人民日报:自贸港探路新格局 5股风云际会

第3页:畅联股份:Q3业绩略有下滑 长期受益上海自贸区3.0

第1页:人民日报：自贸港探路全面开放新格局

第2页:华贸物流:传统业务趋势良好 诚通入主期待整合

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第4页:上海物贸 600822

第5页:东方创业 600278

第6页:锦江投资 600650

畅联股份（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

畅联股份:Q3业绩略有下滑 长期受益上海自贸区3.0

畅联股份 603648

研究机构：招商证券 分析师：袁钉,常涛 撰写日期：2017-10-26

三季度,公司实现营业收入2.4亿元(-11.4%),营业成本2.1亿元(-14%),毛利7834万元(-3.6%),毛利率27.2%(+2.2pct)。三项费用2863万元(-6.3%),控制良好;营业利润4998万元(+4.6%),归母净利润3865万元(-7.2%),基本符合预期。

今年3月31日,国务院公布了《全面深化中国(上海)自由贸易试验区改革方案》,是继13年的“总体方案”、15年的“深改方案”后上海自贸区规划的3.0版本。十九大报告中,习 总书记明确指出,要赋予自贸区更大改革自主权,探索建设自由贸易港。通过制度创新,自贸区自主权进一步扩大,管理效率和服务水平向新加坡和香港看齐,加速区域人流、物流和资金流。

浦东新区国资委控制公司35.19%股份,为公司控股股东和实际控制人。仪电集团(上海市属国企)、嘉融投资(PE)、东航金控(央企)、畅连投资(上海市属国企)和高管团队分别持股14.45%、6.33%、8.44%、5.38%和5.7%,股权结构充分多元化,管理层持股理顺了激励体系。

我们预测公司17/18/19年EPS分别为0.37、0.40和0.43元,对应当前股价PE90.6/82.7/77.3X,短期估值偏高,但是考虑到随着上海自由贸易港的建设,公司业绩有望持续增长,暂时维持“强烈推荐-A”投资评级。