央行再出手，A股反攻要开始了？

指数午后震荡下行，沪指跌逾1%，两市个股普跌，涨幅超10%个股仅30余只，成交量萎缩，赚钱效应较差。

今日最大看点是三大“妖股”的复盘。

开盘后，天山生物、长方集团、豫金刚石封死跌停。但到上午9时50分，豫金刚石和长方集团打开跌停。之后，天山生物也开板，尾盘跌停，豫金刚石冲击涨停，最高振幅达40.06%。而长方集团震荡后大跌。

“妖股”出乎意料的表现，也侧面说明市场总体还是比较强势的。

收盘，沪指跌1.29%，报收3274点；深成指跌0.96%，报收13023点；创业板指跌0.53%，报收2555点。

沪股通净流出18.56亿，深股通净流出1.46亿。

今日，央行在出手

9月22日，央行开展3500亿元逆回购操作，其中，将进行1500亿元人民币14天期逆回购操作、及将进行2000亿元人民币7天期逆回购操作。

因今日无逆回购到期，当日实现净投放3500亿元。

央行公告显示，22日进行7天2000亿元逆回购操作，中标利率不变，为2.2%；进行14天1500亿元亿元逆回购操作，中标利率不变，2.35%。

昨日，9月LPR报价出炉，1年和5年期以上品种均持平。

至此LPR报价已连续5个月按兵不动。江海证券称，LPR维持不变，对市场影响甚小，继续体现货币政策按兵不动的状态。

不过，这并不意味着企业一般贷款利率不会下调。

目前来看，四季度银行压降结构性存款的压力仍较大，实体经济恢复发展中还需要较大力度的信贷支持。为缓解银行体系的中长期流动性压力，在通过MLF调节的基础上，在适当时点结构性降准的可能性仍存在且必要。

至于未来LPR，即使未来MLF操作利率保持不动，银行也可能小幅下调LPR报价加点，改变自去年9月以来MLF利率与1年期LPR报价点差固定在90个基点的局面，从而触发1年期LPR报价下行。

年末行情已经开启

复盘历史，今年下半年金融和周期出现了5次大幅上涨“一日游”，本次的金融、周期领涨，市场部分看法认为这或是富时罗素指数纳入A股带来的被动配置资金流入，类似2018年5月31日MSCI纳入A股的单日影响。

但这次不同，东兴证券认为这是年末价值行情开启的信号：

第一、富时罗素指数纳A权重行业不是金融和周期，但金融和周期却大涨，且北向资金大量增配也集中在金融和周期；

第二、成长已是强弩之末，股票市场充裕的流动性在积极寻找新目标；

第三、更多的信号支撑经济复苏的逻辑，价值板块具配置价值。

不过，对于近期市场而言，当前强周期板块估值已经获得了一定的修复，低估值区已经越来越“门可罗雀”，高估值区非常稳固，因此中估值区将会越来越“拥挤”。

短期内高估值区的蓝筹板块难以出现估值快速回落，后市应当以时间换空间般逐步回落；钢铁、煤炭等低估值板块在估值修复到一定阶段后也将出现边际衰竭。

美股估值继续处于历史最高水平，科技股估值回调的外部压力仍然存在。