进入涨价通道 染料板块行情受关注

6月首周表现可圈可点的染料板块上周后半段遭遇“滑铁卢”，连续3个交易日下跌。不过，券商人士对染料板块前景并不悲观，认为化工行业正步入景气周期。

近期，江苏连云港灌南、灌云、盐城响水三大化工园区，所有化工企业一律停产整治。染料三巨头中的两家闰土股份、吉华集团受此影响进入半停产整顿状态；部分上游染料中间体亦受此影响面临不小的整顿压力，包括亚邦股份、海翔药业以及江苏吴中等。

环保方面，第一批中央环保督察“回头看”正式启动，督察组将陆续进驻河北、河南、内蒙古、宁夏、江苏、江西、广东、广西、云南等省区。环保部“清废行动2018”已经开启，长江经济带的湖北、重庆、江苏、浙江等地化工企业面临较大整改压力。

受诸多因素共同作用影响，近期染料价格持续上涨。目前分散黑ECT300%实际成交价已达53元/公斤，与5月初以来的企业挂牌价逐步贴近，这也是分散黑近两年来的最高价格。此外，对位酯上周再度提价，从4.5万元/吨跳涨至6万元/吨，预计受成本端大幅上涨影响，活性染料价格接下来还有望继续上涨。

安信证券认为，在原油价格高位、内需的系统性调整、供应端季节性检修下，化工行业的盈利预期有望修正，已进入了更为安全的低估值区域的且有业绩兑现能力的公司具备投资价值。

天风证券也表示，染料行业供需好转，行业低库存，中间体涨价，行业龙头显著受益。2018年染料基本无新增产能。国内纺织服装行业弱复苏，国外经济复苏带动出口，需求有望增长4.4%。供需向好，行业处于低库存状态，再加上染料中间体价格的推动，染料价格维持上涨趋势。其中，涤纶长丝需求快速增长及中间体间苯二胺价格大幅上涨，尤其看好分散染料价格。