有色金属:环保严压叠加加息预期落地 有色再迎配置窗口
上周美元指数93.55(-0.69%),基本金属多数收涨,外盘表现强于上期所。受智利Escondida铜矿劳资谈判影响,两市铜价表现抢眼,周涨幅超4%。小金属方面,钴价下跌1.63%至60.5万元/吨,海南锆英砂报价上涨2.08%至1.225万元/吨。贵金属方面,COMEX金价微涨0.32%至1303.5美元/盎司。
消息面上,6月7号生态环境部印发《2018-2019年蓝天保卫战重点区域强化督查方案》,自今年6月11日至明年4月28日期间,生态环境部将对“2+26”城市、汾渭平原11个城市以及长三角地区进行强化督查,即是对去年大气污染治理方案实施情况的“回头看”,又是今年秋冬季错峰生产督促行动。6月14日美联储将举行议息会议,此前市场普遍预计本次会议美联储将继续选择加息。近期环保督查“回头看”以及环保部强化督查方案将再次成为有色行业供给主要干扰因素,同时随着美联储加息落地,我们认为有色行业再次迎来配置窗口。
行业配置上,我们建议三条主线:1、新能源汽车补贴政策落地以及下游复工补库带来的钴、锂预期差机会。2、看好铜、锡精矿供给拐点带来的价格长期机会;3、上游原材料价格波动趋缓带来的中游加工环节利润改善机会。
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