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华为新方案助力人工智能 近4亿元布局9只概念股

证券之星综合 2018-10-18 13:45:01
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【证券之星编者按】股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议。

华为新方案助力人工智能 近4亿元布局9只概念股

近日,2018华为全联接大会在上海世博展览馆成功举行,会上华为轮值董事长徐直军首次发布华为AI战略与全栈全场景AI解决方案,并推出了全球第一个覆盖全场景的人工智能IP和芯片系列:Ascend(昇腾)系列芯片。其中昇腾910是目前单芯片计算密度最大的芯片,主要应用在云端,昇腾310芯片是极致高效计算低功耗芯片,主要应用在边缘计算产品上。另据华为预测,到2025年全球智能终端将达到400亿元,智能助理普及率将达到90%,企业数据使用率将达到86%,智能将像空气一样无处不在。

    分析人士指出,此次是华为继去年底确立新的愿景和使命“万物互联的智能世界”后推动“普惠AI”的又一重要落地举措,以全栈的能力、全场景的产品/服务,提供经济且充裕的算力,不断强化支撑智能终端、边缘计算、云计算等场景的智能化应用能力。昇腾系列芯片的发布则进一步加强了华为在AI芯片领域的布局,而且是从云端到消费类终端和物联网终端、从训练到推理和应用的多层次布局。未来得益于华为强大的研发能力以及良好的政企合作关系,将成为国内人工智能领域的一支重要力量,并助力国内人工智能产业的长远发展,产业链相关上市公司也有望在此浪潮中受益,相关主题投资机会值得关注。

    《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现,昨日人工智能概念板块整体上涨2.28%,涨幅在所有概念类板块中名列前茅,板块内有89只成份股实现上涨,占比接近九成。具体来看,汇金科技一枝独秀,收获涨停,思创医惠、同花顺、国民技术、卫宁健康、优博讯等5只个股也均上涨5%以上,此外,包括东华软件、广电运通、赛为智能、紫光股份、三六零等在内的29只个股昨日涨幅也均超过3%。

    资金流向方面,昨日板块的强势表现离不开大单资金的积极布局,共有46只个股实现大单资金净流入,其中,中兴通讯(17679.62万元)大单资金净流入居首,超过1亿元,国民技术(7113.25万元)、海康威视(5181.76万元)2只个股紧随其后,昨日也均受到5000万元以上大单资金追捧,此外,汇金科技(2400.13万元)、思创医惠(2138.29万元)、二三四五(1993.00万元)、四维图新(1280.62万元)、中科曙光(1068.44万元)、赛为智能(1038.70万元)等6只个股昨日大单资金净流入也均超过1000万元,上述9只个股合计吸金3.99亿元。

    业绩方面,目前已有3家人工智能相关上市公司披露了2018年三季报业绩,报告期内净利润全部实现同比翻番,分别为:多喜爱、中科曙光、佳都科技。此外,还有79家公司公布了三季报业绩预告,业绩预喜公司达到53家,占比接近七成。其中,苏宁易购、国民技术、汉鼎宇佑、北京君正、金科文化、京山轻机、华西股份、优博讯、招商蛇口、数知科技等10家公司均预计三季报净利润实现同比翻番。

    机构评级方面,近30日内,共有37只人工智能概念股受到机构推荐,其中,上汽集团机构推荐家数居首,苏宁易购(8家)、网宿科技(6家)、招商蛇口(6家)、乐普医疗(6家)、中科曙光(5家)等5只个股期间也均受到5家及以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级,上述6只个股受到机构扎堆看好,后市表现值得期待。


中兴通讯个股资料 操作策略 股票诊断

中兴通讯:今年业绩承压,5G龙头再出发

中兴通讯 000063

研究机构:西南证券 分析师:刘言 撰写日期:2018-09-05

业绩总结:公司2018年上半年实现营业收入394.3亿元,同比减少27.0%;实现归母净利润-78.2亿元,同比减少441.2%;实现扣非后净利润-23.8亿,同比减少221.9%;基本每股收益为-1.87元。

