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宝能系地产新棋局 大力布局产业地产 多股可期

2018-10-09 11:50:58 证券之星综合
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【证券之星编者按】股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议。

宝能系地产新棋局 大力布局产业地产 多股可期

“宝能系”对万科股份的减持动作仍在继续。

    9月11日,万科发公告称,2018年7月27日至9月11日,深圳市钜盛华股份有限公司、前海人寿保险股份有限公司,合计减持万科A股股票5.52亿股,合计占万科总股本的5%。截至到9月14日,宝能已经合计抛售所持10%万科股份,持股比例从25.40%降至了15%,累计套现约257亿元。

    宝能系在房地产布局上仍然积极。作为宝能系旗下重要一员,前海人寿在今年上半年增持了北辰实业、荣盛发展、金地集团的股票。

    除了积极地对外投资地产股之外,宝能集团将内工作重心转移到实业上,产业地产成为发展重点。

    不久前,在南京栖霞举办商旅文发展大会,宝能集团方面表示,拟投资300亿元建设燕子矶滨江商务科技城,包含科技园、文旅、金融大厦、燕子矶老镇开发。今年上半年,公司掌舵人姚振华率领着一众高管与江苏、哈尔滨、天津、陕西等政府洽谈协商,并签订了一系列的产业投资计划。

    频繁参股地产公司

    宝能系对地产股的投资和增持,主要是通过其子公司前海人寿来实现。

    前海人寿于2012年正式开业。在对外投资中,前海人寿对地产行业尤为青睐。2015年前海人寿先后举牌或参股过多家地产公司。

    2015年全年,前海人寿通过海利年年账户持有华侨城7.16%股权。而根据华侨城发布的2018年中报显示,目前,前海人寿持股比例已经增至7.5%,成为华侨城第二大股东。

    在同一年,前海人寿以14.19亿元,成功竞得杭实集团所持新天地集团73.9%股权。随后进行增资扩股,最终持有杭州新天地集团有限公司82%的股权。

    一边减持万科,一边买入地产公司股份,是前海人寿上半年投资策略之一。

    从2017年三季报起,北辰实业的前十大流通股东中便出现前海人寿的身影,刚开始持有仅3200万股。2017年末,前海人寿继续增持4882万股,持股比例上升至2.4%。

    今年上半年,前海人寿加大增持力度,以3.056%的持股比例一跃成为北辰实业第四大股东。

    与此同时,前海人寿以2180万股的持股量,成为荣盛发展第十股东。

    而根据金地集团公布的半年报显示,今年上半年,前海人寿已通过聚富产品万能险账户持有金地集团4045.0923万股,首度跻身金地集团前十大流通股东,并以0.9%的持股占比位列第10名。

    根据企查查资料显示,截至目前,前海人寿举牌或者参股43家地产公司。中债资信发布的前海人寿债券跟踪评级报告显示,在公司的投资资产中,前海人寿投资性房地产占到投资资产的22.68%。

    对于未来是否会继续加大对地产股的投入?前海人寿方面并未回应时代周报记者。

    布局产业地产

    在低调撤离万科后,宝能将业务重心转向实业,而其中发展产业地产成为关键一环。

    投资新能源汽车后,宝能集团相继在杭州、昆明、广州、陕西等地与当地政府达成新能源汽车合作意向,建设新能源车产业园等项目。

    而在一系列新能源汽车产业园签订背后,宝能集团相继与哈尔滨、天津、陕西等省市领导签订相应合作计划。

    4月20日,天津市委副书记、市长张国清会见宝能集团董事长姚振华一行。姚振华表示,宝能抓住对接服务雄安新区的机遇,加大在津投资力度。

    随后,宝能再下一城。5月初,姚振华在宝能科技园会见了哈尔滨政府领导。姚振华表示,宝能集团将把哈尔滨作为宝能在东北投资的重点区域,在高端制造、文化旅游、现代物流、科技园建设运营等方面与哈尔滨开展合作。

    5月25日,江苏省委书记在南京会见了宝能集团董事长姚振华一行。姚振华表示,将在已有汽车项目的基础上加大与江苏各地的投资合作。

    从新一轮的投资内容中可以,看出产业地产正在成为宝能的重点“押注”,投资业务更加复合化,并非囿于汽车产业。文化旅游、现代物流、特色小镇、科技园等合作项目悉数登场。

    戴德梁行高级助理董事及广州产业地产部主管黄文礼向时代周报记者表示,从2017年下半年开始,房企如浪潮般纷纷转投产业地产,各类科技园区、特色小镇如雨后春笋般异军突起。操盘产业地产以及与产业实体合作的同时可收获大量的商住用地和土地资源。

