（原标题：或已企稳反弹 逢低介入）
大盘指数震荡反弹，且成交量有所改善。说明风险偏好有改善。从技术心理分析的角度来看，预计指数企稳反弹概率增大。政治局会议定调，“严监管防风险去杠杆”转变为“跟进监督消除隐患”，这意味着政策底基本已经确定，这有助于市场风险偏好改善。而从资金面的角度来看，我们观察到了沪深港通在过去几周一直持续流入，而龙虎榜、以及两融规模的流出压力亦逐步放缓。因此，可以说，目前政策底、资金底已经出现，或将会带动风险偏好情绪驱动进一步反弹。这是当前我们需要强调的。
过去一年多以来压制市场的核心逻辑主要是金融去杠杆下资产价格估值风险的逐步释放。而当前的时点上来看，在供给侧改革、雄安新区设立、海南自贸区建议、金融对外开放、汽车关税调整、降准等一系列对冲政策已经出台的情况下，万隆证券研究中心认为，一旦金融去杠杆的制约有边际上的缓解，那么对于市场风险偏好来说应该是有积极驱动作用的。这就是目前市场已经出现的变化。
整体上来看，春节小长假之后由于金融去杠杆的制约，导致指数重心不断下移。而从当政治局会议内容上来看，可以预期金融去杠杆的边际压力或有望减弱，这或者会对市场有支撑。因此，预计市场的运行节奏或者有望从重心震荡下移转向重心震荡上移。
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