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认购减持 认沽增持

2017-12-20 08:54:09 来源:期货日报
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蓝筹股推动,上证综指涨幅近1%逼近3300点,深成指收涨1.05%,创业板高开高走上涨1%,再度冲击1800一线,美中不足的是成交量未见放大。综合而言,上证50指数大涨而认购期权减持认沽期权增持,移仓换月中认沽期权也增持更多,显示对后市表现偏谨慎。

(原标题:认购减持 认沽增持)

蓝筹股推动,上证综指涨幅近1%逼近3300点,深成指收涨1.05%,创业板高开高走上涨1%,再度冲击1800一线,美中不足的是成交量未见放大。个股普涨,银行、保险、航空等权重股领涨,区域链、5G等题材板块明显回暖,之前领涨的煤炭、钢铁、有色等周期股昨日下跌。三大期指均收涨,其中50指数涨幅超1.5%,沪深300指数上涨1.26%。期指主力合约走势均强于现货指数,基差小幅走强,IF和IH主力合约维持升水状态。期权方面,标的资产50ETF大涨1.49%收于2.870,隐含波动率变动较小,目前上海证券交易所公布的iVX指数为15.12%,较周一基本持平。

期权成交量增加,持仓量减小。当日全市场合计成交112.97万张,较上一交易日增加10.42万张。其中认购期权合约总成交74.05万张,较上一交易日增加14.78万张,认沽合约总成交50.18万张,较上一交易日减少4.27万张。日成交量PCR值由0.92减小为0.68,减小明显。持仓方面,期权总持仓160.40万张,较周一持仓量减少6.08万张。其中认购合约持仓108.39万张,较上一交易日减少4.96万张,认沽合约持仓93.69万张,增加0.78万张。持仓量PCR值0.86,较周一小幅增大。

当月合约即将到期,从次月合约成交持仓变动看,成交持仓均小幅增加。次月期权成交量增加4.72万张,其中认购增加4.39万张,认沽增加0.33万张。持仓增加2.68万张,其中认购期权增持1.03万张,认沽期权增持1.65万张。结合各执行价成交持仓数据看,认购期权在浅虚值合约上增持为主,但个别执行价上有获利盘止盈迹象。认沽期权增持为主,其中执行价2.80合约上增持最大为4034张。标的大涨但量仓变动数据显示市场情绪仍显谨慎,短期上50指数反弹空间或有限。

波动率指数较周一变动较小,最近10个交易日iVX指数基本走平,目前维持在15%左右。历史波动率持续抬升,目前30日历史波动率17.44%,为近期新高,略高于平值合约隐含波动率。平值认购期权隐含波动率15.9%,略高于平值认沽期权的14.75。

综合而言,上证50指数大涨而认购期权减持认沽期权增持,移仓换月中认沽期权也增持更多,显示对后市表现偏谨慎。投资者可做多波动率,持仓位者可采取备兑策略卖出认购期权。

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