首页 - 股票 - 个股掘金 - 正文

下周最具爆发力六大黑马

证券之星综合 2018-09-14 13:03:39
关注证券之星官方微博:

网宿科技个股资料 操作策略 股票诊断

  网宿科技:cdn竞争格局基本稳定 流量红利仍在

类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:刘雪峰,张璋 日期:2018-09-14

网宿科技发布18年中报:18H1营收30.6亿,同比增长25%;18H1归母净利润为4.5亿,同比增长8%;18H1扣非为4亿,同比增长21%。据此推算:18Q2营收15.3亿,同比增长21%;18Q2归母净利润为2.3亿,同比增长6%;18Q2扣非为2亿,同比增长28%。

CDN毛利小幅上升表明竞争格局基本稳定

公司披露18H1的CDN业务毛利率为37.07%,相比于17H1的35.18%和17全年的36.62%来看还是有小幅改善。18H1公司IDC业务板块的毛利率有很大波动,从17全年的约21%下降到18H1的11%,我们认为IDC业务的波动更大概率可能是公司整体毛利率Q2有一定下降的主因,而CDN业务毛利率的稳中有升,表明CDN行业目前的竞争格局基本稳定。公司近年IDC业务拓展提速,在初期公司机柜上架率因为市场开拓的原因需要逐渐提高,但是机柜的摊销折旧在交付后立刻体现,整体表现为IDC业务毛利率期初下降,随着上架率的提升毛利率再逐步提高。

预测18-20年EPS为0.415元/股、0.523元/股、0.618元/股

预测公司18-20年营业收入分别为65.68、79.47、94.98亿元;营收增长分别为22.25%、20.99%、19.52%,归母净利润10.09、12.73、15.04亿元;按最新收盘价计算对应PE分别为25、20、17倍,考虑到互联网高速发展下公司享受的流量红利仍在,业绩增速稳定,公司目前估值较低,上调公司评级至“买入”。

风险提示

云计算公司争夺市场令独立CDN厂商的应对较为被动的局面会长期存在,虽然目前格局稳定,但未来仍可能发生变化;预计公司未来毛利率边际改善空间有限;公司海外并购案的效应预计短期很难显现。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示东北证券盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-