港股早知道：花式利空极尽想象力 集中在最近两周兑现

【观点】

1. 贸易战短期靴子即将落地，避险情绪发酵的淋漓尽致，对于行情已经没有什么好说的，等待结果。最近社保的问题也让从企业到个人都人心惶惶，看到有数据说，如果全部按照执行，民营企业一年社保能交两万亿，大约等于民企一年的利润。考虑到美联储加息、贸易战升级到中国对美国一半的出口商品、汇率贬值、经济不景气、各种增加的企业成本和生活成本，恕小编想象力有限，下面想不到还能有什么更坏的消息。乐观一点的看，利空的密集冲击让市场情绪接近冰点，一两周之内，这些冲击的高峰期将会过去，虽然没必要做左侧，但可能短期行情出现一些向好变化。真正担心的是经济失速，叠加通胀的上行，根据 财 新的判断，目前已经出现“类滞涨”现象，这个才是长期压制市场的主要因素，估值的压缩会超出市场预期。

2. 抛开市场，如果再乐观一点，1)今年重大水利工程累计开工130项 在建投资规模超万亿元。2)中国铁总上千辆“购车”大单启动。这两则消息，叠加之前推出的一些基建政策，说明大基建的逻辑还是继续有效的，订单也在加速，只是被掩盖在恐慌情绪中。受益的公司还是一些偏周期的水泥、土建、机车领域。如果下半年股市不像上半年这样差，而是震荡寻底，以上的板块必然属于机会之一。

【公司要闻】

1. 复星医药(02196)：抗淋巴瘤药益基利仑赛获药品临床试验批准

2. 康达环保(06136)就遵义市习水县PPP项目订立PPP协议

3. 阳光100中国(02608)斥8.19亿元竞得武汉市12.5万平方米地块

4. 长实集团(01113)9月5日斥7901.34万港元回购140万股

5. 碧桂园(02007)9月5日斥6634.62万港元回购600万股

6. 世茂房地产(00813)9月5日耗资6541万港元回购300万股

7. 长和(00001)9月5日耗资4970万港元回购55万股

8. 利福国际(01212)9月5日耗资4197.14万港元回购279.8万股

9. 复星国际(00656)9月5日耗资2018.77万港元回购143万股

10. 裕元集团(00551)9月5日斥资1351.08万港元回购60万股

11. 中国宏桥(01378)9月5日以1219.8万港元回购179.3万股

12. 海尔电器(01169)9月5日斥528.43万港元回购27万股

13. 雷蛇(01337)9月5日耗资444.4万港元回购250万股

14. 大自然家居(02083)9月5日斥316.05万港元回购200万股

15. 维信金科(02003)9月5日斥资203.53万港元回购18.82万股

16. 远东发展(00035)9月5日耗资197.7万港元回购50万股

17. 香港国际建投(00687)9月5日耗资130.2万港元回购88万股

18. 天鸽互动(01980)9月5日耗资111万港元回购22万股

【财报速递】

1. 新意网集团(01686)年度股东应占溢利同比增23.28%至7.764亿港元

2. 新城发展控股(01030)前8月累计合同销售额同比增1.15倍至1373.43亿元

3. 阳光100中国(02608)8月合同销售额同比增95.5%至10.91亿元

4. 龙光地产(03380)前8个月合约销售额同比增81.6%至491.2亿元

5. 协合新能源(00182)8月权益发电量同比增长37.4%至216.16Gwh

6. 首创置业(02868)前8月累计签约金额同比增31.7%至398.4亿元

7. 万科企业(02202)前八月合同销售额同比增11%至3881.4亿元

8. 数码通电讯(00315)年度溢利减少8%至6.15亿港元 每股派息0.23港元

【行业信息】

1. 【国务院：促进天然气协调稳定发展 加大国内勘探开发力度】国务院发布关于促进天然气协调稳定发展的若干意见。加大国内勘探开发力度。深化油气勘查开采管理体制改革，尽快出台相关细则。力争到2020年底前国内天然气产量达到2000亿立方米以上。构建多层次储备体系。建立以地下储气库和沿海液化天然气(LNG)接收站为主、重点地区内陆集约规模化LNG储罐为辅、管网互联互通为支撑的多层次储气系统。供气企业到2020年形成不低于其年合同销售量10%的储气能力。强化天然气基础设施建设与互联互通。加快天然气管道、LNG接收站等项目建设，集中开展管道互联互通重大工程，加快推动纳入环渤海地区LNG储运体系实施方案的各项目落地实施。

2. 【今年重大水利工程累计开工130项 在建投资规模超万亿元】今年以来，以172项重大水利工程为代表的水利建设全面提速，成效显现。截至目前，今年新开工重大水利工程8项，累计有130项工程开工建设，19项基本建成并发挥效益，在建重大水利工程投资规模超过1万亿元，提前完成了今年《政府工作报告》提出的“水利在建投资规模达到1万亿元”的目标任务。

