A股最大权重PB近历史最低 寻底之旅或结束 反弹在七月

在过往市场剧烈下挫是，权重银行股会扮演“定海神针”的角色，是资金避风港，甚至于逆势拉升。

但近期这个大权重不仅未彰显稳定性，甚而成为下跌助推器，延缓了阶段性止跌反弹的到来。银行板块到底出了什么事情，股价能否在七月出现“升机”？

住户

历次降准后分析师都会鼓吹金融，但这次周末定向降准，机构归于沉寂，银行板块的表现也相当糟糕:

统计本周四个交易日，银行板块指数下跌6.58%，“宇宙第一大行”工商银行下跌8.29%，而同期上证指数跌幅仅为3.56%！

把第一权重板块说成“下跌推手”也不为过，先来看下银行板块的风险。

天风证券有份银行业研报标题是这样的：

核心在于去杠杆带来的违约风险！

长篇大论看的头痛，不过读研君感觉一句话的风险提示最实在：

简单的说就是贷款收不回来，吸收存款的成本又被动提高！

广发证券的专业表述是：

股份银行和城商市行承压最大：

以“爱存钱”知名的中国居民正在持续加杠杆：

同时消费持续下行：

广发证券总结到：

“压缩消费是居民部门现金流恶化的标志，如果居民部门收入端(对应名义经济增速)不能改善，居民部门的信用风险也将上升。”

困境

在申万宏源解读定向降准的研报中，读研君在某角落发现了这句话：

风险权重两年后升为1250%，风险加权资产提升为6.25万亿！有必要提升银行参与转债股的积极性。

市场无疑反馈了这种担忧！

在《银行资本的危与机》中，华宝证券提到当前银行资本面临的两种困境：

其一是资本充足率被高估：

其二是补充压力大：

不过研报中也提及银行的积极应对：

危机或将促进资本创新及结构多元化和成本最优化！而中小银行无疑最为着急：

这也解释了近年排队上市的城商行、农商行逐渐增多的原因！

七月花开

对于现状，天风证券表示：

银行板块回调幅度已很大!广发证券直接指出反弹时点：

银行股估值处于历史绝对低位水平，6月底7月初会开启一个反弹窗口！不过6月份已基本无望！

在天风证券研报中可以看到银行板块估值历史最底部的时间：

2014年5月！当时也大盘还在2000点左右徘徊！下半年就是牛市的起点。在投资策略上天风证券建议：

天风证券7月策略标题就是：寻底之旅或结束，静待花开！