、柳工、赢合科技、汇川技术、信捷电气、埃斯顿、绿的谐波、埃夫特、中信博、先惠技术等风险提示

风险提示：疫情影响超预期；基建和地产投资不及预期；制造业投资不及预期；政策不达预期；半导体设备国产化进程放缓、价格竞争加剧。

医药生物行业：2021Q2医药生物基金持仓环比回升 板块仍具备潜在增配空间

类别：行业 机构：光大证券股份有限公司 研究员：林小伟/黄卓/王明瑞/吴佳青 日期：2021-07-26

行情回顾： 上周， A 股医药生物指数下跌2.42%，跑输沪深300 指数2.31pp，跑输创业板综指4.46pp，排名22/28，表现相对较弱，高估值板块有所回调。

港股恒生医疗健康指数收跌5.2%，跑输恒生国企指数2.1pp，排名11/11。

上市公司研发进度跟踪：上周，康方生物的AK112 注射液和AK120 注射液的临床申请新进承办，恒瑞医药的氟唑帕利胶囊和盐酸伊立替康脂质体注射液的IND申请新进承办，荣昌制药的注射用RC118 的临床申请新进承办。

本周观点：2021Q2 医药生物基金持仓环比回升，板块仍具备潜在增配空间截至2021Q2，股票型公募基金(选取普通股票型基金+混合偏股型基金)重仓医药股市值占比达到16.15%，环比2021Q1 增加1.45pp；剔除医药基金的股票型公募基金重仓医药股市值占比达到11.29%，环比2021Q1 增加1.30pp。

总体来看，医药板块基金持仓环比回升，我们认为行业成长性和确定性兼具，仍具备潜在增配空间。展望2021 年下半年，医药板块核心资产仍在内需大市场、国内国际双发力主线拉动的细分方向。我们持续看好确定性高的创新药械、CXO及其产业链、消费医疗、优质医疗服务等细分赛道。此外，基于近期国内及海外疫情变化，我们也建议积极关注疫苗和相关药物需求。

2021 年下半年投资策略：紧扣“内外双循环”大主线，掘金一老一少和创新国际化。在国内大循环方面，考虑到中国的人口结构正在发生深刻变化，“一老一少”的比例上升，少儿经济与银发经济将迎来黄金发展期，建议关注锦欣生殖(H)、欧普康视、博雅生物；国内国际双循环方面，以创新药、创新器械、CXO为代表的创新产业链逐步走出国门，部分优秀企业开始具备全球竞争力，进一步打开天花板，有望涌现出一批具备全球创新竞争力的国际化大龙头，建议关注信达生物(H)、奕瑞科技、迈瑞医疗、奥精医疗、威高股份(H)、药明康德(A&H)、药石科技。

风险分析：药品/耗材降价风险；行业“黑天鹅”事件；研发失败风险。

轻工制造行业：菲莫国际减害产品高增 美国地产景气延续

类别：行业 机构：德邦证券股份有限公司 研究员：花小伟/毕先磊/李珏晗 日期：2021-07-26

大家居：美国地产景气度延续，外需旺盛，长期看好龙头市占率提升。全美地产经纪商协会发布6 月地产数据，21 年6 月美国成屋销售586 万套，环比增长1.38%，同比增长22.85%；成屋销售中位价36.33 万美元，环比增长3.68%，同比增长23.40%；成屋库存125 万套，同比上升3.31%，环比下降18.83%。在上年同期高基数的情况下，本月美国成屋销售量及均价仍保持高位上行趋势，成屋库存处于历史低位，预计美国地产景气度预计延续。地产景气值通常需要12 个月左右传导至家居销售，国内家居品牌外销业务预计将持续放量。竣工数据大幅改善，将带来家装需求释放。推荐多渠道、多品类优势明显的定制龙头欧派家居，高中端品牌矩阵完善、橱衣木多品类同步推进的索菲亚，引入互联网战略投资者，整装业务前瞻布局的尚品宅配，大宗优势凸显、享受品类与渠道红利的志邦家居、金牌厨柜等，国内外业务协同、财务状况改善、业绩拐点向上的曲美家居等。软体板块推荐内外销持续崛起、提价消化成本的软体龙头顾家家居、敏华控股以及线上线下共同推进、自主品牌占比持续提升的喜临门等。木门系推荐工程持续放量、产能有序投放的江山欧派，五金瓷砖系看好扩品类、耕渠道、红利持续兑现的坚朗五金，全国布局、零售发力、业绩拐点的东鹏控股等。

电工照明：渠道快速变革，成本影响无虞。公牛集团是插座开关绝对龙头，公司渠道品牌领先，成本影响无虞，看好品类渠道的拓展空间，公司预计21H1 实现归母净利润13.00-15.50 亿元，同比增加61.74%到92.85%，业绩超市场预期；欧普照明线上商照维持稳健增长，线下零售拐点确定，照明空间的市占率进一步提升。

