创业板探底回升大涨超3% 贸易战冲击或加速风格转向

上周恐慌情绪宣泄后，沪深两市周一跳空低开并短暂较大幅下探后回升，可惜沪指受核心权重股压制影响回升止步，创业板指则在芯片、军工等板块爆发下大涨逾3%。分析人士和机构认为，利空事件短期冲击初步化解，如无外部影响，后续市场可能出现修复行情，同时可能加速市场风格向新经济为主的成长股切换。创业板大涨超3%

昨日早盘，沪指刺穿3100点后，尽管回升超过1个百分点，但银行等少数核心权重股再度走弱，上证50指数大幅下跌，压制了沪指回升势头，临近早盘收盘时重新转弱并持续围绕3100点震荡，所幸尾盘时权重股跟随市场回升，沪指方收于3100点上方。

而深市三大股指下探后则迅速回升，尤其是创业板指在军工、芯片概念股带领下，不到10点便翻红，最高涨幅达1.60%。尽管创业板指早盘尾盘有所回落，伴随着午后资金涌入加剧、做多氛围高涨，软件、云计算等科技题材股快速崛起，创业板指不断上攻，尾盘大涨超过3%。

截至收盘，上证综指报3133.72点，跌0.60%；深证成指报10564.38点，上涨1.19%；创业板指报1780.61点，大涨3.16%。不过两市量能较上周五大幅收窄，沪市成交2159.10亿元，深市成交2550.09亿元，合计环比下降近1644亿元。

个股涨多跌少，两市飘红股超过2400只，下跌股700多只，涨幅超过5%个股达293只，跌逾5%股仅49只。军工股再度强势领涨，北方导航、安达维尔等多股涨停。集成电路相关板块爆发，芯片概念股涨逾5%，华微电子等超10股涨停，紫光国芯、中科曙光涨逾9%，大量个股涨逾5%。国产软件、云计算、人工识别、工业互联网等诸多科技板块午后快速拉升大涨。权重股多数表现一般。值得注意的是，银行、保险、航运、金属、能源、消费品等少数核心权重股跌幅较大，如四大行全部跌逾3%，中国国航、南方航空跌逾3%，宝钢股份跌逾4%，中国神华跌逾5%，中国太保跌逾6%，中国石化、中国石油跌逾1%，中国铝业跌逾2%，上汽集团跌逾4%。短期冲击后或有修复

国金证券分析师李立峰昨日向大众证券报记者表示，昨日A股探底回升，尤其是深市涨幅可观，显示经过上周两个交易日的宣泄后，来自美国的加息、贸易战等利空事件的短期冲击初步化解。

李立峰认为，重大事件性短期剧烈冲击时，往往在恐慌情绪蔓延下存在错杀，因此情绪宣泄后，如再无外部因素，往往会有修复性乃至报复性反弹，特别是受利空事件影响小甚至可能受益的板块、个股。

李立峰进一步表示，昨日集成电路相关板块大涨，而美国对中国出口最大类商品是集成电路，去年200亿美元左右，从长远看，美国挑起贸易摩擦有加剧迹象，那么中国基于降低贸易风险可能，国产芯片进口替代进程就有望加速，当然有利好行业的预期。基于这种逻辑，越是当前美国出口中国货值靠前以及中国重视发展的行业，长期看进口替代的可能性越高，如高科技产业、大型客机等。

方正证券最新研究也指出，从贸易摩擦的应对来看，中国将加大自主研发，进一步扩大开放，有助于提升医药、医疗保健、汽车、航天航空、金融等领域机会。中期看，改革和创新的势头不会因贸易战中断，只会更强，将带来盈利质量的提升。

李立峰还认为，从近期看创业板指表现强于主板，在受外因素扰动时，总能率先回升或反弹。技术上看，昨日先后收复30日、60日均线，显示创业板当前运行基础较好，预计短期资金仍大概率倾向于受政策提振的优质中小创题材。同时，基于短期避险考虑，医药可重点关注。

不过李立峰进一步分析，从昨日核心权重股走弱来看，沪指企稳难度较大，毕竟美国加息具有持续性，美国掀起贸易战也显示全球贸易摩擦在未来可能长期存在，这这对包括中国在内世界将是长期影响，因此可能不利于代表当前中国经济的权重股，并可能加速市场风格向新经济为主的成长股切换，超跌、绩优或政策预期、行业预期好的应重点关注。