    目前,因开发建设周期及产业培育需要较长时间,大部分产业地产项目仍处在前期阶段,但未来有很大的空间成长为具备规模并带动上下游周边产业形成全产业链生态的格局。

    同时,黄文礼认为,在当前调控日趋严厉的情况下,房企对于产业地产的投入也应谨慎对待。


002146

荣盛发展个股资料 操作策略 股票诊断

荣盛发展:销售高增,拿地稳健 未来业绩释放可期

荣盛发展 002146

研究机构:东吴证券 分析师:齐东 撰写日期:2018-09-05

事件

荣盛发展公告2018年8月销售及新增项目情况:1、公司8月实现签约金额68.35亿元,同比增长68.77%;签约面积68.03万平方米,同比增长87.67%。1-8月,实现累计签约金额534.46亿元,同比增长48.75%。累计签约面积512.6万平方米,同比增长52.55%。2、8月公司新获取4宗地块,拿地金额4.25亿元,拿地面积31.78万平米。

点评

销售继续维持高速增长态势,未来业绩释放可期。荣盛发展8月实现签约金额68.35亿元,同比增长68.77%;签约面积68.03万平方米,同比增长87.67%,销售均价10047元/平米,单月销售规模继续维持高速增长态势。从累计数据看,公司1-8月,实现累计签约金额534.46亿元,同比增长48.75%;累计签约面积512.6万平方米,同比增长52.55%,目前公司已实现全年880亿销售目标的60.7%,公司有望超额完成全年销售目标。

稳健拿地,楼面均价维持低位。荣盛发展8月在河北承德、安徽合肥通过招拍挂方式新增4宗地块,拿地金额4.25亿元,同比下降83.2%;新增项目建筑面积31.78万平米,同比下降48.5%,单月拿地金额仅占销售金额的6%。从累计数据看,公司1-8月累计拿地金额54.29亿元,同比减少70%;累计拿地面积268.95万平米,同比下降63%,累计拿地金额仅占销售规模的10%。2018年以来公司保持相对稳定的拿地节奏,在地价偏高的大环境下,公司逆周期放缓土地投资节奏,我们认为是非常理性的。截至2018年上半年末,公司土地储备建筑面积约3630万平米,可以满足公司未来3-4年的开发需求。

投资建议:荣盛发展土储丰富,拿地提速,资源重点布局京津冀、长三角、珠三角区域,价值迎来重估契机;公司快周转、多品牌、控成本保障销售成绩;“地产+康旅+金融+X”多元化业务的协同效应有望进一步凸显。我们预计2018-2020年公司EPS分别为1.74、2.23、2.86元人民币,对应PE分别为4.72、3.68、2.87倍,维持“买入”评级。

风险提示:行业销售波动;政策调整导致经营风险(棚改、调控、税收政策等);融资环境变动(按揭、开发贷、利率调整等);企业运营风险(人员变动、施工、拿地等);汇率波动风险;棚改货币化不达预期。


600383

金地集团个股资料 操作策略 股票诊断

金地集团:8月销售略有下滑 投资力度平稳

金地集团 600383

研究机构:东吴证券 分析师:齐东 撰写日期:2018-09-11

8月销售略有下滑。2018年8月公司实现签约面积54.1万平方米,同比下降22.19%;实现签约金额112.4亿元,同比下降6.55%。2018年1-8月公司累计实现签约面积487.9万平方米,同比上升0.11%;累计签约金额880.6亿元,同比下降2.45%。从销售单价看,8月销售单价20776元/平米,同比大幅增长20%,主要系供货结构有所变化,拉高了项目平均成交价格。

投资力度平稳。8月公司共新增5个项目,分别位于东莞、义乌、宁波、青岛、烟台;拿地总地价37.8亿元,总建筑面积40.9万平米。公司仍然坚持核心一二线城市的布局,投资力度平稳。由于青岛、烟台单价相对低,本月拿地楼面单价仅9232元/平米,同比下滑27%。

投资建议:金地集团土地储备丰富,销售持续提速,“商业+金融”两翼锦上添花,未来业绩稳步提升;公司坚持“一线+核心二线”的城市布局。预计2018-2020年公司EPS分别为1.85、2.32、2.87元,对应PE分别为4.74、3.78、3.06倍,维持“买入”评级。

风险提示:行业销售波动;政策调整导致经营风险(棚改、调控、税收政策等);融资环境变动(按揭、开发贷、利率调整等);企业运营风险(人员变动、施工、拿地等);汇率波动风险;棚改货币化不达预期。

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