快消品：渠道布局加速，持续关注板块业绩催化。稳健医疗发布业绩快报，公司预计21H1 实现营业收入40.29 亿元~40.87 亿元，同比下降2.22%~3.61%，实现归母净利润7.39 亿元~7.76 亿元，同比下降24.81%~28.42%。公司医疗业务受到20 年高基数影响，略有下滑，但较19 年同期预计增长250%左右；消费品业务继续拓展线上和线下销售网络协同布局，建立新品及爆品策略，同比上升20%-22%。

推荐传统回升、科力普放量、九木稳步拓店的晨光文具，公司预计21H1 实现归母净利润6.10-7.00 亿元，同比增长31%-50%，业绩超出市场预期；推荐线上渠道持续成长，木浆低价库存充足的中顺洁柔等；消费医疗双轮驱动、扩品类空间广阔的全棉生活龙头稳健医疗；深耕自主品牌、产品渠道优化、全国扩张加速的百亚股份，公司预计21H1 实现归母净利润1.26-1.38 亿元，同比增长41%-55%。

金银珠宝：终端需求继续回暖，关注线上渠道增长。短期看，受疫情影响延后的婚庆需求，将在21 年逐步释放，长期看，黄金珠宝应用场景扩张，日常佩戴需求提升。推荐线上渠道亮眼、开店加速的国内珠宝龙头周大生等。

新型烟草：长期优质赛道，短期影响有限。菲莫国际减害产品业绩超预期，公司21Q2 营收同比增长11.6%，其中减害产品营收占比近30%。减害产品21H1 营收44 亿美元，同比增长28.5%，公司将于21H2 发布新一代IQOS 产品。减害产品市场增速迅猛，伴随新型烟草政策明确化，减害产品未来将成为海外烟草巨头布局重点，利好国内设备研发供应商。推荐陶瓷雾化技术领先、全球份额上升、产能有序投放的思摩尔国际，国内烟草香精龙头华宝股份，以及布局新型烟草、低估值的劲嘉股份等。

造纸包装：浆价小幅回升，成品纸价格区间震荡，长期看好龙头格局优化。截止7月23 日，白卡纸、铜版纸、双胶纸、箱板纸、瓦楞纸价格为6107、5540、5500、5103、4083 元/吨，周环比变化-3.96%、0%、0%、-0.65%、-0.31%。木浆系：

下游经销商订单量未见大幅回升，成交偏刚需市场是观望情绪为主，浆价价小幅回升，对成品纸价格略有支撑，预计短期价格稳定，多区间整理；废纸系：市场目前以去库存为主，废纸系成品纸下游需求偏弱，价格存在一定下行压力。推荐主业量价齐升，兼具成长空间的龙头纸企太阳纸业，公司预计21H1 实现归母净利润21.54-22.94 亿元，同比增长130%-145%，业绩持续高增长；推荐行业整合良好，白卡提价趋势延续的博汇纸业等，推荐外废布局领先，产业链一体化优势明显的山鹰国际等；包装板块推荐受益5G 换机潮、消费电子高增长的裕同科技等。

风险提示：地产调控收紧；原材料价格波动；国内外疫情反复。

汽车行业：华为申请自动驾驶商标“AUTOWARE”

类别：行业 机构：天风证券股份有限公司 研究员：于特/陆嘉敏 日期：2021-07-26

行业要闻：

(一)智能化：(1)华为已申请专为车辆自动驾驶技术准备的“AUTOWARE”

和“MOBILE DATA CENTER”相关技术的商标，AUTOWARE 或将成为全球第一款用于自动驾驶技术的“多合一”开源软件。(2)福特与Argo 和Lyft合作 未来5 年部署1000 辆Robotaxi。(3)无人驾驶加速渗透，百度称自动驾驶汽车城市道路的成功率达99.99%。

(二)电动化：(1)至2030 年，梅赛德斯-奔驰或全面实现纯电动化。(2)全球动力电池“争霸赛”最新战况：LG 反超宁德时代问鼎冠军。(3)佛吉亚：理想ONE 座椅研发生产各环节均不涉及汞。

(三)其他：(1)长城汽车2021 年上半年营收622 亿元 同比增长73%。

(2)大众明年开始在美国停止生产和销售帕萨特轿车，将在美国市场上专注于尺寸更大的SUV 车型。(3)天瞳威视完成1.5 亿美元C 轮融资，2022年启动IPO。

市场回顾：本周汽车板块上涨5.47%，沪深300 下跌0.11%，汽车板块高于大盘5.58PCT。其中乘用车上涨10.63%，汽车零部件上涨1.7%，商用载客车上涨0.43% ，商用载货车上涨5.28% ，汽车服务上涨1.17%。汽车板块中表现较好公司有长城汽车(+22.99%)，新泉股份(+22.26%)， 银轮股份+20.87%)，精锻科技(+17.18%)，潍柴动力(+8.53%)。

投资建议：

国内新能源汽车渗透率加速提升，产销逐月高增长。除国内新势力如火如荼造车外，大众、福特等传统汽车巨头也在加速转型电动化，华为、百度、苹果、小米等科技巨头纷纷布局“造车”新战场，多方入局有望加速汽车行业电动化智能化变革，我们坚定看好汽车电动智能产业链有望成为贯穿未来数年的重要投资主线，建议关注：