罚款影响短期业绩,上半年营收及净利润有较大下滑。报告期内,公司实现营业收入394.3亿元,同比减少27.0%;实现归母净利润-78.2亿元,同比减少441.2%,主要是由报告期内支付了10亿美元罚款,以及公司一季度部分订单未能按时交货导致的经营损失、预提损失引起的。2018上半年实现扣非后净利润-23.8亿元,同比减少221.9%,其中Q1营收为275.3亿元,扣非后净利润为-0.3亿元;Q2营收为119.1亿元,扣非后净利润为-23.5亿元。根据公司发布的业绩预告,Q3预计实现归母净利润0.2-10.2亿元,同比下降36.5%-98.5%。

消费者及运营商业务受到较大冲击,政企业务稳中有升。报告期内运营商网络收入为235.1亿元,同比减少27.3%;消费者业务收入为114.9亿元,同比减少35.8%;政企业务收入为44.3亿元,同比增加17.7%。受中兴事件影响,消费者业务的海外市场受到较大阻力导致消费者整体业务营收下降明显,此外第二季度的经营停滞对运营商业务营收有较大的负面影响。

运营商业务仍为公司主要毛利来源,上半年公司综合毛利率微有下降。报告期内运营商网络业务毛利率为41.2%,同比下降0.6个百分点;消费者业务毛利率为8.4%,同比下降6.8个百分点;政企业务毛利率为28.6%,同比下降6.5个百分点。由于国际运营商网络、国内外政企业务和国内外消费者业务毛利率的下降,公司上半年综合毛利率同比下降2.3个百分点至30.2%。

5G 打开行业空间,公司确定性受益。公司作为全球四大通信设备商之一,有行业领先的研发实力和专利积累,有望充分享受5G 所带来的红利。目前预计5G 的投资规模为4G 的1.5 倍左右,国内5G 投资或领先于全球建设。随着2019 年运营商投资进入上升周期,公司业绩有望逐渐转暖,重回上升通道。

盈利预测与投资建议。预计2018-2020年EPS分别为-1.37元、0.72元、0.94元,未来三年归母净利润复合增长率3.78%,维持“买入”评级。

风险提示:海外市场受阻、5G推进速度或不及预期、运营商资本开支或不及预期等风险。


海康威视个股资料 操作策略 股票诊断

海康威视:全球安防龙头,受益雪亮工程&AI智能化等新成长

海康威视 002415

研究机构:中泰证券 分析师:郑震湘,张欣 撰写日期:2018-08-22

本篇报告为安防系列首篇,重点介绍了安防的需求驱动、安防的国外成长、安防的技术驱动、安防的竞争格局、安防新玩家、安防的价格战等;基于成长视角我们重点推荐具备规模、研发、品牌等优势的全球安防龙头海康威视。

安防的成长逻辑。安防市场2017年约6578亿(视频监控50%),保持15%中速复合发展;按客户结构大致可分为政府市场、企业级市场及民用市场,按区域分为国内一线、国内三四线和国外市场,按技术迭代分为看得见、看的清、看得懂,按商业模式分为硬件、集成、一体化运维等;安防目前处于政府市场成熟、国内一线市场为主、看得清以及硬件销售为主;成长逻辑在于B和C端的市场、雪亮工程渠道下沉、国外突破、AI技术看得懂以及一体化服务运维。量价齐升的的结果是成长空间不断拓宽,安防红利远没结束。

安防的的竞争格局。根据a&s传媒2017年全球安防最新排名,海康威视和大华股份分别排名第一和第三,我们根据统计全球前50安防公司营收,Cr(3)占比前五十名中的50%,综合来看安防发展几十年已经形成一个格局明显、集成度较高的产业,龙头企业的竞争壁垒在于品牌(研发和技术)、规模(先发优势、规模效应)以及一体化运营(定制化、客户理解服务)等;目前华为、阿里等互联网公司的进入将加速行业的竞争和合作,安防从硬件到云+端的时代开启。

我们重点推荐海康威视,理由如下:

安防全球实力龙头。海康威视连续6年蝉联视频监控行业全球第一,拥有全球视频监控市场份额的21.4%。2017年毛利率45%、净利率19%,研发支出20-30亿,面向下游多个行业,无论从品牌、规模和运营服务上护城河都较为深厚。

雪亮工程利好安防龙头。今年地方政府财政收紧一定程度上影响行业进展,但总体利于龙头:一是因为需求是主动安全和效率(公安、交通等刚需),出清的将是无品牌、运维能力低的中小型安防企业,且最新雪亮工程有所回暖。