3. 【中国铁总上千辆“购车”大单启动】中国铁路总公司近期连续发出涉及复兴号动车组145组、9600kw大功率电力机车188台、C80B运煤敞车4602辆的招标信息。记者5日从业内了解到，这只是开端，未来3年中国铁总将启动900组复兴号、21万辆货车、3756台机车的大采购项目。

4. 【国家发改委官员：今年出现气荒或是小概率事件】日前，在北京召开的《世界能源蓝皮书：世界能源发展报告(2018)》发布会上，国家发改委宏观经济研究院综合处处长姜鑫民称，“总体而言，今年出现气荒将是小概率事件”。在供应方面，占据七成市场份额的三大国有石油公司，今年已提前对天然气供应市场进行部署，包括冬季燃气合同的签订等。这些都降低了今年出现气荒的概率。

5. 【黑龙江省佳木斯市郊区长青乡发生非洲猪瘟疫情】农业农村部今日接到中国动物疫病预防控制中心报告，经中国动物卫生与流行病学中心(国家外来动物疫病研究中心)确诊，黑龙江省佳木斯市郊区长青乡某养殖户发生非洲猪瘟疫情，该养殖户存栏生猪87头，发病39头，死亡12头。

6. 【上半年广告费用同比增长逾四成 医药行业“重广告轻研发”现象突出】数据显示，上半年，2388家可比上市公司共支出广告费用1196.36亿元，同比增长40.75%，占这些上市公司营业总收入的1.2%，占净利润的20.77%。其中，22家上市公司上半年支出广告费超过10亿元，仅3家广告费用同比下滑。不少上市公司由于广告费用庞大，拖累业绩明显，在食品饮料行业尤其突出。上半年，医药类上市公司广告支出占全部A股上市公司广告总支出的39.58%，研发费用仅占全部A股研发总费用的6.66%，“重广告轻研发”现象突出。

7. 【上半年券商佣金率下滑趋缓 经纪收入占比重回第一】随着32家A股上市券商2018年半年报全部披露完毕。经纪业务收入占总收入的比例也由去年同期的27%上升至今年上半年的29%，超越自营业务，重新夺回券商第一大收入来源的位置。

8. 【年内中金等三券商抢得四成IPO承销蛋糕 55家券商一口没吃到】今年以来，IPO发行明显放缓，券商的IPO承销收入随之出现下滑。梳理发现，今年以来，92家拥有保荐资格的券商中，仅37家券商有IPO承销费“入袋”，另外55家券商“颗粒无收”。中金公司、中信证券、华泰联合证券3家券商IPO承销收入占行业四成。另外，排名前10的券商还有中信建投证券、广发证券、国泰君安、国信证券、招商证券、海通证券和平安证券，分食承销费在2.93亿元至0.93亿元不等。

9. 【竞争加剧 汽车零部件公司上半年增速放缓】，汽车零部件企业今年上半年呈现业绩增速放缓、行业集中度提升的局面。据记者统计，134家上市汽车零部件公司2018年上半年累计营业收入为4252.12亿元，净利润为327.5亿元，相比2017年同期分别增长15.66%、18.48%。不过，这134家公司的净利润增速中位数为7.5%，较2017年上半年的14.5%下滑。

10. 【苹果2019年的iphone将不会采用指纹显示技术】据苹果公司分析师郭明琪透露的一份给投资者的最新报告显示，苹果公司并不打算在2019年推出的iPhone系列中恢复指纹识别功能，这将使iPhone能够通过指纹显示读取指纹，而不需要实体Home键。相反，苹果可能会继续在iPhone和其他设备上使用TrueDepth摄像头系统来识别人脸，作为一种生物认证方法。分析师预计，在未来一年里，越来越多的安卓制造商将采用指纹显示功能。到2019年上半年，预计显示器生产商的指纹验证会出现增长，用户体验将有显著改善。

【资金流向】

上一交易日

港股通(沪)每日额度420亿元剩余408.19亿元，占比97.2%；

港股通(深)每日额度420亿元剩余417.55亿元，占比99.4%。

【主要股东增减持】

摩根大通于8月31日减持中金公司(03908)154万股，每股作价14.32元，总值2199万元，最新持股量降至5.93%。

孔健岷于9月4日增持合景泰富集团(01813)400万股，每股作价8.41元，总值3363万元，最新持股量增至62.32%。

高盛于8月30日增持中国铁塔(00788)1.8亿股，每股作价1.24元，总值2.24亿元，最新持股量增至24.07%。

摩根大通于8月31日增持海螺创业(00586)524万股，每股作价27.06元，总值1.4亿元，最新持股量增至7.21%。

摩根大通于8月31日增持中国人寿(02628)7519万股，每股作价17.6615元，总值13.28亿元，最新持股量增至7.74%。

【大行评级】

大摩：升微创医疗(00853)目标价至11.5元 评级“增持”

富瑞：维持安踏(02020)“买入”评级 目标价48元

高盛：升小米(01810)目标价至23港元 维持“买入”评级

大摩：首予歌礼制药(01672)“增持”评级 目标价14港元

【交易闹铃】

中国春来(01969)于9月6日定价。

[免责申明]股市有风险，入市需谨慎。本资讯不构成投资建议。