计算机行业投资周报：看央行数字货币内测后的产业机会
类别：行业 机构：新时代证券股份有限公司 研究员：田杰华 日期：2020-04-20
投资组合及调整
万兴科技、远光软件、卫宁健康、创业慧康
本周投资主题：看央行数字货币内测后的产业机会
央行数字货币内测进行时，首批试点应用城市公布
4 月16 日，中国人民银行办公厅课题研究小组在《中国金融》发表题为《建设现代中央银行制度》的文章称，推进我国DC/EP 法定数字货币研发。近日，根据多家媒体报道，央行数字货币(DC/EP)目前已在部分银行进行内部测试，首批试点地区包括苏州、雄安、成都和深圳等地。
数字货币应用场景不断拓展，C 端线下支付或将成为落地首选
2016 年，央行表示基本完成法定数字货币顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作。如今，数字货币在部分银行内测，我们认为是央行数字货币逐渐走出央行系统，开始探索在交通、医疗等商业服务场景应用，未来有望在零售、餐饮等行业拓展。疫情缓解后，随着C 端消费群体不断扩大，C端线下支付或将成为数字货币落地首选。
银行IT、支付终端和加密等系统有望迎新一轮改造和升级
根据中央人民银行官网披露，发行数字货币可以降低传统纸币发行、流通的高昂成本，提升经济交易活动的便利性和透明度，减少洗钱、逃漏税等违法犯罪行为，提升央行对货币供给和货币流通的控制力，更好地支持经济和社会发展，助力普惠金融的全面实现。我们认为数字货币后续如果正式推出，将有望催生对银行IT 系统改造升级、支付终端改造以及支付终端及系统后续安全加密等需求。根据IDC 及中国产业信息网预测数据显示，我国银行IT投资规模2020 年将达到1488.7 亿元，同比增速10.2%。需求端，根据易观咨询统计数据，截止2019 年末，我国银行卡跨行支付系统联网商户2362.96万户，联网POS 机3089.28 万台、ATM 机109.77 万台，相关硬件及软件系统及加密应用潜在改造和升级空间大。
投资建议
数字货币后续如果正式推出，将有望带来相关金融IT 需求增加：(1)银行IT 系统改造和升级，相关受益标的包括长亮科技、宇信科技、神州信息、高伟达等公司；(2)支付终端升级需求增加，相关受益标的包括广电运通、拉卡拉、新大陆、新国都、海联金汇等公司；(3)加密应用需求提升，相关受益标的包括数字认证、卫士通、格尔软件等公司。
风险提示：宏观经济影响下游需求和资本开支风险，行业竞争加剧风险
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