(1)具有长期发展潜力的民营自主品牌：【长城汽车(A+H)、吉利汽车(H)】；

(2)做全栈研发，布局智能电动的新势力：【小鹏汽车、理想汽车、蔚来】；(3)机制体制改革，拆分智能电动板块单独运营的国有自主车企：【广汽集团、长安汽车、上汽集团】；

(4)华为智能汽车产业链具备中长期投资价值：

①与华为HI 联合打造子品牌的车企：【广汽集团、长安汽车、北汽蓝谷】；②与华为有战略合作的车企：【长城汽车、吉利汽车、上汽集团】；③三合一电机+Hicar+音响+华为智选合作车企：【小康股份】；④华为智能座舱合作伙伴：【均胜电子、中科创达(计算机组覆盖)、德赛西威】；

⑤华为热管理TMS 潜在合作伙伴：【银轮股份、三花智控(家电组覆盖)、海立股份、奥特佳】等；

(5)零部件板块关注基本面扎实且估值合理，伴随电动智能浪潮，有望戴维斯双击的细分领域龙头：【均胜电子、常熟汽饰、保隆科技、福耀玻璃、富临精工、爱柯迪、星宇股份、拓普集团、伯特利、华域汽车、新泉股份】

等。

风险提示：宏观经济回暖不及预期，车市景气度下行，汽车电动智能化进程不及预期等

交运中小盘行业：局地疫情反复 关注中小盘龙头

类别：行业 机构：国信证券股份有限公司 研究员：姜明/黄盈/罗丹/曾凡喆 日期：2021-07-26

板块周度回顾：

航运：本周SCFI 综合指数报4100 点，环比升1.1%，其中欧线7127 点，环比升1.5%，地中海线报6961 点，环比升1.0%，美西线5388 点，环比升1.0%，美东线9850 点，环比升2.0%。我们认为集运的供需矛盾短期难以缓解，即使在疫情阴霾下全球集装箱整体增速或将乏力，但生产国中国为大本营的远东-欧洲、远东-美国航线依然会运力吃紧，由于4 月之后船公司都会执行最新的约价，这意味着欧线底舱15-30%、美线40-60%的货物运费都将有较大幅度上提，叠加上述现货市场的火爆，预计全年集运业的盈利会继续突破新高，建议配置核心标的-中远海控。

航空机场：局地疫情再起，暑运受到一定影响。短期海外运力回流带来的供给压力仍难完全消化，航司分化延续，中长期看，连续运力低引进为周期全面景气创造先决条件，理论供需差已经出现，一旦国门放开消化宽体运力，民航将迎来全面景气区间。国门放开前，民营航司将充分受益于国内市场的复苏，国门开放后，大航向上弹性更足，推荐吉祥春秋、三大航，关注华夏。上海机场收购事项短期有利于缓解国门关闭时浦东机场业绩压力，长期影响仍需参考交易对价，且收购解决同业竞争问题，为后续融资提供便利。机场流量垄断地位未曾改变，离岛免税有望壮大一批免税运营商，未来机场免税再度启动招标时机场方拥有选择权，且成熟市场市场化谈判中，机场作为地主方均具备较高收费能力。疫情消退后机场议价能力有望全面提升，修复盈利预期。推荐上海机场，白云机场，关注美兰空港。

快递：受益于义乌地方监管部门的具体管控以及国家邮政局的宏观指导，近期快递行业价格战明显缓和，6 月行业价格环比微幅提升，通达系公司的价格降幅维持在低位。我们认为中短期价格战有望维持缓和态势，但中长期来看，最终价格战的拐点还是取决于竞争格局何时出现本质性的优化。

投资建议上，考虑到近期顺丰快递的股价回调较大，而公司的收入增长、成本优化以及利润恢复将从二季度开始的逐步改善，且其长期发展逻辑不变，建议投资者把握中长期投资布局顺丰的时点；关注中通快递、韵达股份和京东物流的投资机会。

物流：物流行业由于各公司所服务的下游市场不同，导致其市场规模、竞争结构、行业壁垒各不相同，我们建议精选行业中的优质个股，推荐化工物流龙头密尔克卫、进出口物流龙头华贸物流。

中小盘：基材之上，万膜生长，推荐双星新材。推荐开启新一轮增长曲线的户外运动新兴龙头浙江自然。

投资建议：航运运价持续维持高位，航空零散疫情即将消退，关注基本面再度反弹的机会，关注龙头快递中长期布局时点，推荐中小盘行业龙头。

推荐：双星新材、浙江自然、中远海控、中国国航、南方航空、中国东航、春秋航空、吉祥航空、密尔克卫、华贸物流、中通快递、韵达股份、嘉诚国际。关注上海机场、京沪高铁。

风险提示：宏观经济复苏不及预期，疫情反复，油价汇率剧烈波动