信用卡高增长下“潜伏”不良隐忧

（原标题：信用卡高增长下“潜伏”不良隐忧）

作为银行零售业务的“大梁”，信用卡业务如今大放异彩。梳理最新上市银行数据来看，无论是信用卡发卡量还是交易额，今年以来的增速都在明显加快，收入增幅显著。

失之东隅、收之桑榆。在资管新规影响下，银行理财业务收入普遍下滑，这导致中间业务收入随之回落，而信用卡业务的发力无异于“及时雨”，一定程度上填补了收入真空。在金融脱媒、去杠杆等新的经营环境下，对公业务投资回报率下滑，银行下沉客户转型零售，信用卡业务正是零售业务的创收利器。

但需要警惕的是，在高增长之际，部分银行的信用卡不良率开始抬头。

扩张凶猛

似乎从去年开始，笔者身边有不少人发现，几乎每隔两三天就能收到一条银行信用卡开卡邀约短信，主要是来自股份行。

这正是这一轮信用卡扩张的缩影。梳理A股上市银行2018年半年报，报告期内，若以累计发卡量来计，工行、建行、招行、中行为“亿张”发卡行大户；以发卡量增速来看，平安银行、中信银行、兴业银行上半年新增发卡量同比增速分别高达81.2%、104.25%和37.48%；浦发银行截至6月末的累计发卡量同比增长35.12%。

若以新增交易额计，根据已披露数据，工行、建行、交行、平安银行、光大银行、民生银行、招商银行均超过万亿元。

从信用卡透支余额(或信用卡贷款余额、信用卡应收账款)增速来看，除了浦发银行、中信银行较去年末分别下降1.66%、2.02%外，其他国有大行和股份行都继续保持增长，有几家银行甚至保持两位数增长。

来自监管部门的数据也证实，银行确实对扩张信用卡业务铆足了劲。人民银行统计显示，截至2018年二季度末，信用卡和借贷合一卡在用发卡数量共计6.38亿张，环比增长4.17%。全国人均持有信用卡0.46张，2016年二季度末时，这一数字仅为0.31张。

据广发证券银行组首席分析师倪军分析，金融脱媒叠加工业化发展到后期，使得银行对公业务的投资回报率下滑。大企业可以发债，对信贷的需求下降，加之中小企业风险上升，对公信贷需求总体较之前减弱；同时，基建、重工业已发展到一定阶段，相关需求也相应减弱，银行只能将业务下沉转攻零售业务。

信用卡正是零售业务的重要支柱。“信用卡是一种相对高频的信用消费方式，其客户黏性更强。因此，推卡可以成为银行渗透到零售领域的重要抓手。”倪军说。

隐忧显现

金融风险具有一定滞后性，经历两年高增长的信用卡业务，资产质量隐忧开始显现。

来自人民银行的数据显示，截至二季度末，信用卡逾期半年未偿信贷总额756.67亿元，环比增长6.35%，占信用卡应偿信贷余额的1.21%，同比增幅为16.29%。

针对信用卡业务资产质量隐忧显现的情况，倪军认为，银行过快向居民部门投放信贷、设置激进的考核标准，追求高增长，会导致出现客户质量问题和不良贷款生成。“通常，在高增长中，不良率会被低估。一是不良贷款率被摊薄；二是大量银行都可以给客户提供资金，从绝对额上看，不良贷款很难充分暴露。”

事实上，上述信用卡逾期半年未偿信贷总额占信用卡应偿信贷余额的比例，就较一季度末下降0.02个百分点。

披露信用卡资产质量相关数据的上市银行较少。查阅半年报可知，至少建行、招行、浦发三家银行信用卡不良率已有抬头。截至6月末，建行信用卡不良率为1.09%，去年末仅为0.89%；浦发银行为1.58%，较上年末上升0.26个百分点；招行为1.14%，较去年末上升0.03个百分点。

值得注意的是，信用卡市场的黑马——浦发银行扩张速度已经放缓。上半年，该行新增发卡较去年同期下降逾20%。而平安银行今年二季度新增发卡量为441.78万张，而一季度末时为476.20万张，环比增速有所放缓。

倪军认为，一旦信用卡业务增速下滑，可能会出现不良贷款率上升的情况，而且可能是非线性的上升。事实上，和前两年比，今年居民部门的信贷增速已出现下滑。