首页 - 股票 - 研报 - 行业研究 - 正文

农业:鸡价反转猪价筑底 继续关注肉鸡养殖板块

来源:太平洋证券 2018-05-29 09:07:26
关注证券之星官方微博:

农业:鸡价反转 猪价筑底 继续推荐关注肉鸡养殖板块

本周,国内鸡价上涨,猪价走平,鸡强猪弱格局延续。我们对后市农业板块投资机会的观点如下:

    1.肉鸡板块:鸡价反转确立,继续推荐配置。4月份以来,国内白羽肉鸡主产区毛鸡和鸡苗价格上涨,4月份是鸡肉消费淡季,鸡价淡季上涨,反转之势确立。往后1-2个季度来看,受引种减少、存栏降低和换羽弱化的影响,行业供给继续收缩,鸡价有望继续上涨。首先,引种方面,1季度全国祖代种鸡更新量9.62万套,环比减少约15万套。引种量的减少将滞后反应到祖代存栏量,我们预计3季度祖代种鸡在产存栏量环比明显下降,这将导致父母代鸡苗供给紧张和价格上涨;其次,存栏方面,1季度全国父母代鸡苗销量840.25万套,环比减少27%。父母代鸡苗销量将滞后反应到父母代存栏量,我们预计3季度父母代种鸡在产存栏量环比明显下降,这将导致父母代鸡苗供给紧张,商品代鸡苗和毛鸡价格上涨。中期来看,中美贸易谈判基本失败,贸易环境有利于国内肉鸡产业控制引种和供给,禽链价格反转逻辑得到进一步强化。近期,肉鸡养殖公司个股股价大幅上涨,估值有所抬升但仍处于合理区间,我们推荐继续关注肉鸡养殖公司,相关个股有益生股份、圣农发展、民和股份和仙坛股份。

    2.生猪板块:猪价临筑底阶段,龙头公司估值处于底部,推荐布局。

    近期,猪价走稳,预期中的节日反弹行情并未出现,供给宽松或是价格难涨的主因。后市来看,随着消费归于平淡,价格或进一步下跌。目前,养殖业亏损严重,自繁自养场每头猪亏损超过300元,为2010年以来最大亏损额,据我们调研了解到有部分猪场开始提前淘汰经产母猪。我们认为,一旦价格继续大幅下跌导致亏损幅度扩大和资金链紧张,猪场淘汰经产母猪的速度会加快,这有利于猪价见底。在上一轮猪价下行周期里,自繁自养场自2014年1月始至7月初止连续亏损了6个月后猪价见底,月均亏损额为151元/头。本轮猪价下行周期里,自繁自养场自3月初至今连续亏损超过2个月,月均亏损额超过200元/头。对比上一轮,本轮猪场亏损时间偏短但幅度大。综合来看,我们判断猪价临近筑底阶段。生猪养殖龙头企业成长属性得到市场认可,目前股价下跌后估值接近底部,推荐长线投资者考虑布局,相关个股有牧原股份、温氏股份、大北农、天邦股份。

    3.水产养殖:景气高位,推荐配置国联水产和好当家。近期,淡水鱼价格小幅回调但同比涨幅仍比较明显,海珍品价格高位运行。整体而言,水产品价格中枢上移比较明显。我们认为,供需格局趋紧是价格中枢上移的根本原因。一方面,消费升级拉动需求增长,水产品最受益;另一方面,环保趋严以及不利天气等多因素导致产量下滑。我们看好水产品价格中枢上移的可持续性,推荐配置国联水产和好当家。

    三、行业数据

    生猪:第18周,辽宁产区生猪出厂价为10.05元/公斤,环比跌0.01元/公斤;第18周,自繁自养头猪亏损318.86元/头。3月末,全国生猪存栏量为35801万头,环比增1.40%,同比降0.30%;能繁母猪存栏量为3611万头,环比增0.10%,同比降0.80%。鸡:第18周,山东烟台产区白羽肉鸡(二类厂)棚前价格3.84元/斤,周环比涨0.37元/斤;山东烟台产区白羽肉鸡苗2.57元/羽,环比涨0.24元/羽;第18周,肉鸡养殖单羽盈利0.15元。

    饲料:据博亚和 讯统计,第18周,肉鸡料均价2.85元/公斤,环比跌0.02元/公斤;蛋鸡料价格2.65元/公斤,环比持平;育肥猪料价格2.77元/公斤,环比持平。

    水产品:第18周,山东威海大宗批发市场海参价格104元/公斤,环比持平;扇贝价格8元/公斤,环比持平;对虾价格180元/公斤,环比持平;鲍鱼价格150元/公斤,环比持平;第17周,全国农贸批发市场鲤鱼价格12.28元/公斤,环比跌0.05元/公斤;鲢鱼价格9.87元/公斤,环比跌0.01元/公斤;草鱼价格15.08元/公斤,环比涨0.08元/公斤;鲫鱼价格15.78元/公斤,环比涨0.08元/公斤。糖、棉、玉米和豆粕:第18周,南宁白糖现货价5693元/吨,环比跌68元/吨;中国328级棉花价格15459元/吨,环比持平;全国玉米收购均价1633元/吨,环比跌59元/吨;全国豆粕现货均价3278元/吨,环比跌32元/吨。

    四、风险提示

    突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示天邦食品盈利能力较差,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-