周三机构一致看好的十大金股

第1页:立讯精密(002475)全年高增长，受益5G驱动精密制造龙头迎新一轮成长周期

第1页:立讯精密(002475)全年高增长，受益5G驱动精密制造龙头迎新一轮成长周期

第2页:沪电股份(002463)盈利能力高位稳定，5G建设带动通讯板龙头持续高增长

第3页:苏交科(300284)18年业绩增长31%超预期，设计龙头成长性优异

第4页:深南电路(002916)PCB行业风向标，净利润增长56%

第5页:恩捷股份(002812)行业快速出清，隔膜龙头锋芒尽显

第6页:正泰电器(601877)低压电器稳居龙头，户用光伏再迎成长

第7页:劲嘉股份(002191)短期调整不改基本面向上趋势

第8页:江铃汽车(000550)福特在华实现反转的排头兵

第9页:兴森科技(002436)IC载板突破，公司进入半导体赛道

第10页:东方雨虹(002271)收入增长加速，组织架构调整寻求模式变革

立讯精密（个股资料 操作策略 股票诊断）

投资要点

公告：公司公告2018年业绩快报，全年营业收入357亿元，同比增长56.4%，归母净利润27.3亿元，同比增长61.3%，落于上修业绩区间中值之上。其中，第4季度营业收入136亿元，同比增长52%，归母净利润10.7亿元，同比增长76%。

AirPods需求旺盛，收入、利润大幅增长。公司Q4单季度收入136亿，同比增长52%，归母净利润10.7亿元，同比增长76%，双双实现高速增长，主要得益于AirPods需求旺盛，我们预计全年出货量在3000万左右，而公司占据较高的份额，从而抵御了大客户手机出货下滑对零部件产品的影响。同时，公司提前布局通讯业务，报告期同比也实现了高速增长。

深耕智能制造，利润率持续改善。公司Q4单季度归母净利率7.89%，同比提升1.08个百分点，通过管理的优化和生产效率的提升，公司下半年导入的LCP天线、无线充电、线性马达等多个新品利润率表现超预期。同时内部精密自动化制造持续进步，Airpods等精密制造要求较高的零配件获利能力也大幅提升。

5G驱动新一轮换机周期，精密制造龙头强者恒强！我们认为，手机行业最坏的时候已经过去，随着5G手机陆续发布，新一轮换机周期即将启动。展望19年，公司大客户出货量在降价措施下得到回暖，声学、马达份额等产品份额同比有较大提升空间，而AirPods、Watch等配件销量有望继续快速增长。同时，受益5G基站建设通信业务也将持续放量，成长动能十分强劲。

盈利预测与投资评级：预计18-20年公司净利润27.3、38.3、50.2亿元，对应EPS为0.66、0.93、1.22元，对应PE为32、22.8、17.4倍。基于公司近两年较快的业绩增长预期以及贸易战缓和预期，19年估值仍有很大提升空间，维持“买入”评级

风险提示：新品爬坡缓慢；大客户销量不及预期；贸易战谈判不顺利。