AI技术发展掌握数据是强竞争力。公司早在2006年就布局深度学习算法,2016年产品陆续落地,2017年公司占战略定位围绕AICloud架构,完成“边缘节点+边缘域+云中心”的核心产品布局,其中AI的基础是数据,海康威视在这一方面比竞争对手有更强的数据积累和下 游 行业更深的理解,从这个角度讲,未来海康威视也不只是个硬件公司。

国外市场海康威视走自主品牌道路。国内竞争已经证明品牌是竞争的主要关键,公司在海外加大营销尤其是重视品牌的推广,在拉美、北非、印度等取得较好的突破和进展。2018H1海外增长26.7%不输给在国内的成长速度。

B端和C端市场开始发力。海康威视萤石经过第一个五年努力在2017年实现10亿收入并首次盈利,这块主要受益智能家居等消费升级对安防监控、智能门锁等驱动,市场规模测算下来2000多亿空间,公司比360、小米等更具备做硬件以及定制需求服务的基因;另外智能制造、汽车电子等孵化方向更是孕育1000多亿市场规模,公司在B端和C端成长空间及战略布局有望复制在G端成为安防龙头的成长路径。

盈利预测:我们预测公司2018-2019年营业收入分别530.21、676.98亿元,同比分别增26.5%、27.6%,实现归母净利润分别117.99、148.76亿元,分别同比增长25.3%、26.1%,对应EPS分别为1.28、1.61,对应2018-2019年PE分别为25.0、19.8。综合考虑安防长期智能化赛道、硬件到软硬结合一体化运维等成长空间,同时结合公司在安防的规模和品牌等龙头竞争优势,给予2019年25PE,对应“买入”评级。

风险提示:雪亮工程不及预期;市场竞争加剧;AI产品低于预期;汇率风险


中科曙光个股资料 操作策略 股票诊断

中科曙光2018年三季报点评:业务符合预期,业务布局持续推进

中科曙光 603019

研究机构:渤海证券 分析师:王洪磊 撰写日期:2018-10-17

业绩符合预期,期间费用管控良好业绩符合预期,毛利率有所提升。1)2018年前三季度,公司实现营业收入增长44.06%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长40.18%,我们判断主要系互联网客户采购增加带动公司服务器业务快速增长所致。2)2018年前三季度,公司整体毛利率为18.63%,比去年同期提升1.41个百分点。从收入端看,国内企业的上云需求推动服务器市场保持高景气度,公司处于国内领先位置的高端计算机产品将继续保持增长。从成本端看,2018年以来上游原材料价格已趋于稳定,三大件的价格波动已在行业内形成良好的传导机制,有利于使公司毛利率保持稳定。3)2018年前三季度,公司对联营企业和合营企业的投资收益为亏损5064.60万元,而上半年这一数字为亏损5152.13万元,三季度单季度实现扭亏,我们判断主要系联营企业经营取得较大进展,业绩明显改善所致。

费用管控良好,存货大幅增长表明订单充足。2018前三季度,公司期间费用同比增长32.04%,低于营收增速,费用管控良好。其中,销售费用2.68亿,同比上升23.27%,主要系公司加大市场拓展所致;管理费用1.32亿,同比上升22.24%,主要系公司研发投资增多所致;财务费用1.01亿,同比上升87.05%,主要系银行日均贷款增长、平均利率上涨所致。整体看,公司各项费用增长率均低于营收增长率,费用管控良好。公司报告期末的存货余额为28.20亿,较期初的12.86亿大幅提升119.28个百分点,主要系向中国移动、北京字节跳动、国家气象中心等重大项目发出的商品尚未验收结算所致,亦表明目前公司订单充足。

研发投入增长明显,为后续发展提供保证。2018年前三季度,公司研发费用为2.75亿,比上年同期增加83.56%,超过营收增长速度。研发费用的持续高投入有望给公司带来更大的技术优势,进而在未来为公司提供业绩保证。公司先后获批筹建“先进微处理器国家工程实验室”,牵头成立国家先进计算产业创新中心等,一方面显示公司的产业地位和业务能力,另一方面也将有助于推动公司研发成果的产业化落地。

盈利预测与投资评级

我们认为,公司充分受益于芯片国产化浪潮和产业链深度布局,服务器、存储、软件等业务均将加速发展。综上,我们看好公司未来的发展,预计公司2018-2020年的EPS分别为0.65、0.84和1.17元/股,维持“增持”评级。

风险提示

服务器市场竞争加剧,毛利率下滑;新业务拓展不达预期等。

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