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六大券商周二看好的六大板块

证券之星 2020-03-16 14:02:42
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环保及公用事业周报:固废处理政策持续催化 医废处理补短板再引关注

类别:行业 机构:安信证券股份有限公司 研究员:邵琳琳 日期:2020-03-16

固废处理政策持续催化,医废补短板再引关注。疫情背景下我国医废处理能力的短板显现。生态环境部表示:疫情发生以来,全国有22 个市医疗废物处理超负荷运行,28 个市满负荷运行或者接近满负荷运行,为我国医废处理体系带来考验,将采取措施补齐医废处理能力的短板。根据《医疗机构废弃物综合治理工作方案》,到2020 年年底,我国每个地级市都要建成一个规范的医疗垃圾处理厂,到2022 年6 月,在全国所有区县都要形成医疗垃圾从收集、转运到处置的科学的体系,从而使得所有医疗废物科学有效安全地收集转运处置。疫情背景下医废处理及环卫服务需求增加带来市场机会,建议关注有医废业务布局的危废企业【东江环保】【润邦股份】【高能环境】【启迪环境】。疫情激发环卫服务需求。

疫情期间全国180 万环卫工人在岗率达90%以上。环卫工人除承担日常环卫工作任务外,还普遍承担了对医疗机构、集中隔离场所等进行消毒杀菌的任务,环卫收集、转运处理设施的日常消毒杀菌频次增多,生活垃圾收运频次增多,为环卫业务带来更大需求。环卫业务在疫情下的持续运行叠加日前国家对于企业社保费的减免措施,预计环卫行业将迎来新的增长,建议关注环卫企业【玉禾田】【龙马环卫】【盈峰环境】【侨银环保】。近日固废处理相关政策频繁落地,山西省发改委发布《山西省生活垃圾焚烧发电中长期专项规划》(2018-2030 年),浙江省印发《浙江省全域“无废城市”建设工作方案》,宿州市印发《宿州市城区生活垃圾分类工作三年行动实施方案》,涵盖固废分类、清运、处理全产业链。政策助力叠加上游垃圾分类工作的推进,固废处理需求有望持续释放,建议关注【瀚蓝环境】【上海环境】。环境监测再应新机。近日生态环境部发布《关于推进生态环境监测体系与监测能力现代化的若干意见(征求意见稿)》。意见提出到2025年底前建立天地一体的国家生态质量监测网络,发展智慧监测,推动物联网、传感器、区块链、人工智能等新技术在监测监控业务中的应用。受此次疫情以及大面积监测行动影响,我们认为未来环境监测领域或将得到更多关注,建议关注环境监测公司【先河环保】【聚光科技】【雪迪龙】。疫情背景下医疗污水处理高标准推进,截至3 月9 日,全国生态环保系统累计出动32.8 万人次,对定点医院、集中隔离场所、接收医疗污水的城镇污水处理厂检查17.3 万家次,频次非常高,污水处理需求扩大,建议关注水处理领域标的【碧水源】【国祯环保】。

国内外降息预期浓厚,高分红高股息板块有望获配置良机。受国内外疫情影响,投资者对经济走弱预期浓厚。截至3 月13 日,中国10 年期国债收益率降至2.67%,美国10 年期国债收益率为0.94%,分别较年初降低0.5%和0.9%。后续在政策宽松预期下,中国国债收益率仍可能有下行空间。在全球降息周期推动利率不断下行的趋势下,拥有固定收益的类债券资产价值凸显。同时,在国家电网新领导上任、十三五收官之年,特高压成为新基建的重要抓手,预计今年国家电网特高压投资有望超预期,直接利好外送水电。看好高股息和装机有成长的大水电板块,建议重点关注【长江电力】、【川投能源】、【桂冠电力】。电厂日耗和港口库存均有回升,低估值火电板块也有望获得出色表现。进入3 月以来,陕蒙地区复产煤矿数量持续增加,且多数复产煤矿产量恢复正常水平。国家能源局近日表示,当前能源行业复工复产形势持续向好。据Wind 数据,截至3 月13 日,秦皇岛5500 大卡动力煤平仓价为551 元/吨,周环比下降11 元/吨。本周六大电厂的平均日耗52.3 万吨,周环比上升5.63 万吨/天。六大电厂库存1768.6 万吨,与上周基本持平,库存可用天数为33.1 天,较上周下降1.1 天。港口方面,据Wind 数据,3 月13 日,重点港口(国投京唐港、秦皇岛港、曹妃甸港)库存995 万吨,较上周上涨61.6 万吨,长江口库存本周为682 万吨,周环比上涨6万吨。中长期来看,随着煤炭产能的陆续释放,未来两年煤价有望持续稳定在绿色合理区间,不排除阶段性跌破500 元的可能。火电建议重点关注【华电国际】、【皖能电力】和【内蒙华电】。中国核电的三门2 号机组顺利重启,有望在2020年贡献业绩增量。同时,折旧政策调整和新机组投产,也将在2020 年业绩中有所体现。建议重点关注受益于核电重启的【中国核电】。此外,国改和电改稳步推进,建议重点关注三峡集团旗下的【三峡水利】和国家电网旗下的【涪陵电力】。

疫情期间哈萨克斯坦减供管道气,国际油价下行利好现货价结算的LNG 接收站,建议关注深圳燃气。据哈通社3 月11 日报道,由于受突发性公共卫生事件影响,中国减少海外进口气。应中方要求,2020 年2-3 月,哈萨克斯坦对中国天然气供应量将减少20%-25%。全年从哈萨克斯坦进口气量与上年基本持平。

今年2 月初,中海油便因“不可抗力条款”已暂停与至少三家供应商的LNG 采购合同。随着全球防疫形势的日益严峻,继中海油之后,近日中石油也宣布取消天然气进口。此次中石油将按比例削减各大供应商的天然气供应量,其中部分船货交易或推迟到三季度。中国作为亚太地区重要的天然气进口国,暂停进口或进一步加剧海外天然气供过于求的状况,海外天然气价或进一步下行,直接利好现货价结算的沿海LNG 接收站,建议重点关注【深圳燃气】。同时,关注收购亚美能源的【新天然气】。

投资组合:【碧水源】+【瀚蓝环境】+【国祯环保】+【玉禾田】+【龙马环卫】+【长江电力】+【深圳燃气】+【新天然气】。

风险提示:项目推进不及预期;煤价持续高位运行,电价下调风险。

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